Vietstock - TTCK Anh có thành quả tệ nhất trên thế giới trong 3 tháng đầu năm 2018
Thị trường chứng khoán Anh có khởi đầu không mấy suôn sẻ trong 3 tháng đầu năm 2018.
Chỉ số FTSE 100 đã tụt dốc 11% tính tới thời điểm này của năm 2018, và do đó cũng là chỉ số có thành quả tồi tệ nhất trên thế giới.
Dẫu vậy, các công ty quản lý quỹ quốc tế đang trở nên lạc quan hơn bao giờ hết về thị trường chứng khoán nước Anh, dựa trên kết quả của một cuộc thăm dò của Bank of America Merrill Lynch (BoAML). Các nhà quản lý quỹ đầu tư – nắm giữ tổng cộng 512 tỷ USD – cho biết thị trường chứng khoán Anh là “vụ đánh cược lớn” của họ.
Thị trường chứng khoán nước này bị tác động vô cùng nặng nề trong năm nay trước tình trạng căng thẳng về hoạt động thương mại toàn cầu, nhưng nhìn chung có thêm 3 yếu tố khác góp phần kéo FTSE 100 giảm mạnh:
1. Đồng Bảng Anh
Chỉ số FTSE 100 có một mẫu hình như sau: Khi đồng Bảng Anh tụt dốc thì thị trường chứng khoán nước này lại đi lên. Và ngược lại, khi đồng Bảng Anh mạnh lên thì thị trường chứng khoán lại đi xuống.
Trong năm 2018, đồng Bảng Anh đã vọt 4.4% so với đồng USD, lên mức 1.41 USD. Đồng tiền này cực kỳ biến động trong những tháng sau cuộc trưng cầu dân ý về Brexit hồi tháng 6/2016 – thời điểm đó, đồng Bảng Anh có lúc xuống mức 1.2 USD.
Lukas Daalder, Giám đốc đầu tư tại công ty quản lý tài sản Robeco, cho hay đà tăng của đồng Bảng Anh là yếu tố quan trọng nhất, và là nguyên nhân trực tiếp để giải thích cho thành quả tồi tệ của chỉ số FTSE 100.
Được biết, chỉ số FTSE 100 bao gồm 100 công ty lớn như các ngân hàng, công ty khai khoán và công ty dầu mỏ – vốn hoạt động bên ngoài Vương quốc Anh. Lợi nhuận họ kiếm được bên ngoài rồi cũng phải chuyển đổi lại thành đồng Bảng Anh.
Điều này có nghĩa là lợi nhuận của họ sẽ giảm khi đồng Bảng Anh mạnh lên.
“Tôi sẽ cho rằng lời giải thích hợp lý và đơn giản nhất cho thành quả của FTSE 100 là đà tăng của đồng Bảng Anh và triển vọng lợi nhuận thấp của các công ty Anh trong năm 2018”, ông Daalder cho hay.
Góp phần làm tình hình trở nên tồi tệ hơn, các công ty dầu giao dịch ở Luân Đôn, Royal Dutch Shell và BP trả cổ tức bằng đồng USD. Sau đó, nhà đầu tư Anh sẽ phải chuyển đồng USD sang đồng Bảng Anh, và đó đó họ sẽ cảm thấy ít mặn mà với các công ty này khi đồng Bảng Anh đang mạnh.
2. An toàn hơn lợi nhuận cao
Lợi nhuận trái phiếu ngày càng tăng cũng thu hút nhà đầu tư rút khỏi thị trường chứng khoán. Chẳng hạn, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã nhảy vọt lên mức 2.8%. Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu Chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức 1.5%.
Frances Hudson, Chiến lược gia toàn cầu tại Aberdeen Standard Investments, cho hay điều này đã giáng đòn nặng nề lên các công ty thuộc FTSE 100, bao gồm British American Tobacco.
Thạm chí, mức chi trả cổ tức hàng năm của British American Tobacco khá cao (hiện chỉ hơn 5%) cũng không đủ để bù đắp mức sụt giảm 22% của cổ phiếu này trong năm 2018. Nhà đầu tư đang chuyển dần sang trái phiếu, họ ưu tiên sự an toàn hơn mặc dù chỉ mang lại lợi nhuận nhỏ.
Mike van Dulken, Trưởng Bộ phận nghiên cứu tại Accendo Markets, cho hay British American Tobacco là cổ phiếu tác động tiêu cực nhất đến FTSE trong năm 2018.
3. Sự khó khăn của các công ty
Các công ty ở nước Anh – bao gồm Micro Focus và Carillion – đã xuất hiện nhiều trên báo chí rất nhiều trong năm nay vì những sai lầm của họ.
Carillion, công ty xây dựng lớn ở Anh, đang thanh lý tài sản vì không thể đáp ứng các yêu cầu tài chính. Cổ phiếu này không thuộc FTSE 100, nhưng sự sụp đổ của nó cũng khiến nhà đầu tư mất niềm tin vào ngành xây dựng, và do đó kéo những cổ phiếu trong ngành này xuống theo.
Micro Focus, vốn là cổ phiếu thuộc FTSE 100, vừa mất đi vị CEO của họ sau 6 tháng tại vị, và cũng lên tiếng cảnh báo về doanh thu ngày càng giảm. Cổ phiếu này đã giảm 63% trong năm 2018.
Tăng trưởng kinh tế trong nước chậm chạp cũng làm gia tăng sự hoài nghi của nhà đầu tư về thị trường chứng khoán Anh – nhất là khi các nền kinh tế trong khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) tiếp tục trên quỹ đạo tăng trưởng.
“Anh hiện đang là nơi ít được ủng hộ hơn Eurozone”, ông Daalder cho hay.
Cổ phiếu nào đang có thành quả tốt?
Ông Van Dulken cho hay các mục tiêu thâu tóm là điều duy nhất để lạc quan.
Chẳng hạn, cổ phiếu Sky vọt 30% so với thời điểm đầu năm khi Comcast và 21st Century Fox hoàn tất thương vụ thâu tóm công ty Sky.
Vũ Hạo (Theo CNNMoney)
