Bộ Tài chính muốn Đà Nẵng thí điểm giao dịch tài sản số, tiền số
Investing.com – Gần như tất cả các yếu tố tác động đến tỷ giá hối đoái đều ủng hộ đồng đô la Mỹ vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025. Tuy nhiên, các yếu tố chu kỳ từng hỗ trợ USD đã phai nhạt, do kinh tế Mỹ có dấu hiệu suy yếu trong khi một số nền kinh tế khác phục hồi. Dù vậy, theo ngân hàng Standard Chartered (OTC:SCBFF), lo ngại về một cuộc suy thoái sâu của Mỹ là bị thổi phồng quá mức.
Trong một ghi chú đề ngày 21/3, các chuyên gia phân tích tại Standard Chartered cho biết: “Việc nói về sự mất đi vị thế vượt trội của đồng USD hiện đang rất phổ biến trên các thị trường tài sản.”
“Tuy chúng tôi không cho rằng đồng USD miễn nhiễm với các chu kỳ suy giảm, cũng như Mỹ có thể vay mượn không giới hạn từ nước ngoài, nhưng sức hấp dẫn của các tài sản được định giá bằng USD tiếp tục mang lại sự hỗ trợ bền vững cho USD thông qua dòng vốn đầu tư dài hạn,” Standard Chartered nhận định.
“Chúng tôi đã dự báo USD sẽ suy yếu trong quý I, một phần vì đồng USD bước vào năm 2025 với trạng thái bị mua quá mức. Nỗi lo về việc ông Trump sẽ ngay lập tức áp thuế bị xem là phóng đại, và chúng tôi nhận thấy nguy cơ tăng trưởng sẽ đối mặt với nhiều lực cản trong nửa đầu năm.”
Ngân hàng này cũng lưu ý rằng đồng euro đã bắt kịp sự chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và châu Âu.
“Trước đây trong đợt tăng giá của EUR, nó đã bị tụt lại khá xa, và chúng tôi từng cho rằng lo ngại về thuế quan là yếu tố kìm hãm đà tăng của EUR. Hiện tại, câu chuyện về lãi suất và đồng euro đã trở nên đồng bộ hơn nhiều,” ngân hàng bổ sung.
Standard Chartered cũng khẳng định lo ngại về một cuộc suy thoái sâu của Mỹ là quá mức.
“Số lượng người không thể đi làm trong tháng 1 và 2 vì thời tiết xấu là cao thứ hai trong 14 năm qua. Những năm có số liệu cao trong giai đoạn này thường ghi nhận tác động đến tăng trưởng việc làm (NFP) và tiêu dùng. Vì vậy, dù có sự suy yếu, nhưng doanh số bán lẻ cốt lõi đã bật tăng mạnh trở lại trong tháng 2,” Standard Chartered cho biết .
“Chúng tôi đánh giá sự chững lại trong nhu cầu là dần dần chứ không đột ngột. Dòng lao động nhập cư chưa được ghi nhận có thể sẽ chậm lại, khiến tăng trưởng việc làm NFP có thể giảm xuống mức 50.000–100.000 việc làm mỗi tháng trong thời gian tới,” ngân hàng này nhận định.
Bù lại những yếu tố trên, khả năng chính quyền ông Trump sẽ tung ra thêm các gói kích thích tài khóa mới là yếu tố hỗ trợ đáng chú ý.
“Chúng tôi kỳ vọng gói tài khóa sắp tới sẽ không chỉ dừng lại ở việc duy trì các đợt cắt giảm thuế năm 2017, nhưng chúng tôi nghi ngờ rằng việc kết hợp giữa thuế quan và cắt giảm chi tiêu sẽ không đủ để bù đắp cho các khoản giảm thuế,” Standard Chartered cho biết thêm.
“Kết hợp với các biện pháp thuế quan, chúng tôi kỳ vọng những yếu tố này sẽ giúp đồng USD mạnh trở lại khi năm 2025 tiến triển.”