JMP Securities tin rằng sự sụt giảm gần đây của Alphabet (NASDAQ:GOOGL) giá cổ phiếu đã tính toán đầy đủ tác động tiềm tàng của các hình phạt chống độc quyền.
Với cổ phiếu giảm 18% so với mức cao nhất trong tháng 7, các nhà phân tích cho biết, "Thị trường đã tính đến rủi ro của một hình phạt chống độc quyền bất lợi hạn chế khả năng đặt giá thầu của Google trên các vị trí tìm kiếm mặc định."
Theo JMP, một hình phạt chống độc quyền hạn chế đấu thầu của Google cho các vị trí tìm kiếm có thể gây ra thiệt hại 1,23 đô la mỗi cổ phiếu đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Alphabet, tương đương với 12% ước tính EPS đồng thuận là 10,08 đô la cho năm 2026.
Mặc dù vậy, JMP vẫn lạc quan về khả năng giảm thiểu tác động của Alphabet, lưu ý rằng công ty có thể tận dụng quảng cáo, thông báo đẩy và điều chỉnh chi phí để bù đắp các khoản lỗ tiềm ẩn.
"Phân tích của chúng tôi không nắm bắt được phản ứng của Alphabet, khiến nó trở nên bảo thủ", các nhà phân tích viết, chỉ ra rằng các chiến lược thích ứng của công ty có thể làm giảm bớt tác động tài chính.
JMP cũng nhấn mạnh một số yếu tố tích cực đối với Alphabet, bao gồm sự tăng trưởng của nhu cầu tìm kiếm được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo (AI), ước tính của YouTube giảm rủi ro, nhu cầu đám mây lành mạnh được hỗ trợ bởi AI và hiệu quả chi phí liên tục.
Với những động lực này, các nhà phân tích vẫn lạc quan về cổ phiếu Alphabet, đặc biệt là sau đợt thoái lui gần đây. "Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị cổ phiếu, đặc biệt là với sự sụt giảm gần đây vì chúng tôi tin rằng nó không chỉ tính đến tác động tiềm tàng đối với EPS", công ty cho biết thêm, duy trì xếp hạng Market Outperform và mục tiêu giá 200 đô la đối với cổ phiếu.
Họ nói thêm rằng nếu EPS đạt 1,23 đô la thành hiện thực, mục tiêu giá vẫn sẽ ở mức 173 đô la dựa trên bội số 24x của EPS năm 2025.
Với mức giá đóng cửa gần đây nhất là 157,46 USD, Alphabet đang giao dịch ở mức khoảng 19 lần ước tính EPS năm 2025 của JMP là 8,35 USD, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 200 USD của công ty. JMP vẫn tự tin vào tổng thị trường địa chỉ (TAM) rộng lớn của Alphabet và lợi nhuận trên các phân khúc tìm kiếm, video và đám mây.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.