Investing.com - Evercore ISI có cái nhìn mới về thị trường chứng khoán Mỹ trước thềm cuộc bầu cử tổng thống tháng 11 sau khi Tổng thống Joe Biden trao quyền lãnh đạo Đảng Dân chủ cho Phó Tổng thống Kamala Harris.
Vụ ám sát hụt thứ hai nhằm vào ứng viên Đảng Cộng hòa Donald Trump trước một cuộc bầu cử tổng thống có tính cạnh tranh cao là dấu hiệu cho thấy sự bất ổn chính trị có thể tiếp diễn.
Từ góc độ chính sách, mặc dù việc bà Harris lên đứng đầu danh sách ứng viên của Đảng Dân chủ đã thắt chặt tỷ lệ khảo sát và biến cuộc đua tổng thống thành một cuộc đối đầu ngang tài ngang sức, Evercore ISI vẫn duy trì dự đoán trước đó về các ngành thắng/thua trong trường hợp bà Harris hoặc ông Trump giành chiến thắng, vì chưa có nhiều thay đổi đáng kể về mặt chính sách.
Trong khi số liệu lợi nhuận của một thế kỷ qua cho thấy rằng một chính phủ thống nhất luôn vượt trội hơn so với một chính phủ chia rẽ, sự phân cực mạnh mẽ giữa các đảng phái trong nước khiến năm 2025 trở thành năm mà cổ phiếu có khả năng hoạt động tốt hơn trong trường hợp chính phủ bị chia rẽ, giống như hiện tại.
Tuy nhiên, nếu xảy ra kịch bản Trump/Red Sweep (chiến thắng của Trump và Đảng Cộng hòa), Evercore ISI chỉ ra rằng các lĩnh vực hưởng lợi nhiều nhất từ nỗ lực cắt giảm quy định của ông Trump bao gồm Tài chính và Dầu khí.
Nếu Đảng Cộng hòa nắm được Quốc hội, cổ phiếu Quốc phòng sẽ được thêm vào danh sách các ngành hưởng lợi, vì nhiều nhà lập pháp chủ chốt của Đảng Cộng hòa sẽ thúc đẩy tăng chi tiêu cho quốc phòng trong trường hợp đó.
Những ngành bị ảnh hưởng bởi chiến thắng của ông Trump là các lĩnh vực bị tác động mạnh nhất bởi các cuộc chiến thương mại lớn hơn mà ông có thể khởi động lại, bao gồm Ô tô và Nông nghiệp.
Ở cấp độ vĩ mô, Evercore ISI cho rằng các hành động hành pháp của ông Trump về nhập cư và thuế quan sẽ là một yếu tố cản trở lớn đối với tăng trưởng kinh tế Mỹ vào năm 2025 (có thể giảm hơn 1%), và tác động của những chính sách này có thể bị khuếch đại do sự không chắc chắn về các đợt cắt giảm thuế bổ sung tiềm năng mới, có thể hoặc không thể tạo ra lực đẩy tăng trưởng đối trọng.
Gần đây nhất, Tổng thống Trump đã bổ sung hai ý tưởng cắt giảm thuế vào danh sách đề xuất của mình: miễn thuế cho lương làm thêm giờ và xóa bỏ mức trần khấu trừ thuế bang và địa phương (SALT) vốn được áp đặt như một phần trong luật thuế năm 2017 của ông. Các chính sách này sẽ cộng thêm ít nhất 2 nghìn tỷ đô la vào chi phí thâm hụt trong 10 năm của các đề xuất của ông Trump, nâng tổng chi phí các đề xuất lên ít nhất 9 nghìn tỷ đô la.