Trong các tuyên bố gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell và Phó Chủ tịch Philip Jefferson đã chỉ ra rằng chính sách tiền tệ của Mỹ có thể vẫn "hạn chế" trong một thời gian dài để chống lạm phát, giúp Fed linh hoạt hơn trong các quyết định lãi suất ngắn hạn.
Sự lựa chọn từ ngữ của họ cho thấy sự tập trung vào việc duy trì lập trường chính sách có thể kìm hãm hoạt động kinh tế để đạt được mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng trung ương, thay vì cam kết một mức lãi suất cụ thể.
Hôm 16/4, cả ông Powell và ông Jefferson, phát biểu tại các sự kiện riêng biệt ở Washington, đều nhấn mạnh khả năng có một chính sách hạn chế bền vững nếu lạm phát không có dấu hiệu giảm liên tục. Lập trường này dường như chống lại suy đoán trước đó về khả năng tăng lãi suất, với các nhà giao dịch gần đây đã giảm kỳ vọng nới lỏng chính sách trong năm nay xuống còn 40 điểm cơ bản, giảm từ mức 160 điểm cơ bản được dự đoán vào tháng 1.
Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic đã thẳng thắn hơn về khả năng tăng lãi suất. Tuy nhiên, tâm lý chung giữa các thị trường tài chính đang chuyển sang không cắt giảm lãi suất trong năm nay, với một số cuộc thảo luận thậm chí còn xem xét tăng lãi suất.
Lãi suất chính sách hiện tại của Fed được đặt trong khoảng 5,25% -5,50% và ước tính cho thấy việc giảm 150-200 điểm cơ bản vẫn có thể gây ảnh hưởng hạn chế đến nền kinh tế. Cách tiếp cận này nhằm mục đích làm giảm nhu cầu, nới lỏng thị trường lao động và đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu.
Tỷ lệ trung lập dài hạn dự kiến là 2,6%, theo Tóm tắt dự báo kinh tế tháng 3 của Fed, trừ đi mục tiêu lạm phát 2%, cho thấy tỷ lệ trung lập thực sự khoảng 0,6%. Do đó, chính sách hiện tại được đánh giá là "hạn chế" hơn lãi suất trung lập này khoảng 150-250 điểm cơ bản.
Fed thừa nhận tiềm năng cần phải điều chỉnh khi tăng nhẹ dự báo lãi suất trung lập lên 2,6% từ mức 2,5% vào tháng 3, gợi ý về những điều chỉnh tiếp theo nếu lạm phát vẫn dai dẳng. Bất chấp sức mạnh hiện tại của nền kinh tế, bằng chứng là tăng trưởng GDP, việc làm và chi tiêu tiêu dùng, khả năng phục hồi này có thể thúc đẩy việc đánh giá lại chính sách của Fed thực sự hạn chế như thế nào.
Các nhà phân tích từ Bank of America và UBS cũng đã bày tỏ quan điểm rằng ngưỡng tăng lãi suất bổ sung của Fed là đáng kể, có khả năng đòi hỏi bằng chứng rõ ràng về kỳ vọng lạm phát gia tăng.
Hơn nữa, cách tiếp cận thận trọng của Fed nhằm mục đích giảm lạm phát mà không gây ra suy thoái, phấn đấu hoàn thành nhiệm vụ kép là thúc đẩy toàn dụng lao động và ổn định giá cả. Các nhà phân tích của UBS đã cảnh báo rằng việc tiếp tục tăng lãi suất có thể có nguy cơ gia tăng căng thẳng tài chính cho cả tập đoàn và hộ gia đình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.