Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về sức khỏe tài chính của các ngân hàng khu vực Hoa Kỳ, đặc biệt là trong bối cảnh New York Community Bancorp (NYSE: NYCB) tiếp xúc đáng kể với các khoản vay bất động sản thương mại (CRE). Mối quan tâm này đã tăng lên khi các ngân hàng khu vực nắm giữ gần 70% tổng dư nợ cho vay CRE, theo nghiên cứu của Apollo. Sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon vào mùa xuân năm 2023, dẫn đến một cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực, đã làm gia tăng những lo ngại này.
William C. Martin của Raging Capital Ventures, được biết đến với việc bán khống Ngân hàng Thung lũng Silicon trước khi nó sụp đổ, đã đặt cược tương tự vào NYCB sau khi công bố thu nhập vào ngày 30 tháng Giêng. Bản phát hành cho thấy cuộc đấu tranh với các khoản vay bất động sản, khiến giá cổ phiếu của NYCB giảm gần 60%. Martin dự đoán sự sụt giảm hơn nữa do tổn thất bất động sản tiềm ẩn và tin rằng sức mạnh thu nhập của NYCB có thể bị ảnh hưởng, có khả năng yêu cầu ngân hàng tăng vốn. NYCB thừa nhận hôm thứ Tư rằng trong khi tăng vốn là một lựa chọn, không có kế hoạch ngay lập tức cho một biện pháp như vậy.
Ngân hàng đã chọn không bình luận về quan điểm của người bán khống.
Dan Zwirn, Giám đốc điều hành của Arena Investors, bày tỏ sự thận trọng về việc đầu tư vào bất động sản do nguy cơ vỡ nợ gia tăng, điều này được phản ánh trong sự sụt giảm 11% của chỉ số Ngân hàng Khu vực KBW kể từ thông báo của NYCB.
Thị trường CRE, vẫn quay cuồng với tác động của đại dịch COVID-19, đang chuẩn bị cho sự gia tăng tỷ lệ nợ quá hạn. Fitch dự đoán mức tăng lên 8,1% đối với chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp thương mại vào năm 2024. Đối với bất động sản thương mại nhiều gia đình, nợ quá hạn dự kiến sẽ tăng lên 1,3% vào năm 2024 từ mức 0,62% vào năm 2023. Thị trường cũng đang phải đối mặt với áp lực từ lãi suất cao, với khoảng 1,2 nghìn tỷ USD thế chấp thương mại đáo hạn trong năm nay và năm tới, theo Goldman Sachs.
Cụ thể đối với NYCB, vai trò của nó như là một người cho vay chính cho các chủ nhà ổn định tiền thuê nhà ở thành phố New York thêm một rủi ro duy nhất. Hơn một nửa danh mục cho vay nhiều gia đình của nó gắn liền với các tài sản của Bang New York, nhiều trong số đó phải tuân theo quy định về tiền thuê. Tỷ lệ vỡ nợ đối với các bất động sản này đã tăng từ 0,32% vào tháng 4/2020 lên 4,93% vào tháng 12/2023, chịu ảnh hưởng của đại dịch và luật kiểm soát tiền thuê.
Nate Koppikar của Orso Partners, người đang bán khống các ngân hàng có mức độ tiếp xúc CRE đáng kể, cho rằng ngành ngân hàng có thể phải đối mặt với những thách thức hơn nữa bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng năm ngoái.
Một số nhà đầu tư đang xem xét kỹ lưỡng các ngân hàng có tỷ lệ cho vay bất động sản cao. Martin cũng đã bán khống OceanFirst và trước đó đã bán khống Valley National, thoát khỏi vị trí thứ hai sau khi nhận ra lợi nhuận. Các ngân hàng này, cùng với NYCB, có tỷ lệ nắm giữ CRE vượt quá 300% tổng vốn dựa trên rủi ro, một mức mà FDIC cho rằng có thể cho thấy rủi ro tập trung CRE đáng kể. Cổ phần CRE của Valley ở mức 479% và OceanFirst ở mức 447% tổng vốn dựa trên rủi ro, theo dữ liệu của Trepp.
Gần 1.900 ngân hàng có tài sản dưới 100 tỷ đô la có các khoản vay CRE vượt quá 300% vốn chủ sở hữu, Fitch báo cáo. Cơ quan này cũng cảnh báo rằng mức giảm giá trung bình 40% của CRE có thể dẫn đến sự thất bại của một số lượng vừa phải các ngân hàng chủ yếu là nhỏ hơn.
OceanFirst đã mô tả danh mục đầu tư của mình rất đa dạng với mức độ tập trung thấp trong một số lĩnh vực có rủi ro nhất định, trong khi phó giám đốc tài chính của Valley, Travis Lan, bày tỏ sự tin tưởng vào danh mục đầu tư CRE đa dạng của họ. Cả hai ngân hàng đều đã giải quyết mối lo ngại về lãi suất bán khống và tập trung CRE.
Khi các ngân hàng khu vực chuẩn bị cho những khó khăn tiềm ẩn, một số đang xem xét bán các khoản vay thua lỗ hoặc tăng dự phòng thua lỗ. NYCB đã tuyên bố họ đang xem xét việc bán các khoản vay như một phần trong chiến lược giảm sự tập trung của CRE. Tuy nhiên, Rebel Cole, một giáo sư tài chính, lưu ý rằng các tài sản hiện có giá trị thấp hơn đáng kể so với thời điểm khởi tạo khoản vay, điều này có thể khiến doanh số cho vay kém lý tưởng. Ran Eliasaf của Northwind Group nhấn mạnh rằng các khoản vay từ năm đến bảy năm qua đặc biệt khó khăn.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.