Investing.com - Theo HSBC, các nhà đầu tư nên cân nhắc mua đô la Úc vì đồng tiền này đang có ba động lực quan trọng.
Các nhà phân tích tại HSBC cho biết trong một lưu ý ngày 9 tháng 10 rằng yếu tố đầu tiên và có lẽ là quan trọng nhất có khả năng hỗ trợ đồng đô la Úc là sự hỗ trợ về chính sách từ Trung Quốc.
Sự lạc quan của Trung Quốc đã giúp nâng AUD vào cuối tháng 9 thông qua kênh thị trường tài chính (tức là khẩu vị rủi ro, các điều khoản thương mại của Úc và triển vọng lãi suất ở mức độ thấp hơn), HSBC cho biết, nhưng hiệu suất của AUD/USD vẫn chưa đạt được mức lạc quan này.
Các thị trường dường như đang nghi ngờ liệu tâm lý tích cực có thể phù hợp với các lợi ích kinh tế thực tế hay không, quan trọng nhất là nhu cầu thép cao hơn.
Tuy nhiên, các thông báo về gói kích thích gần đây là rất quan trọng và chúng tôi tin rằng điều quan trọng nhất đối với AUD không phải là quy mô hoặc hiệu quả tức thời của các biện pháp chính sách, mà là "chính sách đưa ra" được phối hợp giữa các cơ quan tài chính và tiền tệ, ngân hàng này cho biết thêm.
HSBC cho biết: “Trong bối cảnh mà tin tức xấu có thể mang lại sự hỗ trợ chính sách mạnh mẽ hơn, chúng tôi muốn định vị AUD để phục hồi sau đợt bán tháo liên quan đến Trung Quốc, trừ khi “chính sách bán khống” mất dần”.
“Quy mô cuối cùng của đà tăng AUD phụ thuộc vào việc liệu các biện pháp chính sách có thể tái tạo năng lượng cho nền kinh tế Trung Quốc hay không”.
Thứ hai, có một xu hướng nới lỏng ngày càng tăng giữa các ngân hàng trung ương lớn, điều này sẽ khiến các điều kiện tài chính toàn cầu trở thành sự hỗ trợ cho các tài sản rủi ro. Điều này cũng trái ngược với lập trường “hạn chế trong thời gian dài hơn” của RBA, lập trường này vẫn có thể bị thị trường phản đối.
Do đó, chúng tôi cho rằng AUD có thể được hỗ trợ thông qua cả kênh tâm lý rủi ro và tỷ giá tương đối theo thời gian.
Cuối cùng, đồng đô la Úc trông có vẻ rẻ.
“Bên cạnh việc bị định giá thấp so với thước đo tâm lý Trung Quốc của chúng tôi, AUD/USD cũng được sàng lọc là rẻ dựa trên các mô hình của chúng tôi khi tính đến các động lực chính”, ngân hàng này nói thêm.
Tuy nhiên, việc giao dịch theo lập trường tích cực của AUD có thể sẽ rất khó khăn trong thời gian tới. Việc định giá lại của Fed, leo thang địa chính trị tiềm ẩn và rủi ro bầu cử Mỹ có thể làm giảm hiệu suất của AUD so với các loại tiền tệ trú ẩn an toàn, đặc biệt là USD, trong thời gian tới.
Thay vào đó, chúng tôi muốn duy trì mức độ trung lập về rủi ro tương đối và định vị AUD vượt trội so với các loại tiền tệ theo chu kỳ khác với beta thấp hơn đối với tăng trưởng của Trung Quốc; xu hướng nới lỏng của ngân hàng trung ương mạnh hơn so với RBA; và động lực về điều khoản thương mại kém thuận lợi hơn.
HSBC cho biết thêm: "Do đó, chúng tôi cho rằng AUD có vẻ hấp dẫn khi giảm so với EUR, GBP và NZD".