Investing.com -- Bank of America (BofA) đã hạ cấp cổ phiếu Micron Technology (NASDAQ:MU) từ Mua xuống Trung lập, với lý do triển vọng biên lợi nhuận gộp (GM) yếu hơn dự kiến cho quý tài chính thứ hai và thứ ba.
Cổ phiếu của nhà sản xuất chip này đã giảm hơn 12% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa vào thứ Năm, khi các nhà đầu tư phản ứng với hướng dẫn quý 2 đáng thất vọng một ngày trước đó. Micron cho biết họ kỳ vọng doanh số quý 2 sẽ đạt khoảng 7,9 tỷ đô la, thấp hơn cả ước tính 8,3 tỷ đô la của BofA và mức đồng thuận là 9 tỷ đô la.
Hơn nữa, GM quý 2 dự kiến là 38,5% thấp hơn kỳ vọng 40% của BofA và mức đồng thuận là 41%.
"Xu hướng trung tâm dữ liệu và HBM vẫn mạnh nhưng sự yếu kém trên thị trường PC và điện thoại đang gây áp lực giảm giá bộ nhớ, đặc biệt là NAND", các nhà phân tích của BofA do Vivek Arya dẫn đầu nhận xét.
Công ty dự kiến giá NAND sẽ tiếp tục giảm trong quý 3.
Bất chấp quan điểm tích cực về vị thế của Micron trên thị trường bộ nhớ băng thông rộng (HBM) và AI, BofA đã điều chỉnh thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo biểu mẫu năm tài chính 2025/2026 của mình giảm 5% và 11% xuống còn 6,80 đô la và 8,78 đô la.
Công ty cũng cắt giảm mục tiêu giá của cổ phiếu từ 125 đô la xuống còn 110 đô la.
Trong số những điểm tích cực của báo cáo, BofA đã nêu bật xu hướng mạnh mẽ của Micron trong các lĩnh vực trung tâm dữ liệu và HBM nhưng chỉ ra tác động tiêu cực của sự yếu kém trên thị trường PC và điện thoại đối với giá bộ nhớ, đặc biệt là NAND.
Tuy nhiên, ngân hàng vẫn thấy tiềm năng phục hồi của thị trường PC và điện thoại trong nửa cuối năm dương lịch 2025, cùng nhau chiếm một phần đáng kể nhu cầu bit DRAM và NAND.
Các nhà phân tích cũng đề cập đến những rủi ro như mức tồn kho tăng cao ở PC và điện thoại, dự kiến sẽ gây áp lực lên giá trong nửa đầu năm dương lịch 2025. Micron có kế hoạch giảm tải NAND trong quý tài chính thứ hai và thứ ba để cân bằng cung và cầu.
Hơn nữa, hướng dẫn chi tiêu vốn (capex) cho năm tài chính 2025 đã được tăng lên khoảng 40% doanh số, tăng từ 35%, để hỗ trợ việc mở rộng HBM và tỷ lệ thuế dự kiến sẽ tăng lên mức cao trong các năm tài chính 2026/2027.