Vàng thế giới mất giá sau phát biểu của ông Trump
Các nhà phân tích của Bank of America (BofA) duy trì triển vọng lạc quan đối với đồng Franc Thụy Sĩ (CHF), mặc dù thị trường thiếu niềm tin về sự mất giá liên tục của đồng tiền này. Họ nhấn mạnh một số yếu tố theo truyền thống được kỳ vọng sẽ làm suy yếu CHF, chẳng hạn như sự phân kỳ chính sách và giảm áp lực lạm phát ở Thụy Sĩ.
Tuy nhiên, CHF vẫn có khả năng phục hồi do phí bảo hiểm biến động tăng và lo ngại địa chính trị. Các nhà phân tích tại BofA chỉ ra rằng động lực cán cân thanh toán (BoP) có thể là chìa khóa để mở ra xu hướng giảm rõ rệt hơn của CHF. Họ lưu ý rằng mặc dù rủi ro là rõ ràng, nhưng họ tin rằng năm 2025 có thể chứng kiến xu hướng mất giá của đồng tiền này.
BofA cũng thảo luận về mối tương quan của đồng Franc Thụy Sĩ với vàng, vì Thụy Sĩ là nhà máy tinh chế vàng lớn nhất thế giới. Họ quan sát thấy rằng giá vàng đã tăng vọt, không chỉ do các động thái tránh rủi ro mà còn bởi nhu cầu của ngân hàng trung ương, góp phần vào CHF mạnh hơn.
Nửa đầu năm 2024 đã cung cấp thông tin chi tiết về cách CHF có thể suy yếu thông qua kênh BoP. BofA tương đồng với kinh nghiệm của Nhật Bản về dòng vốn cơ cấu dẫn đến đồng yên yếu hơn. Họ lưu ý rằng Thụy Sĩ đã ghi nhận thâm hụt số dư cơ bản bốn quý liên tiếp, điều này củng cố niềm tin của họ rằng sự suy yếu của CHF có thể kéo dài hơn vào năm 2025.
Về chiến lược giao dịch và phòng ngừa rủi ro, BofA cho rằng chủ đề phân kỳ chính sách vẫn đang diễn ra, đặc biệt là với mối tương quan chặt chẽ với lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ, được dự báo sẽ đạt 4,75% vào cuối năm. Họ đề xuất rằng người mua CHF có thể xem xét giảm phòng ngừa rủi ro, trong khi người bán CHF có thể thấy thuận lợi khi chốt các phòng ngừa rủi ro dài hạn, đặc biệt là khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) có thể tiếp tục nới lỏng các chính sách của mình, có khả năng dưới 0 và khi lợi suất của Mỹ dự kiến sẽ tăng hơn nữa.
Báo cáo kết thúc với lưu ý thận trọng về rủi ro định vị, đặc biệt là giữa các quỹ phòng hộ và nhà quản lý tài sản trong hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, dữ liệu dòng chảy độc quyền của BofA cho thấy nhu cầu ròng đối với CHF trong năm qua.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.