Giá Bitcoin giảm về dưới 110.000 USD trước thời điểm 22 tỷ USD quyền chọn tiền số đáo hạn
Investing.com - Bernstein kỳ vọng ngành xây dựng phi nhà ở tại Mỹ sẽ phục hồi vào năm 2026 khi các yếu tố thuận lợi từ chính sách tiền tệ và tài khóa hội tụ cùng với sự thắt chặt nguồn cung thiết bị.
Trong một báo cáo mới, Bernstein đã nhận định: "Dự báo này đưa ra lập luận cho sự phục hồi trong lĩnh vực xây dựng phi nhà ở tại Mỹ vào năm 2026. Chính sách tiền tệ và tài khóa đang hội tụ, cán cân cung-cầu thiết bị đang thắt chặt, và mặc dù đã có sự phục hồi mạnh mẽ từ đáy hồi tháng 4, các cổ phiếu vẫn còn dư địa tăng trưởng."
Chi tiêu xây dựng phi nhà ở, không bao gồm cơ sở hạ tầng, trung tâm dữ liệu và lưới điện, đã giảm 15% kể từ năm 2023, phù hợp với các đợt suy thoái trước đây. Tổng chi tiêu đang theo dõi giảm 1% so với cùng kỳ năm trước trong năm 2025.
Tuy nhiên, Bernstein đã chỉ ra sự đảo chiều mạnh mẽ về mặt tiền tệ, lưu ý rằng "tăng trưởng cung tiền toàn cầu dẫn đầu hoạt động xây dựng 24 tháng (R2=0,67) và đã bắt đầu phục hồi vào cuối năm 2024, điều này cho thấy sự phục hồi trong lĩnh vực phi dân cư vào giữa năm 2026."
Về mặt tài khóa, sự thay đổi gần đây trong chính sách thuế Mỹ về khấu hao thưởng tăng tốc có thể "thúc đẩy tăng trưởng 7% trong chi tiêu xây dựng phi dân cư xuyên chu kỳ," đặc biệt là trong xây dựng nhà máy, có thể được thúc đẩy lên tới 20%.
Mô hình của Bernstein dự báo tăng trưởng 4% vào năm 2026, dẫn đầu bởi năm thị trường: cơ sở hạ tầng công cộng (+3%), sản xuất (+12%), lưới điện (+8%), năng lượng tái tạo (+20%), và trung tâm dữ liệu (+25%).
Trong khi đó, thị trường thương mại và văn phòng vẫn chịu áp lực, dự kiến giảm 6% so với cùng kỳ năm trước.
Ngân hàng này cũng chỉ ra "bốn dấu hiệu cho thấy cán cân cung-cầu thiết bị đang thắt chặt," bao gồm cải thiện giá cho thuê, tăng giá thiết bị đã qua sử dụng, giảm hàng tồn kho đã qua sử dụng, và mức thiết bị mới khỏe mạnh.
Về lựa chọn cổ phiếu, Bernstein cho biết: "URI nổi bật" tại Mỹ, với 40% doanh thu từ xây dựng phi dân cư và tăng trưởng gấp 2 lần thị trường. Tại châu Âu, AHT và AMRZ được nhấn mạnh, với CRH được xếp hạng Vượt trội.