IInvesting.com – Dữ liệu kinh tế gần đây của Mỹ cho thấy những tín hiệu tích cực, giúp USD phục hồi một phần. Tuy nhiên, UBS cảnh báo rằng hiệu suất vượt trội này có thể suy giảm vào năm 2025.
Sau hai năm kinh tế Mỹ vượt trội, chính sách tiền tệ thắt chặt không còn hợp lý khi lạm phát đã về gần mục tiêu và thị trường lao động đang dần hạ nhiệt, UBS cho biết.
Do đó, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất chính sách tại cuộc họp tháng 9 0,5 điểm phần trăm, "và chúng tôi kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ đưa lãi suất gần hơn với lãi suất trung lập trong những quý tới", các nhà phân tích tại ngân hàng Thụy Sĩ cho biết, trong một lưu ý ngày 17/10.
Trong những năm qua, Mỹ duy trì mức lãi suất cao nhất trong nhóm G10 và cao hơn một số quốc gia mới nổi, giúp tài trợ cho thâm hụt kép. Tuy nhiên, khi lợi suất giảm, các cơ hội đầu tư ngoài Mỹ sẽ trở nên hấp dẫn hơn, làm suy yếu USD trên thị trường quốc tế
Tuy nhiên, khi lợi suất của Mỹ giảm, các khoản đầu tư ngoài Mỹ trở nên hấp dẫn hơn tương đối. Sự suy giảm lợi suất này dự kiến sẽ dẫn đến việc USD mất một phần giá trị bị định giá quá cao.
UBS nói thêm: "Chúng tôi dự đoán đồng bạc xanh sẽ suy yếu ở mức trung bình một con số trong 12 tháng tới và "các lựa chọn thay thế USD hấp dẫn nhất có thể được tìm thấy là CHF, GBP và AUD".
Thụy Sĩ duy trì một trong những mức lãi suất thấp nhất thế giới, khiến nước này ít có khả năng cắt giảm lãi suất trong chu kỳ nới lỏng toàn cầu. UBS nhận xét: “Điều này hỗ trợ cho đồng CHF, khi chênh lệch lợi suất đang dần ít tiêu cực hơn cho CHF. Chúng tôi kỳ vọng USD/CHF sẽ giao dịch ở mức 0,80 vào quý 3/2025.”
Tại Anh và Úc, sự kết hợp giữa lạm phát và động lực tăng trưởng kinh tế không biện minh cho chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ.
"Theo đó, lợi suất của Anh và Úc, hiện đang ở mức cao nhất trong G10, có thể sẽ ở mức cao, lấy vị trí cực từ USD", UBS cho biết. "Trong một môi trường không suy thoái, nơi việc chấp nhận rủi ro tiếp tục, cần tiếp tục hỗ trợ cho cả GBP và AUD vào năm 2025."
AUD/USD và GBP/USD dự kiến sẽ giao dịch lần lượt ở mức 0,75 và 1,38 trong 2H25.
Vào lúc 09:15 ET (13:15 GMT), USD/CHF giao dịch ở mức 0,8658, AUD / USD ở mức 0,6715 và GBP / USD ở mức 1,3057.