Các cổ phiếu NAND hàng đầu sẵn sàng hưởng lợi từ làn sóng nhu cầu AI: Morgan Stanley

Investing.com -- Thị trường bộ nhớ flash NAND đang đứng trước một sự chuyển đổi quan trọng nhờ trí tuệ nhân tạo, theo báo cáo gần đây của Morgan Stanley. Ngân hàng đầu tư này dự báo thị trường tiềm năng gia tăng 29 tỷ USD từ suy luận AI đến năm 2029, với tình trạng thiếu hụt trong ngành có thể xuất hiện từ nửa cuối năm 2026.

Sự gia tăng nhu cầu ổ cứng thể rắn doanh nghiệp (eSSD) từ các công ty siêu quy mô đã bắt đầu định hình lại động lực thị trường, với nhiều công ty đang ở vị thế tận dụng xu hướng này. Dưới đây là những công ty NAND hàng đầu theo phân tích của Morgan Stanley:

SanDisk: Được nâng lên vị trí Lựa chọn Hàng đầu của Morgan Stanley với mức giá mục tiêu tăng lên 96 USD, SanDisk sẽ hưởng lợi đáng kể từ sức mạnh gần đây trong nhu cầu eSSD. Nhiều công ty siêu quy mô đã đặt hàng hàng chục exabyte eSSD NAND, đủ để tác động đến thị trường tổng thể dự kiến đạt 250-300 exabyte trong năm 2025.

Công ty đã bắt đầu tăng giá 10% trong thị trường kênh và tiêu dùng, phản ánh điều kiện thị trường cải thiện. Mặc dù SanDisk cần tăng cường vị thế trong phân khúc eSSD, việc chuyển đổi sang công nghệ BiCS 8 có thể là chất xúc tác cho việc giành thêm thị phần.

Trong bản cập nhật gần đây, Western Digital, công ty sở hữu thương hiệu SanDisk, đã báo cáo kết quả quý bốn mạnh mẽ với doanh thu 2,61 tỷ USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Sau thông báo này, các nhà phân tích tại Mizuho và Rosenblatt đều nâng mức giá mục tiêu cho công ty.

KIOXIA: Morgan Stanley duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với KIOXIA Holdings đồng thời nâng mức giá mục tiêu từ ¥2.900 lên ¥3.900, dựa trên hệ số 7,2 lần dự báo EPS FY3/27.

Công nghệ BiCS-8 của công ty kết hợp thu nhỏ phẳng, kiến trúc mới (CBA), và công nghệ tế bào đa cấp để đạt mật độ bộ nhớ cao hơn với yêu cầu chi phí vốn thấp hơn.

KIOXIA tiếp tục nâng cao các sản phẩm eSSD QLC, điều này có thể giúp công ty bắt kịp các đối thủ như SK hynix. Dự báo lợi nhuận hoạt động FY3/27 của công ty cao hơn khoảng 20% so với ước tính đồng thuận.

Samsung Electronics: Mặc dù là Lựa chọn Hàng đầu của Morgan Stanley trong lĩnh vực công nghệ Hàn Quốc, ông Samsung đối mặt với cả cơ hội và thách thức trong thị trường NAND. Là nhà sản xuất NAND lớn nhất toàn cầu với thị phần 33% theo doanh thu trong ước tính quý 2/2025, ông Samsung đã từng có biên lợi nhuận cao hơn các đối thủ nhờ lợi thế kinh tế theo quy mô.

Tuy nhiên, mức độ tiếp xúc NAND của công ty trên eSSD có tỷ lệ QLC tương đối thấp hơn so với đối thủ cạnh tranh. Định giá hiện tại của công ty ở mức 1,2 lần giá trên giá trị sổ sách trông hấp dẫn so với đỉnh chu kỳ trước đó là 1,6 lần, với tiềm năng tăng từ việc giành thị phần HBM, cải thiện nhu cầu DRAM máy chủ, và lợi thế kinh tế NAND tốt hơn đóng góp vào tăng trưởng kinh doanh. Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Morgan Stanley tiếp tục đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu Samsung với quan điểm này giờ đây được củng cố bởi phân tích NAND mới nhất của họ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.