Investing.com -- Capital Economics khẳng định lại quan điểm của mình rằng S&P 500 “sẽ phát triển mạnh mẽ vào năm 2025” sau thông báo của Donald Trump về liên doanh Stargate (JV), với mục tiêu đầu tư 500 tỷ đô la trong bốn năm để phát triển cơ sở hạ tầng AI tại Hoa Kỳ.
Các nhà đầu tư vốn chủ sở hữu chính trong liên doanh bao gồm SoftBank (TYO:9984), chịu trách nhiệm tài chính, OpenAI, giám sát hoạt động, cũng như Oracle (NYSE:ORCL) và MGX, công cụ đầu tư tập trung vào AI của Abu Dhabi.
Việc Trump ủng hộ "dự án cơ sở hạ tầng AI lớn nhất trong lịch sử" dự kiến sẽ dẫn đến các khoản đầu tư đáng kể vào các trung tâm dữ liệu, sản xuất chip và nhà máy điện để củng cố hệ sinh thái AI của Hoa Kỳ.
Theo Capital Economics, sự tham gia của Softbank (OTC:SFTBY) có trụ sở tại Nhật Bản vào sáng kiến này nhấn mạnh sự cởi mở của Trump đối với sự hợp tác nước ngoài trong tham vọng AI của Hoa Kỳ, miễn là các công ty này đến từ các quốc gia đồng minh.
Công ty lưu ý rằng "Tổng thống mới có vẻ ít nhiệt tình hơn nhiều so với người tiền nhiệm của mình trong việc áp đặt các biện pháp kiểm tra và cân bằng đối với sự lan truyền của AI".
Trump cũng đã đảo ngược một số sắc lệnh hành pháp của Biden, bao gồm cả những sắc lệnh tập trung vào các quy định phát triển AI và năng lượng sạch, cho thấy cách tiếp cận ít hạn chế hơn đối với sự phát triển của lĩnh vực AI, ngay cả khi nó đòi hỏi phải tăng cường sử dụng năng lượng "bẩn".
Quan điểm lạc quan của Capital Economics về S&P 500 được củng cố bởi niềm tin rằng lợi ích của AI sẽ nhanh chóng hiện thực hóa trong chỉ số này, ngay cả khi diễn ra chậm hơn trên toàn bộ nền kinh tế Hoa Kỳ. Các chính sách ủng hộ AI của Trump được coi là củng cố quan điểm này và công ty nghiên cứu vẫn giữ nguyên dự báo rằng chỉ số này sẽ đạt 7.000 vào cuối năm 2025.
“Chúng tôi không thấy nhiều dấu hiệu cho thấy nhu cầu về AI đang giảm sút, đây có lẽ là rủi ro lớn nhất đối với quan điểm của chúng tôi. Thật vậy, các kế hoạch tăng cường đầu tư vào AI cho thấy điều ngược lại”, công ty tiếp tục.
“Một lập luận thường được nhắc lại là một số công ty Big Tech, vốn là trung tâm của cuộc cách mạng AI và sự bùng nổ đầu tư, được 'định giá hoàn hảo', xét đến tốc độ và số lượng mà các nhà phân tích kỳ vọng thu nhập của họ sẽ tăng. Tuy nhiên, cho đến nay, nhìn chung, họ chủ yếu vượt quá kỳ vọng về tăng trưởng EPS”.
Mặc dù thừa nhận những rủi ro tiềm ẩn như suy thoái kinh tế, lợi suất trái phiếu tăng, các quy định chống độc quyền và căng thẳng địa chính trị, Capital Economics không dự đoán những yếu tố này sẽ làm chệch hướng đà tăng của S&P 500 trong năm nay.
Công ty cũng dự đoán một đợt điều chỉnh thị trường đáng kể vào năm 2026 nhưng không kỳ vọng điều này sẽ báo hiệu sự kết thúc của ảnh hưởng của AI.