Chứng khoán châu Á tăng vọt nhờ kỳ vọng gia tăng về việc Mỹ cắt giảm lãi suất và đà phục hồi của cổ phiếu công nghệ Trung Quốc
Investing.com - Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ông Jerome Powell, hôm thứ Sáu đã báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra sớm nhất là vào tháng tới, cân bằng giữa những lo ngại về thị trường lao động đang hạ nhiệt và rủi ro lạm phát vẫn còn tồn tại.
Phát biểu tại hội nghị thường niên Jackson Hole của Fed, ông Powell nhấn mạnh rằng chưa có quyết định nào được đưa ra nhưng "sự thay đổi cán cân rủi ro có thể đảm bảo cho việc điều chỉnh lập trường chính sách của chúng tôi." Nhận xét của ông mang ít sự chắc chắn hơn so với tín hiệu về đợt cắt giảm sắp tới vào năm ngoái, nhưng các nhà đầu tư đã nhanh chóng tăng cường đặt cược vào động thái vào tháng 9.
"Nhận xét của Chủ tịch Fed Powell tại Jackson Hole có xu hướng ôn hòa hơn so với kỳ vọng của chúng tôi và thị trường," nhà kinh tế của BofA, ông Aditya Bhave viết trong một báo cáo.
Thị trường hợp đồng tương lai hiện đã hoàn toàn định giá mức giảm một phần tư điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 16-17 tháng 9, với một số nhà phân tích Phố Wall điều chỉnh dự báo, kỳ vọng hai đợt cắt giảm tổng cộng nửa điểm phần trăm trước cuối năm. Lãi suất quỹ liên bang hiện đang ở mức 4,25%-4,50%.
"Sự ổn định của tỷ lệ thất nghiệp và các chỉ số thị trường lao động khác cho phép chúng tôi tiến hành một cách thận trọng," ông Powell nói với các nhà kinh tế và hoạch định chính sách quốc tế.
Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng "rủi ro giảm đối với việc làm đang gia tăng" khi cả cung và cầu lao động đều chậm lại, đồng thời cảnh báo rằng việc mất việc làm có thể leo thang nhanh chóng nếu điều kiện xấu đi.
Về lạm phát, ông Powell cho biết thuế quan dự kiến sẽ đẩy giá lên cao hơn nhưng mô tả tác động này có thể chỉ là tạm thời. Tuy nhiên, ông bổ sung rằng thuế quan "có thể thúc đẩy động lực lạm phát kéo dài hơn", một rủi ro phải được "đánh giá và quản lý".
"Ông Powell rõ ràng đã lo ngại bởi những điều chỉnh giảm đối với số liệu việc làm, vì không có những diễn biến ôn hòa lớn khác kể từ cuộc họp báo cứng rắn của ông vào tháng 7," ông Bhave bổ sung.
Nhìn chung, nhận xét của ông Powell đã tập trung thêm vào báo cáo việc làm tiếp theo, dự kiến công bố vào ngày 5 tháng 9. Trong khi đó, các tài sản rủi ro có khả năng sẽ được hỗ trợ bởi những bình luận gần đây nhất của ông Powell.
Chứng khoán Mỹ tăng vọt vào thứ Sáu với Dow Jones Industrial Average tăng 846 điểm, tương đương 1,89%, đạt mức đóng cửa kỷ lục 45.631,74 điểm.
S&P 500 tăng 1,52% kết thúc ở mức 6.466,91 điểm, chỉ thấp hơn một chút so với mức cao kỷ lục, trong khi NASDAQ Composite tăng 1,88% lên 21.496,53 điểm.
Barclays hiện dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay
Ông Powell đang báo hiệu xu hướng nới lỏng, với rủi ro đối với việc làm đầy đủ hiện đang được ưu tiên khi ngân hàng trung ương cân nhắc điều chỉnh chính sách, theo nhà kinh tế Mỹ của Barclays, ông Marc Giannoni.
Ông Giannoni cho biết nhận xét của ông Powell tại Jackson Hole cho thấy Fed đang nghiêng về phía cắt giảm phòng ngừa vào tháng 9, một quan điểm mà các thành viên ôn hòa của FOMC có khả năng sẽ ủng hộ.
"Chúng tôi nghĩ rằng nhóm thành viên ban quản trị ôn hòa có khả năng sẽ đồng ý với đánh giá của ông ấy, điều này sẽ đủ để giành được phiếu bầu của FOMC," ông viết.
Tuy nhiên, ông Powell cũng nhấn mạnh sự ổn định của tỷ lệ thất nghiệp cho phép Fed hành động thận trọng, ngụ ý rằng việc cắt giảm sẽ diễn ra theo các bước 25 điểm cơ bản trong các khoảng thời gian hàng quý.
Kết quả là, Barclays đã điều chỉnh triển vọng lãi suất, hiện kỳ vọng hai đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trong năm nay, vào tháng 9 và tháng 12, tiếp theo là hai đợt nữa vào tháng 3 và tháng 6 năm 2026.
"Mặc dù rào cản để không cắt giảm là cao, chúng tôi nghĩ rằng khả năng giữ nguyên vào tháng 9 vẫn còn và việc cắt giảm liên tiếp hoặc cắt giảm mạnh là không chắc chắn," ông Giannoni viết.
Ngân hàng này đã đưa dự báo tháng 9 năm 2026 trước đó của họ về năm nay. Đến cuối năm 2026, Barclays dự kiến lãi suất quỹ liên bang sẽ được giữ ở mức 3,25%-3,50%, cao hơn một chút so với phạm vi trung tính ước tính là 3,00%-3,25%.
Barclays cũng cho biết rằng một báo cáo việc làm tháng 8 mạnh mẽ vẫn có thể khiến Fed giữ nguyên lãi suất. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,0%-4,1% cùng với lạm phát lõi hàng tháng vững chắc ở mức ít nhất 0,4% có thể tạo ra rào cản cho việc không có động thái nào vào tháng 9.
Theo ông Bhave của Bank of America, nếu tỷ lệ việc làm trong tháng 8 ở mức 4,2%, với mức tăng trưởng việc làm trên 70.000 và các điều chỉnh dữ liệu trước đó chỉ âm/dương nhẹ, thì khả năng Fed giữ nguyên lãi suất vẫn còn được cân nhắc.