Dòng vốn toàn cầu dịch chuyển: Thị trường Việt Nam vào tầm ngắm
Investing.com -- Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ông Michael S. Barr đã cảnh báo rằng việc nới lỏng các quy định tài chính trong thời kỳ bùng nổ kinh tế thường dẫn đến suy thoái tài chính nghiêm trọng, dẫn chứng từ các mô hình lịch sử của những cuộc khủng hoảng tài chính lớn tại Hoa Kỳ.
Phát biểu tại Viện Brookings vào hôm thứ Ba, ông Barr nhấn mạnh cách thức những thất bại trong quy định đã góp phần vào Đại suy thoái, Khủng hoảng Tiết kiệm và Cho vay, và Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu năm 2008.
"Một yếu tố phổ biến trong nhiều chu kỳ bùng nổ và suy thoái trước đây là sự suy yếu của các quy định tài chính," ông Barr nói. "Việc nới lỏng quy định thường thúc đẩy hành vi chấp nhận rủi ro và làm tăng tính dễ tổn thương của ngân hàng trong thời kỳ bùng nổ, khiến cho suy thoái tiếp theo trở nên đau đớn hơn."
Ông Barr định nghĩa sự suy yếu quy định bao gồm cả các hành động phi quy định hóa trực tiếp và sự thất bại của khuôn khổ quy định trong việc theo kịp những thay đổi của điều kiện tài chính.
Khi thảo luận về Đại suy thoái, ông Barr lưu ý rằng môi trường quy định đã không thích ứng với các đổi mới tài chính của thập niên 1920 sôi động. Khoảng 9.000 trong số 23.000 ngân hàng của quốc gia đã phá sản trong giai đoạn này, dẫn đến những tổn thất lớn cho người gửi tiền và sự co hẹp tín dụng đáng kể.
Về cuộc khủng hoảng S&L của thập niên 1980 và đầu thập niên 1990, ông Barr giải thích rằng "việc phi quy định hóa chủ động đã dẫn đến hành vi chấp nhận rủi ro quá mức của các tổ chức S&L, cũng như các ngân hàng, trong thời kỳ bùng nổ." Quốc hội đã cố gắng hỗ trợ khu vực đang gặp khó khăn bằng cách nới lỏng thêm các quy định, điều này "không giải quyết được căng thẳng cơ bản mà thay vào đó còn thúc đẩy hơn nữa việc tích lũy rủi ro."
Việc dọn dẹp cuối cùng của cuộc khủng hoảng S&L đã tốn 160 tỷ đô la, khoảng 5% GDP tại thời điểm đó, với thêm 36 tỷ đô la chi tiêu để giải quyết các ngân hàng được bảo hiểm bị phá sản.
Đối với Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu năm 2008, ông Barr chỉ ra những thất bại trong quy định đã cho phép sự xuất hiện của "các tổ chức tài chính lớn, được tài trợ ngắn hạn và có liên kết chặt chẽ—cả ngân hàng và phi ngân hàng." Ông dẫn chứng Đạo luật Gramm-Leach-Bliley và Đạo luật Hiện đại hóa Hàng hóa Tương lai như những ví dụ về luật pháp đã mở rộng các hoạt động tài chính mà không thiết lập khuôn khổ quy định đầy đủ.
Ông Barr đã nêu ra ba bài học chính cho các nhà hoạch định chính sách: duy trì quan điểm xuyên suốt chu kỳ thay vì tin rằng "lần này sẽ khác"; chống lại áp lực nới lỏng quy định trong thời kỳ bùng nổ; và đảm bảo quy định phát triển cùng với khu vực tài chính.
"Chúng ta hoàn toàn có khả năng, và đó là nhiệm vụ của chúng ta với tư cách là cơ quan quản lý, để học hỏi từ những sự kiện này nhằm tránh mắc phải những sai lầm tương tự," ông Barr kết luận. "Bằng cách này, chúng ta có thể giúp đảm bảo hệ thống tài chính sẵn sàng vượt qua những giai đoạn suy thoái và tiếp tục phục vụ các hộ gia đình và doanh nghiệp."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.