Vào Chủ nhật, UBS đã hạ cấp Gongniu Group Co Ltd (603195: CH) xuống Trung lập từ Mua, điều chỉnh mục tiêu giá xuống RMB64,50 từ RMB83,00. Công ty dự đoán nhu cầu đối với ổ cắm và công tắc của Trung Quốc sẽ chậm lại, chiếm một phần đáng kể trong doanh thu và lợi nhuận của Gongniu, vì việc hoàn thành Tổng diện tích sàn dân cư (GFA) dự kiến sẽ giảm trong nửa đầu năm 2024. Nhu cầu giảm không có khả năng được bù đắp bằng mức tăng thị phần, theo UBS.
Nhà phân tích từ UBS dự đoán rằng Tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Gongniu sẽ giảm xuống 8% trong giai đoạn 2024-2026, giảm so với mức 19% được thấy từ năm 2020-2023. Sự giảm tốc tăng trưởng dự kiến được cho là do rủi ro lợi nhuận tiềm ẩn và xu hướng người tiêu dùng lựa chọn hàng hóa giá thấp hơn. Bất chấp những thách thức này, tỷ lệ Giá / Thu nhập trên Tăng trưởng (PEG) của cổ phiếu đang giao dịch ở mức cao, điều mà UBS tin rằng được đảm bảo bởi lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) vượt trội và cải thiện của Gongniu và tỷ lệ chi trả cao hơn.
ROE của Gongniu dự kiến sẽ tăng 2,3 điểm phần trăm lên 27,6% vào năm 2024 kể từ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào năm 2020, vượt xa các công ty cùng ngành, trung bình khoảng 20%. Ngoài ra, tỷ lệ chi trả của công ty dự kiến sẽ xấp xỉ 70% vào năm 2023, tăng từ mức trung bình 55% trong giai đoạn 2020-2022. Chiến lược tài chính này có thể hỗ trợ định giá của công ty bất chấp sự tăng trưởng vừa phải dự kiến.
UBS cũng lưu ý rằng việc Gongniu mở rộng sang các danh mục mới, chẳng hạn như bộ sạc xe điện (EV), có thể mang lại lợi ích cho thu nhập. Sự đa dạng hóa này được coi là một sự phát triển tích cực cho công ty khi tìm cách khai thác các thị trường và nguồn doanh thu mới. Lập trường sửa đổi của công ty đối với Gongniu phản ánh một cái nhìn thận trọng về hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty, được cân bằng bởi sự công nhận sức mạnh tài chính và các sáng kiến chiến lược.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.