Vietstock - ABS Research: Quản trị rủi ro trung hạn được đặt lên hàng đầu trong tháng 8
Trung tâm Phân tích - CTCP Chứng khoán An Bình (ABS) nhận định, hành động quản trị rủi ro trung hạn được đặt lên hàng đầu trong tháng 8. Việc giao dịch cổ phiếu trong các pha hồi phục kỹ thuật cần được cân nhắc kỹ lưỡng tại vùng hỗ trợ của VN-Index và cổ phiếu cụ thể, khi có tín hiệu xác nhận hoàn thành mô hình giá.
P/E kỳ vọng cho cả năm 2024 ở mức thấp hơn
Tình hình kinh tế vĩ mô ổn định của Việt Nam là điểm sáng giữa bối cảnh tình hình thế giới đang đối mặt với nhiều bất ổn lớn, như: số liệu việc làm kém khả quan của Mỹ; BoJ nâng lãi suất lên mức 0.25% khiến đồng Yên Nhật tăng mạnh chỉ trong vài ngày; nền kinh tế Trung Quốc dường như chưa thể phục hồi; số liệu kinh tế của EU tiếp tục gây thất vọng; tình hình chiến sự căng thẳng tại Trung Đông; Bangladesh trải qua một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng.
Về mặt định giá, sau khi số liệu kết quả kinh doanh quý 2/2024 được công bố, P/E của VN-Index đã giảm từ mức 14.1x cuối tháng 6 xuống 13.8x cuối tháng 7, thấp hơn mức bình quân 14.14x của chỉ số này trong một năm qua. P/E kỳ vọng cho cả năm 2024 ở mức thấp hơn do kết quả kinh doanh cả thị trường được dự báo tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm.
Các cổ phiếu vốn hóa lớn trong VN30 đang có định giá P/E là 12.58x, thấp hơn nhiều so với các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong VNMid (16.73x) và VNSML (17.38x).
Những kịch bản nào cho VN-Index trong tháng 8?
Từ cuối tháng 7, mặc dù kinh tế vĩ mô của Việt Nam tích cực, các thông tin bất lợi trên thế giới ảnh hưởng khá mạnh đến thị trường chứng khoán thế giới, Việt Nam và dự kiến sẽ còn tác động tiêu cực trong thời gian tới.
ABS đưa ra hai kịch bản cho VN-Index trong tháng 8, cụ thể:
Kịch bản 1: Trường hợp các cuộc bạo loạn, xung đột vũ trang được hóa giải, không leo thang xấu hơn, nếu VN-Index giữ được mốc 1,166 sẽ hình thành cấu trúc đi ngang tích lũy.
Kịch bản 2: Trường hợp ngược lại, kịch bản giá điều chỉnh xuống trong tháng 8 được ưu tiên. Nếu giá đóng cửa tuần không giữ được mốc 1,166, thị trường chung sẽ tiếp tục điều chỉnh xuống các mốc hỗ trợ 3 của báo cáo phân tích các tháng trước đây tại vùng giá 1,140 - 1,080. Các nhịp điều chỉnh có thể diễn ra với cường độ khá nhanh và mạnh. Khi đó P/E trượt 12 tháng của thị trường dự kiến giảm về mức khá hấp dẫn 12.6x - 11.9x.
Hành động quản trị rủi ro trung hạn được đặt lên hàng đầu trong tháng 8
Trong tháng 8, quản trị rủi ro trung hạn được đặt lên hàng đầu. Việc giao dịch cổ phiếu trong các pha hồi phục kỹ thuật cần được cân nhắc kỹ lưỡng tại vùng hỗ trợ của VN-Index và cổ phiếu cụ thể, khi có tín hiệu cụ thể xác nhận hoàn thành mô hình giá.
Các nhịp hồi phục trong pha điều chỉnh trung hạn, nhà đầu tư nên hạ thấp kỳ vọng lợi nhuận và tuân thủ cắt lỗ.
Vùng hỗ trợ 1 và hỗ trợ 2 là vùng có thể giải ngân đầu tư trung hạn.
|
Nguồn: Báo cáo chiến lược tháng 8/2024 của ABS
|
ABS đưa ra các nhóm ngành quan sát đối với điểm mua trung hạn khi VNI-Index điều chỉnh xong, cụ thể ưu tiên doanh nghiệp đầu ngành có hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định, dòng tiền đều đặn, trong các ngành có tính phòng thủ như năng lượng, y tế, hàng tiêu dùng thiết yếu, bán lẻ, hóa chất…
Huy Khải
