Thị trường trái phiếu khu vực đồng euro đang phải đối mặt với cảm giác e ngại ngày càng tăng khi các chính phủ trong khu vực dự kiến sẽ phát hành khoản bán nợ đáng kinh ngạc 150 tỷ euro vào tháng Giêng này. Sự gia tăng phát hành nợ này diễn ra khi lợi suất trái phiếu, vốn di chuyển ngược với giá, đã tăng vào đầu năm 2024, sau khi giảm đáng kể trong hai tháng cuối năm trước. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn ở Đức đã tăng lên hơn 2%, tăng từ mức thấp nhất trong một năm là 1,896% được quan sát vào tuần trước.
Việc bán tháo trái phiếu gần đây một phần là do sự hiệu chỉnh lại kỳ vọng của nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương. Giờ đây, thị trường cũng đang phải đối mặt với triển vọng hấp thụ một lượng nợ công có khả năng kỷ lục trong suốt cả năm. Tổ chức tài chính ING đã dự đoán rằng khu vực đồng euro sẽ phát hành khoảng 150 tỷ euro nợ trong tháng này, với nguồn cung ròng là 72 tỷ euro sau khi xem xét việc mua lại.
Các quốc gia khu vực đồng euro đã phải chịu áp lực tăng các khoản thanh toán phúc lợi và tiền lương của khu vực công do lạm phát, đồng thời phải vật lộn với chi phí lãi vay tăng lên. Những yếu tố này góp phần duy trì mức phát hành nợ cao.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng là một yếu tố khiến thị trường bất an, khi họ chuyển sang giảm chương trình mua trái phiếu thời đại dịch trị giá 1,7 nghìn tỷ euro, được gọi là PEPP, xuống 7,5 tỷ euro mỗi tháng bắt đầu từ nửa cuối năm 2024. Với sự hiện diện thị trường giảm của ECB, Barclays đã ước tính rằng các thị trường có thể cần phải hấp thụ kỷ lục 675 tỷ euro nợ chính phủ trong năm nay, tăng so với năm trước.
Việc mở rộng chênh lệch lợi suất dự kiến giữa trái phiếu Ý và Đức là một lĩnh vực trọng tâm khác, với kỳ vọng rằng những nỗ lực của Đức để giảm mức nợ và sự hỗ trợ giảm của ECB đối với trái phiếu Ý sẽ góp phần vào sự khác biệt này. Hiện tại, chênh lệch đã mở rộng khoảng 10 điểm cơ bản trong tuần qua.
Tỷ giá hối đoái euro so với đô la đứng ở mức $ 1 đến 0,9122 euro.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.