Trong một báo cáo gần đây của Goldman Sachs (NYSE:GS), các khoản đầu tư vào các quỹ phòng hộ mới đã chạm mức thấp mới vào năm 2023, trong khi các quỹ phòng hộ được thành lập đã tăng phí lên mức chưa từng có. Báo cáo, ngày thứ Sáu, nhấn mạnh những thách thức mà những người mới tham gia vào ngành công nghiệp quỹ phòng hộ phải đối mặt và sự ưa thích ngày càng tăng của các nhà đầu tư đối với các quỹ được thành lập với hồ sơ theo dõi lợi nhuận cao hơn.
Goldman Sachs lưu ý rằng đã có sự sụt giảm 6% trong việc ra mắt quỹ phòng hộ ở châu Âu và giảm 8% ở khu vực châu Á Thái Bình Dương. Ngược lại, Hoa Kỳ đã chứng kiến sự gia tăng 14% trong các đợt ra mắt quỹ phòng hộ mới. Bất chấp sự gia tăng này ở Mỹ, năm 2023 đã được đánh dấu bằng mức thấp kỷ lục về số lượng mở bán mới trên toàn cầu, theo dữ liệu được theo dõi bởi Goldman Sachs.
Phí quản lý, một phần lợi nhuận mà các nhà đầu tư trả cho các quỹ phòng hộ, đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2012. Sự gia tăng này diễn ra khi các nhà đầu tư chuyển trọng tâm từ giảm phí sang đàm phán các điều khoản tốt hơn với các quỹ phòng hộ. Dựa trên 358 cuộc phỏng vấn được thực hiện vào tháng 12/2023, đại diện cho hơn 1.000 tỷ USD tài sản được phân bổ cho các quỹ phòng hộ, Goldman Sachs nhận thấy rằng các nhà đầu tư đang đề xuất các cấu trúc phí sáng tạo. Ví dụ, một số người đã đề xuất rằng phí nên giảm khi Tài sản được quản lý (AUM) tăng.
Khoảng một phần tư số người được phỏng vấn đã đồng ý với các quỹ phòng hộ rằng hiệu suất phải vượt quá một tỷ lệ rào cản nhất định trước khi phí được áp dụng và gần một nửa có kế hoạch yêu cầu thỏa thuận này vào năm 2024. Ngoài ra, khoảng một phần năm các nhà đầu tư đang tìm kiếm chiết khấu trung thành và 11% sẵn sàng chấp nhận giảm phí để đổi lấy việc đồng ý thời gian khóa dài hơn cho các khoản đầu tư của họ.
Bất chấp những cuộc đàm phán này, tâm lý vào cuối năm 2023 giữa các nhà đầu tư quỹ phòng hộ không hoàn toàn tích cực. Ngành công nghiệp này, trị giá 3,9 nghìn tỷ USD, hoạt động kém hơn 9% so với danh mục đầu tư cổ phiếu và trái phiếu truyền thống, đánh dấu hiệu suất tồi tệ nhất trong gần 30 năm. Tuy nhiên, có một kỳ vọng về hiệu suất được cải thiện trong giai đoạn sắp tới, với một nhà phân bổ giấu tên bày tỏ quan điểm rằng các quỹ phòng hộ cần mang lại kết quả tích cực để biện minh cho các khoản phí, đầu tư phức tạp và hạn chế rút vốn.
Tính đến cuối năm ngoái, 15% các nhà phân bổ đã lên kế hoạch giảm nắm giữ quỹ phòng hộ của họ, trong khi 31% có ý định tăng mức độ tiếp xúc của họ. Đây là một sự thay đổi so với sự lạc quan trước đó, vì chỉ có 28% nhà phân bổ tăng đầu tư vào các quỹ phòng hộ trong suốt năm 2023, so với 42% cho biết họ sẽ làm như vậy vào cuối năm trước.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.