Theo Yasin Ebrahim
Investing.com – Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã thảo luận về triển vọng đẩy mạnh tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ bao gồm kế hoạch cắt giảm quy mô bảng cân đối của ngân hàng trung ương sau cuộc họp tháng 5, biên bản cuộc họp tháng 3 của Fed cho thấy hôm thứ Tư.
"Các thành viên đồng ý rằng họ đã đạt được tiến bộ đáng kể trong kế hoạch và rằng Ủy ban đã được sắp xếp tốt để bắt đầu quá trình giảm quy mô của bảng cân đối kế toán sớm nhất là sau khi kết thúc cuộc họp sắp tới vào tháng 5," theo Biên bản của Fed.
Biên bản cũng lên kế hoạch chi tiết về quy mô và tốc độ giảm, sẽ được thực hiện theo từng giai đoạn trong vòng ba tháng hoặc lâu hơn.
Theo kế hoạch, Fed cho phép khoảng 60 tỷ USD trái phiếu Kho bạc và khoảng 35 tỷ USD MBS (HN:MBS) được chuyển ra khỏi bảng cân đối kế toán, hiện tại đang ở mức gần 9 nghìn tỷ USD.
Quy mô cắt giảm bảng cân đối kế toán ở quy mô 95 tỷ đô la một tháng lớn hơn đáng kể so với thời điểm bắt đầu chương trình cắt giảm bảng cân đối kế toán trước đó vào năm 2018.
Trong chương trình cắt giảm bảng cân đối kế toán trước đây của Fed, ngân hàng trung ương đã cho phép khoảng 10 tỷ đô la mỗi tháng - 6 tỷ đô la một tháng trong trái phiếu kho bạc và 4 tỷ đô la các loại thế chấp bảo đảm mỗi tháng.
Nhưng khi tốc độ thu hẹp đạt 50 tỷ đô la một tháng, ngân hàng trung ương đã buộc phải dừng quá trình này vào cuối năm 2019 sau khi lãi suất cho vay qua đêm ngắn hạn tăng vọt và gây rủi ro cho sự ổn định của thị trường.
Tuy nhiên, Fed có vẻ muốn tránh lặp lại cơn giận dữ thường thấy trong chu kỳ thắt chặt trước đó, với các thành viên đồng ý rằng "sẽ là phù hợp khi trước tiên là tiến hành thu hẹp chậm và sau đó dừng thu hẹp bảng cân đối khi số dư dự trữ ở ngay trên mức mà Ủy ban đánh giá là phù hợp".
Vào cuối cuộc họp trước đó vào ngày 16 tháng 3, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, cơ quan thiết lập lãi suất của Fed, đã nâng lãi suất chuẩn của mình lên phạm vi từ 0,25% đến 0,5%.
Quyết định của Fed vào tháng 3 cũng đi kèm với một số dự báo về con đường tăng trưởng kinh tế, lạm phát và thất nghiệp.
Nhưng chính những ước tính của ngân hàng trung ương về việc tăng lãi suất đã khiến nhiều người ngạc nhiên. Các thành viên Fed dường như đã ủng hộ sáu lần tăng lãi suất cho năm 2022, dự báo lãi suất chuẩn sẽ tăng lên 1,9% vào cuối năm.
Biên bản tiết lộ rằng nhiều "người tham gia ... sẽ thích tăng 50 điểm cơ bản" tại cuộc họp tháng 3, với lý do khả năng tăng của lạm phát. Nhưng cuối cùng đã chọn tăng 25 điểm cơ bản, chỉ ra "sự không chắc chắn lớn hơn trong ngắn hạn liên quan đến cuộc tấn công Ukraine của Nga."
Tuy nhiên, triển vọng về một trong những đợt tăng lãi suất hơn 50 điểm cơ bản tại các cuộc họp sắp tới vẫn còn nguyên do lạm phát chưa có dấu hiệu giảm bớt.
Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) không bao gồm thực phẩm và năng lượng của Cục Dự trữ Liên bang, đã tăng 5,4% trong 12 tháng tính đến tháng 3, mức tăng nhanh nhất kể từ tháng 4 năm 1983.
Khoảng 80% các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 5, theo Công cụ giám sát lãi suất Fed của Investing.com.