Vietstock - Chứng khoán phái sinh Tuần 24-28/05/2021: Nhịp rung lắc bắt đầu xuất hiện?
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/05/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị -11.04 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/05/2021. VN30F2106 (F2106) tăng 0.40%, đạt 1,414.00 điểm; VN30F2107 (F2107) giảm 0.93%, còn 1,411.00 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.49%, đạt 1,401.90 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0.24%, đạt 1,397.40 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,425.04 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 636.25% và 12.24% so với phiên ngày 20/05/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 tăng 670.69% với 194,245 hợp đồng được khớp lệnh.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên giao dịch ngày 21/05/2021 với khối lượng bán ròng đạt 326 hợp đồng.
Hợp đồng F2106 đã có một tuần tăng điểm khá tích cực. Giá hợp đồng điều chỉnh nhẹ trong 2 phiên đầu tuần khi bên bán chiếm được ưu thế. Tuy nhiên, trong khoảng thời gian còn lại của tuần, bên mua quay lại mạnh mẽ giúp hợp đồng leo dốc ấn tượng và đà tăng này liên tục được củng cố. Hợp đồng F2106 đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong tuần.
Đồ thị intraday của VN30F2106 trong giai đoạn 17-21/05/2021
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị -11.04 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2106 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 21/05/2021, VN30-Index tạo mẫu hình Doji sau khi tiến gần ngưỡng Fibonacci Projection 100% (tương đương vùng 1,430-1,450 điểm) cho thấy tâm lý của nhà đầu tư đang xuất hiện giằng co.
Dòng tiền tiếp tục ổn định khi khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD và chỉ báo Relative Strength Index vẫn đang duy trì tín hiệu tích cực. Điều này thể hiện tình hình vẫn còn khả quan.
Trong những phiên tới, chỉ số có thể tiến lên test ngưỡng Fibonacci Projection 100%. Nếu vượt hoàn toàn được vùng này thì đà tăng sẽ được củng cố. Tuy nhiên, nếu chỉ số bất ngờ điều chỉnh thì ngưỡng Fibonacci Projection 78.6% (tương đương vùng 1,330-1,350 điểm) sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
