Nâng hạng thị trường có tạo “cú hích” mới cho dòng vốn ngoại?
Investing.com -- Ngành bán dẫn ô tô đã trở lại đà tăng trưởng dương sau bảy quý liên tiếp suy giảm, theo báo cáo mới của UBS vẫn duy trì triển vọng lạc quan về các loại bán dẫn tương tự.
Ngành này đã đạt mức tăng trưởng doanh thu 1% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 năm 2025, đánh dấu điểm mà UBS mô tả là bước ngoặt.
Kỳ vọng của thị trường cho thấy động lực tích cực này sẽ tiếp tục, với dự báo tăng trưởng 4% trong Q3 và 14% trong Q4.
UBS đã điều chỉnh dự báo doanh thu bán dẫn ô tô xuống mức giảm 7% so với cùng kỳ năm trước cho năm 2025, cải thiện so với ước tính trước đó là giảm 9%.
Đối với năm 2026, ngân hàng này hiện dự báo mức tăng trưởng 11%, cao hơn so với dự báo trước đó là 9%.
Phân khúc bán dẫn công nghiệp đã tăng trưởng 2% so với cùng kỳ năm trước trong Q2 2025, phù hợp với ước tính của thị trường.
UBS hiện dự báo doanh thu công nghiệp của các nhà sản xuất bán dẫn tương tự lớn sẽ tăng 8% trong năm 2025, so với ước tính trước đó khoảng 6%, sau khi giảm 19% trong năm 2024. Đối với năm 2026, UBS dự báo mức tăng trưởng 14%.
Phân tích theo khu vực cho thấy sự bình thường hóa trong thị trường bán dẫn ô tô cho năm 2025, với nhu cầu của Trung Quốc dự kiến tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi các thị trường ngoài Trung Quốc duy trì ổn định.
Trong năm 2026, cả thị trường Trung Quốc và ngoài Trung Quốc đều được dự báo sẽ tăng trưởng 8%.
Tính từ đầu năm đến nay, sản lượng xe hơi của Trung Quốc đã tăng 14% so với cùng kỳ năm trước, với xe năng lượng mới (NEV) tăng 37%.
Số liệu tháng 7 cho thấy tổng sản lượng xe hơi tăng 14% với mức tăng trưởng NEV là 25%, cho thấy có sự chậm lại trong nửa cuối năm 2025 do nền so sánh cao.
Các chỉ số dẫn báo cho thấy triển vọng ngày càng tích cực cho năm 2026, với tăng trưởng doanh thu bán dẫn theo quý đã trở lại mức dương trong Q2 2025. Số ngày tồn kho bán dẫn tiếp tục giảm trong Q2 và dự kiến sẽ giảm thêm trong nửa cuối năm 2025.
UBS đã xác định các rủi ro tiềm ẩn bao gồm sản xuất/doanh số xe hơi suy giảm cùng với thuế quan tăng, áp lực giá bán dẫn, và khả năng suy giảm nhu cầu tại Trung Quốc trong nửa cuối năm 2025.
Các loại bán dẫn tương tự hiện đang được giao dịch ở mức khoảng 20 lần tỷ lệ giá trên thu nhập cho năm 2026, so với mức trung bình 10 năm của P/E kỳ hạn 12 tháng là 19x. Các cổ phiếu ưa thích của UBS trong ngành này bao gồm Texas Instruments, Infineon, và Renesas, tất cả đều được xếp hạng "Mua".
Các tên ít được ưa thích nhất của ngân hàng là ON Semiconductor và Melexis, cả hai đều được xếp hạng "Trung lập."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.