Xu hướng ngân hàng lấn sân chứng khoán ngày càng rõ nét
Báo cáo lạm phát ôn hòa của Mỹ hôm thứ Ba đã củng cố niềm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể quản lý hiệu quả giá tiêu dùng mà không tác động tiêu cực đến nền kinh tế. Cái gọi là kịch bản "Goldilocks" này, trong đó điều kiện không quá nóng cũng không quá lạnh, được coi là có lợi cho cả cổ phiếu và trái phiếu.
Các loại tài sản đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong tháng 11 sau một thời gian bất ổn, được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng Fed khó có thể đưa ra bất kỳ đợt tăng lãi suất bổ sung nào đã gây ra biến động thị trường kể từ đầu năm 2022.
Dữ liệu lạm phát được công bố hôm thứ Ba đã củng cố quan điểm này. Lần đầu tiên trong hơn một năm, giá tiêu dùng vẫn ổn định hàng tháng trong tháng 10, một kết quả nhẹ nhàng hơn so với dự đoán của các nhà phân tích. Đồng thời, có rất ít bằng chứng cho thấy chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đang gây ra tác hại đáng kể cho nền kinh tế, ủng hộ quan điểm rằng giá cả có thể tiếp tục hạ nhiệt mà không cản trở tăng trưởng.
Eric Kuby, Giám đốc đầu tư tại North Star Investment Management Corp, nhận xét về phản ứng của thị trường đối với những diễn biến này. "Thị trường rộng lớn hơn đã bị thách thức với quan điểm tiêu cực đồng thuận này về cả suy thoái và lạm phát", ông Kuby nói. "Thực tế đang kể một câu chuyện khác. Đây giống như một khoảnh khắc Goldilocks cho toàn bộ thị trường."
Dữ liệu đã thúc đẩy một đợt phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu và trái phiếu. Đồng S&P 500 tăng 1,9% trong ngày, hướng tới mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ cuối tháng 4. Chỉ số này đã tăng 9% so với mức thấp nhất trong tháng 10. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn, tương quan nghịch với giá trái phiếu, đã xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 9, giảm hơn 50 điểm cơ bản so với mức cao nhất trong 16 năm được thiết lập vào tháng trước.
Sau báo cáo lạm phát, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai quỹ của Fed hôm thứ Ba dự đoán Fed sẽ tránh các đợt tăng tiếp theo và đưa ra khoảng 100 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào năm 2024, so với mức cắt giảm 75 điểm cơ bản được dự đoán trước báo cáo.
Điều này phù hợp với kỳ vọng trước khi phát hành dữ liệu. Theo khảo sát hàng tháng của BofA Global Research được công bố hôm thứ Ba, 76% nhà quản lý quỹ tin rằng Fed đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất, tăng từ mức 60% vào tháng 10. Đây là mức cao nhất kể từ khi cuộc khảo sát bắt đầu theo dõi chủ đề này vào tháng 5.
Thomas Hayes, Chủ tịch quỹ đầu cơ Great Hill Capital, giải thích dữ liệu CPI là dấu hiệu cho thấy công việc của Fed đã hoàn tất. "Dữ liệu đang cho chúng ta biết rằng Fed đã xong việc, không còn gì để làm ở đây", Hayes nói.
Dữ liệu cũng củng cố niềm tin của các nhà đầu tư, những người đã trở nên lạc quan hơn trên thị trường. Theo khảo sát của BofA, các nhà quản lý quỹ đã trở thành cổ phiếu thừa cân trong tháng 11 lần đầu tiên kể từ tháng 4/2022. Họ cũng báo cáo tỷ trọng dư thừa lớn thứ ba trong trái phiếu trong hai thập kỷ qua, khi mức tiền mặt giảm xuống 4,7% từ 5,3%.
Tuy nhiên, một số nhà đầu tư vẫn thận trọng về xu hướng lạm phát. Solita Marcelli, Giám đốc đầu tư châu Mỹ tại UBS Global Wealth Management, lưu ý rằng bà hy vọng dữ liệu lạm phát "sẽ cung cấp ít gió đuôi hơn cho thị trường" trong những tháng tới, vì "các nhà dự báo không mong đợi nhiều tiến bộ hơn nữa trong phần còn lại của năm nay".
Tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell cảnh báo rằng các quan chức ngân hàng trung ương "không tự tin" rằng lãi suất đủ cao để chống lạm phát một cách hiệu quả.
Jamie Cox, Đối tác quản lý của Harris Financial Group, cho biết dữ liệu CPI đã xác nhận "những gì mọi người đã biết - lạm phát đang giảm một cách có ý nghĩa". Cox nói thêm: "Câu hỏi bây giờ đối với Fed là liệu họ có tiếp tục tin rằng việc làm chậm nền kinh tế rơi vào suy thoái là cần thiết để chế ngự hoàn toàn lạm phát hay không. Tôi chắc chắn hy vọng là không".
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.