Hôm thứ Ba, UBS chỉ ra rằng nền kinh tế Mỹ chậm lại có thể dẫn đến đồng đô la Mỹ yếu hơn vì Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ. Đối với các nhà đầu tư, UBS nhận thấy tỷ giá hối đoái EUR/USD, đã đi vào phạm vi 1,10-1,15, leo lên trên 1,15 vào năm 2025.
Công ty môi giới cho rằng bất kỳ sự sụt giảm nào dưới 1.10 có thể là cơ hội để giảm tiếp xúc với USD, ngụ ý một sự điều chỉnh chiến lược để đáp ứng với các biến động tiền tệ dự đoán.
UBS dự đoán rằng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng 9, với việc cắt giảm lãi suất có khả năng mạnh mẽ hơn so với các đồng nghiệp toàn cầu.
Sự thay đổi này được dự kiến do lạm phát đang hướng tới các mục tiêu, thị trường lao động suy yếu và sự kết thúc của tăng trưởng trên tiềm năng, điều mà UBS tin rằng không còn đảm bảo một chính sách tiền tệ hạn chế cao nữa.
Triển vọng của UBS cho thấy rằng ba năm qua hoạt động kinh tế vượt trội của Mỹ so với các quốc gia khác đã biện minh cho lãi suất cao hơn của Fed. Tuy nhiên, các điều kiện kinh tế thay đổi ở Mỹ được thiết lập để chấm dứt thời kỳ "chủ nghĩa ngoại lệ USD" đã giữ đồng đô la ở mức cao.
Công ty dự đoán sự kết hợp của các yếu tố trong nước này sẽ góp phần làm suy yếu đồng USD trên diện rộng.
Ngược lại, tăng trưởng của châu Âu vẫn yếu, nhưng không đến mức Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ thay đổi hướng đi hiện tại.
UBS dự báo ECB sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản mỗi quý trong suốt cả năm và có thể cho đến giữa năm 2025. Cách tiếp cận ít tích cực hơn của ECB so với việc cắt giảm dự kiến của Fed được coi là một lợi thế tương đối cho đồng euro.
Hơn nữa, thặng dư cán cân thương mại ở châu Âu, nơi trước đây đã hỗ trợ đồng euro, đã trở lại mức trước chiến tranh Ukraine sau khi thâm hụt tạm thời do cuộc khủng hoảng năng lượng năm 2022 gây ra. Sự phục hồi trong cán cân thương mại này một lần nữa được coi là một yếu tố thúc đẩy đồng euro.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.