Nên làm gì với đồng đô la Mỹ?

Investing.com -- Sự biến động mới trong thị trường tài chính kể từ khi Tổng thống Mỹ Donald Trump trở lại nhiệm sở đã đặt đồng đô la Mỹ dưới sự giám sát mới.

Trong khi một số biến động phản ánh mối lo ngại về triển vọng tăng trưởng, lạm phát và chính sách tiền tệ, UBS lập luận rằng vị thế của nhà đầu tư cũng đang đóng vai trò quan trọng.

Ông Dean Turner, nhà kinh tế tại UBS, lập luận rằng "phần lớn biến động chúng ta đã thấy là kết quả của việc các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi về tỷ lệ tài sản họ muốn nắm giữ bằng đô la Mỹ."

Điều đó đã góp phần làm suy yếu đồng đô la, tăng lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn và cải thiện hiệu suất cổ phiếu châu Âu. Đồng bảng Anh cũng biến động mạnh, giảm từ 1,25 xuống gần 1,20 trước khi phục hồi lên khoảng 1,35.

Với sự không chắc chắn về chính sách dự kiến sẽ tiếp tục ở mức cao, ông Turner cho rằng sức hấp dẫn của đồng đô la như một nơi trú ẩn an toàn đang giảm dần. "Trong thế giới hiện tại, khi Mỹ ngày càng trở thành nguồn gốc của sự không chắc chắn, sức hấp dẫn như một nơi trú ẩn an toàn của nó đang giảm sút," ông đã nói trong một báo cáo hôm thứ Hai.

Mặc dù vậy, nhà kinh tế này cảnh báo không nên rút hoàn toàn. Mỹ vẫn không có đối thủ về quy mô và thanh khoản, khiến các nhà đầu tư toàn cầu khó có thể từ bỏ hoàn toàn đồng tiền này.

Tuy nhiên, ông Turner cho biết "sự kết hợp giữa chính sách không chắc chắn và thâm hụt thương mại và ngân sách đang diễn ra cho thấy đồng đô la sẽ yếu hơn trong những quý tới."

Đối với các nhà đầu tư tại Anh, điều quan trọng là đánh giá lại mức độ tiếp xúc. Những người sử dụng đô la để chi trả các chi phí bằng bảng Anh có thể phải đối mặt với chi phí cao hơn nếu đồng đô la tiếp tục suy yếu.

Ông Turner đề xuất đưa ra kế hoạch để hạn chế chuyển đổi ở tỷ giá hối đoái bất lợi. Các nhà đầu tư cũng có thể muốn phân bổ lại tiền mặt nắm giữ bằng đô la Mỹ sang các cơ hội khác, bao gồm các đồng tiền theo chu kỳ như AUD, NZD, SEK, NOK và GBP, hoặc các nơi trú ẩn an toàn có lợi suất thấp như CHF và JPY.

Các đồng tiền thị trường mới nổi rủi ro cao hơn như BRL, MXN hoặc ZAR cũng có thể được xem xét.

"Đồng USD yếu hơn sẽ khiến các khoản chi tiêu bằng bảng Anh trở nên đắt đỏ hơn. Nên xem xét việc thiết lập cấu trúc hoặc kế hoạch để tránh chuyển đổi USD ở tỷ giá hối đoái kém thuận lợi hơn," ông Turner giải thích.

Vàng cũng có thể đóng vai trò trong việc đa dạng hóa danh mục đầu tư. Mặc dù không mang lại lợi suất, kim loại quý này đã từng đóng vai trò như một công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị và lạm phát.

"Chúng tôi vẫn nghĩ rằng việc phân bổ là hợp lý," ông Turner kết luận, gợi ý rằng đây có thể là một lựa chọn phù hợp để triển khai đô la Mỹ dư thừa.