Cuộc chạy đua tích trữ dầu diesel trên toàn cầu
Investing.com — Dự trữ ngoại hối của Thụy Sĩ đã giảm xuống 702,9 tỷ USD trong tháng 3 từ mức 725,6 tỷ USD. Sự thay đổi này cho thấy Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã tiếp tục cách tiếp cận thận trọng trong việc can thiệp vào thị trường tỷ giá hối đoái.
Các nhà phân tích của BofA lưu ý rằng việc giảm dự trữ không nên được hiểu là SNB đang chủ động bán ra mà đúng hơn là kết quả của biến động trong định giá tiền tệ.
Mức giảm 17 tỷ USD trong dự trữ ngoại hối đánh dấu sự sụt giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2024. Mặc dù ban đầu có vẻ như là tín hiệu giảm rủi ro, sự sụt giảm này chủ yếu phản ánh điều chỉnh định giá, đặc biệt là do đồng Franc Thụy Sĩ tăng giá so với Đô la Mỹ, khiến cặp USD/CHF giảm hơn 7%.
Sau khi tính đến những thay đổi về định giá này, dự trữ ngoại hối về cơ bản vẫn ổn định, củng cố quan điểm rằng SNB không hoạt động đáng kể trong việc mua tài sản nước ngoài để làm suy yếu đồng CHF.
Các nhà phân tích cho rằng việc SNB không can thiệp có thể là do bản chất của dòng vốn. Thay vì dòng tiền nóng thông thường tìm kiếm trạng thái trú ẩn an toàn khiến phải can thiệp, dường như có xu hướng các nhà đầu tư Thụy Sĩ chuyển tiền từ các khoản đầu tư nước ngoài, đặc biệt là USD, trở lại tài sản trong nước. Sự thay đổi này là đáng kể khi xét đến vị thế đầu tư quốc tế ròng đáng kể của Thụy Sĩ.
Sự tăng giá mạnh hơn của đồng Franc Thụy Sĩ so với đồng Yên Nhật có thể được giải thích một phần bởi những dòng hồi hương này. Báo cáo dự đoán rằng những dòng tiền này sẽ được chuyển hướng vào thị trường tài sản châu Âu, thu hút bởi các biện pháp tài khóa đáng kể.
Trên cơ sở này, BofA tiếp tục dự báo tỷ giá EUR/CHF cao hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.