“Mega uptrend” của VN-Index đã bắt đầu?
UBS đã điều chỉnh dự báo cuối quý đối với đồng đô la Mỹ so với đồng zloty Ba Lan (USDPLN), trích dẫn một loạt các yếu tố bao gồm những thách thức tiềm ẩn mà châu Âu và Ba Lan có thể phải đối mặt từ nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của Donald Trump, dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ và số liệu châu Âu mờ nhạt.
Các dự báo mới cho thấy mức tăng lên 4,35 trong quý đầu tiên của năm 2025, tăng từ 4,14 và các quý tiếp theo cho thấy những điều chỉnh tăng tương tự.
Công ty dịch vụ tài chính Thụy Sĩ dự đoán rằng việc Mỹ giải quyết thâm hụt tài khóa cao và giảm các yếu tố tiêu cực của châu Âu cuối cùng có thể dẫn đến sự đảo ngược mức tăng gần đây của USD. UBS cũng ghi nhận hiệu suất mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ sau cuộc bầu cử của Trump, được thúc đẩy bởi các khía cạnh hỗ trợ tăng trưởng trong chương trình nghị sự của ông, tác động lạm phát tiềm ẩn và dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ liên tục.
Các chính sách thương mại của chính quyền Mỹ ban đầu cũng có thể làm tăng thêm sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, UBS kỳ vọng rằng trọng tâm thị trường cuối cùng sẽ chuyển sang các khía cạnh trong chương trình nghị sự của Trump có thể ảnh hưởng tiêu cực đến đồng đô la Mỹ, chẳng hạn như thâm hụt tài khóa cao và hậu quả của thuế quan đối với tăng trưởng của Mỹ. Ba Lan, mặc dù có khả năng tiếp xúc thương mại trực tiếp hạn chế với Mỹ, nhưng đã được hội nhập vào nền kinh tế châu Âu rộng lớn hơn và có thể bị ảnh hưởng bởi sự giảm hỗ trợ của Mỹ và khả năng giảm cam kết với NATO.
Về triển vọng kinh tế, UBS dự báo tăng trưởng GDP thực tế của Ba Lan là khoảng 3% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2024, với dự kiến tăng lên 3,5% vào năm 2025 do các khoản tiền đáng kể của EU. Thâm hụt tài khóa được dự báo sẽ vẫn lớn, với nguy cơ trượt giá trong năm bầu cử. Chính sách tiền tệ của Ba Lan đã duy trì lãi suất chính sách ở mức 5,75% trong tháng Giêng, với Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) báo hiệu lạm phát tiềm ẩn dai dẳng do giá năng lượng.
Nhìn về phía trước cuộc bầu cử tổng thống Ba Lan, vòng đầu tiên dự kiến diễn ra vào ngày 18 tháng 5. Kết quả có thể ảnh hưởng đến đồng zloty, với chiến thắng của ứng cử viên Rafal Trzaskowski của Civic Platform dự kiến sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc thông qua luật quan trọng, có khả năng củng cố đồng tiền này. Ngược lại, chiến thắng của ứng cử viên Karol Nawrocki được Law and Justice hậu thuẫn có thể dẫn đến bế tắc lập pháp, có khả năng làm giảm tình cảm.
UBS cũng cảnh báo rằng sức mạnh kinh tế Mỹ tiếp tục và lạm phát không phù hợp với mục tiêu có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang đánh giá lại quỹ đạo cắt giảm lãi suất của mình, điều này có thể hỗ trợ đồng đô la trong một thời gian dài.
Ngoài ra, thuế quan thương mại mạnh mẽ của Mỹ ban đầu có thể mang lại lợi ích cho đồng bạc xanh, có thể đẩy USDPLN lên trên mức 4,40. Ngược lại, việc hấp thụ hiệu quả các quỹ của EU hoặc trao đổi các quỹ này trên thị trường trong bối cảnh hoạt động của Mỹ đang giảm bớt có thể hỗ trợ đồng zloty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.