Block phát hành trái phiếu trị giá 1,5 tỷ USD được xếp hạng bởi S&P và Fitch

© Reuters.

Investing.com -- Block Inc. đang phát hành 1,5 tỷ USD trái phiếu không đảm bảo cấp cao, với S&P Global Ratings xếp hạng 'BB+' và Fitch Ratings đánh giá 'BBB-' cho đợt phát hành này.

Theo thông báo hôm thứ Tư của S&P Global, việc phát hành nợ bao gồm 750 triệu USD trái phiếu đáo hạn năm 2030 và 750 triệu USD đáo hạn năm 2033. Block dự định sử dụng số tiền thu được cho các mục đích doanh nghiệp chung, có thể bao gồm trả nợ, mua lại, chi tiêu vốn và vốn lưu động.

S&P lưu ý rằng mặc dù giao dịch này tăng cường thanh khoản trên bảng cân đối kế toán của Block, nhưng sẽ làm tăng đòn bẩy tổng của công ty lên khoảng 3,0 lần nợ so với EBITDA điều chỉnh. Cơ quan này kỳ vọng Block sẽ duy trì nợ ròng điều chỉnh so với EBITDA ở mức 1,5x-2,0x trên cơ sở bình quân gia quyền.

Khoản nợ mới đang được phát hành với lãi suất cao hơn đáng kể so với các đợt phát hành không đảm bảo trước đây của Block, điều này có thể làm giảm mức bao phủ lãi suất EBITDA xuống 6x-10x từ mức 13x trong mười hai tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, theo S&P.

Tính đến ngày 30 tháng 6, Block có khoảng 6,4 tỷ USD tiền mặt không hạn chế và 510 triệu USD đầu tư vào chứng khoán nợ. S&P dự kiến thanh khoản của Block sẽ tăng lên 7,9 tỷ USD sau giao dịch này.

Fitch, đơn vị duy trì xếp hạng vỡ nợ dài hạn 'BBB-' đối với Block với triển vọng Tích cực, đã nhấn mạnh vị thế đòn bẩy được cải thiện của công ty. Đòn bẩy EBITDA đã cải thiện xuống 1,8x tính đến tháng 6 năm 2025, giảm từ mức 5,0x-6,0x trong giai đoạn 2021-2022, mặc dù dự kiến sẽ đạt mức giữa 2,0x theo hình thức pro forma cho đợt phát hành nợ mới.

Fitch lưu ý rằng Block đang ở vị thế tốt để tận dụng sự tăng trưởng trong lĩnh vực thanh toán và dịch vụ tài chính tiêu dùng, với lợi nhuận gộp có thể vượt 10 tỷ USD vào năm 2025 so với 370 triệu USD vào năm 2015.

Cơ quan xếp hạng đã chỉ ra việc Block tập trung đạt được 'Quy tắc 40' vào năm 2026, một chỉ số lợi nhuận kết hợp giữa tăng trưởng và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh. Block kỳ vọng sẽ đạt được điều này thông qua tăng trưởng lợi nhuận gộp ở mức hai con số giữa và biên lợi nhuận hoạt động ở mức giữa 20%.

Fitch cũng nhấn mạnh tính linh hoạt tài chính mạnh mẽ của Block, với 6,8 tỷ USD tiền mặt và đầu tư ngắn hạn tính đến tháng 6 năm 2025 và một khoản vay hạn mức 775 triệu USD chưa sử dụng.

Cả hai cơ quan đều xác định các rủi ro tiềm ẩn, với S&P lưu ý rằng họ có thể hạ xếp hạng nếu Block thực hiện một thương vụ mua lại lớn bằng tiền mặt hoặc nợ hoặc nếu hiệu suất hoạt động suy giảm. Fitch đã chỉ ra quyền biểu quyết 41% của nhà sáng lập kiêm CEO ông Jack Dorsey như một yếu tố xếp hạng quan trọng cần xem xét.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.