Đà tăng lịch sử của bạc và tác động lan tỏa lên giá vàng
Investing.com -- Các cổ phiếu cơ sở hạ tầng và xây dựng châu Âu đang mang đến những cơ hội đầu tư hấp dẫn cho năm 2026, theo phân tích gần đây từ JPMorgan.
Ngân hàng này đã xác định một số công ty hoạt động tốt nhất dự kiến sẽ mang lại kết quả mạnh mẽ trong năm tới, với sự nhấn mạnh đặc biệt vào các công ty có khả năng định giá và cải thiện hồ sơ dòng tiền tự do.
Lựa chọn hàng đầu về cơ sở hạ tầng của JPMorgan vẫn là Ferrovial, công ty đã được đưa vào Danh sách Tập trung của Nhà phân tích.
Công ty này dự kiến sẽ mang lại một năm hoạt động mạnh mẽ khác tại các tài sản Bắc Mỹ, đặc biệt là 407-ETR và US Managed Lanes. Những tài sản này được hưởng lợi từ "khả năng định giá xuất sắc" ở các khu vực đô thị đông đúc với nền kinh tế đang phát triển.
Các yếu tố thúc đẩy chính trong năm 2026 bao gồm việc Ferrovial dự kiến được đưa vào Nasdaq 100, việc khai trương nhà ga NTO của JFK (nơi Ferrovial nắm giữ 49% cổ phần), và các quyết định cuối cùng về các Dự án Làn đường Quản lý I-285 và I-24 tại Mỹ. JPMorgan đã đặt mục tiêu giá đến tháng 12 năm 2027 là 65€, thể hiện tiềm năng tăng 15%.
Trong một diễn biến gần đây, đường cao tốc 407 ETR của Ferrovial tại Canada đã công bố mức tăng thuế 23% trên mỗi dặm cho năm 2026.
JPMorgan đã nâng cấp Fraport lên mức Tăng Tỷ Trọng, dự đoán sự trở lại của dòng tiền tự do tích cực vào năm 2026 và lưu ý rủi ro tăng đối với ước tính lưu lượng giao thông cho năm 2026/27. Sau khi trước đó đã chốt lời cổ phiếu này vào tháng 8 do lo ngại về chi phí vốn tăng, các nhà phân tích hiện thấy một "điểm tái gia nhập hấp dẫn" với những thất vọng đó hiện đã được truyền đạt đầy đủ.
Nhìn vào năm 2026, JPMorgan kỳ vọng cải thiện động lực giao thông, giảm chi phí vốn, chuyển biến dòng tiền tự do tích cực, giảm đòn bẩy, cổ tức quay trở lại, và tăng trưởng doanh số bán lẻ từ việc mở Terminal 3. Fraport cung cấp tỷ suất dòng tiền tự do ước tính năm 2027 cao nhất trong ngành.
Fraport báo cáo rằng số lượng hành khách của tập đoàn tăng 5,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9 năm 2025, với Sân bay Frankfurt ghi nhận mức tăng 2,2% trong tháng.
JPMorgan duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với Eiffage bất chấp những lo ngại chính trị liên quan đến khả năng gia hạn thuế phụ thu và tăng thuế cơ sở hạ tầng vào năm 2026. Cổ phiếu này đã trải qua đợt bán tháo kể từ cuối tháng 8 nhưng vẫn tiếp tục được hỗ trợ về mặt định giá.
Mặc dù ít có thay đổi đối với danh mục nhượng quyền của tập đoàn dự kiến vào năm 2026, tầm nhìn dài hạn được hỗ trợ bởi cổ phần chiến lược của Eiffage trong Getlink và các cơ hội mới tiềm năng trong các nhượng quyền đường thu phí Pháp.
Với tư cách là tên tuổi trong ngành có nhiều hoạt động ký kết hợp đồng tại Đức nhất, Eiffage có thể được hưởng lợi từ gói kích thích tài khóa của Đức dự kiến bắt đầu vào quý 4 năm 2025. Mục tiêu giá tháng 12 năm 2027 của JPMorgan là 137€, thể hiện mức tăng 13%.
Nhà điều hành đường thu phí APRR của Eiffage đã ghi nhận mức tăng 2,8% doanh thu trong quý ba, và công ty cũng đã tăng cổ phần trong Getlink lên 27,7%, trở thành cổ đông lớn nhất.
JPMorgan duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với Zurich Airport, trích dẫn động lực lưu lượng giao thông mạnh mẽ trong ngắn hạn và triển vọng dài hạn thuận lợi. Công ty cung cấp tỷ suất dòng tiền tự do cao nhất trong ngành với rủi ro thấp hơn, vì các yêu cầu chi phí vốn sắp tới đã được truyền đạt rõ ràng.
Trong khi JPMorgan hiện tại ưu tiên Fraport để có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn, họ xem Zurich Airport là một "lựa chọn có vị thế tốt và rủi ro thấp hơn."
Hướng dẫn về việc giảm thuế ở mức một chữ số trung bình từ năm 2027 đã giảm thiểu rủi ro về vấn đề thuế một cách hiệu quả. Công ty cũng có tiềm năng tăng trưởng đáng kể từ việc khai trương Sân bay Noida. Mục tiêu giá tháng 12 năm 2027 của JPMorgan là 275 CHF, thể hiện mức tăng 14%.
Gần đây hơn, Goldman Sachs đã hạ cấp cổ phiếu Flughafen Zurich xuống mức Trung lập từ Mua, trích dẫn việc đánh giá lại triển vọng tăng trưởng trung hạn của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.