Moody's sẽ xem xét xếp hạng tín dụng có chủ quyền của Pháp vào thứ Sáu, một sự kiện được các nhà đầu tư trái phiếu theo dõi chặt chẽ. Hiện tại, Pháp giữ xếp hạng Aa2 từ cơ quan này, nhưng có một dự đoán thị trường về khả năng hạ cấp do lo ngại về sức khỏe tài chính của quốc gia.
Quyết định của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm như Moody's rất quan trọng vì chúng ảnh hưởng đến khả năng vay tiền thông qua thị trường trái phiếu của một quốc gia. Việc hạ bậc tín nhiệm có thể làm tăng áp lực lên chính phủ Pháp và ảnh hưởng đến nhu cầu trái phiếu Pháp, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư nước ngoài là những người mua nợ chính của nước này.
Pháp là một trong những thị trường trái phiếu lớn nhất ở châu Âu, với dư nợ tổng cộng khoảng 2,6 nghìn tỷ euro (2,8 nghìn tỷ USD). Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp và Đức, phản ánh lợi suất bổ sung mà các nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ nợ Pháp so với trái phiếu Đức an toàn hơn, được ghi nhận lần cuối ở mức 74 điểm cơ bản (bps).
Mức chênh lệch này hẹp hơn một chút ở mức 77 bps vào khoảng thời gian Thủ tướng Michel Barnier trình bày dự luật ngân sách năm 2025 và nó đã đạt mức cao nhất trong nhiều năm là hơn 85 bps trong mùa hè.
Việc định giá các giao dịch hoán đổi mặc định tín dụng của Pháp (CDS), cung cấp bảo hiểm chống lại vỡ nợ, cho thấy các nhà đầu tư đã định giá rủi ro tín dụng của Pháp gần hơn với các thực thể được xếp hạng A hoặc thậm chí ba BBB yếu hơn, mặc dù xếp hạng AA hiện tại.
Dữ liệu từ S&P Global Markets Intelligence chỉ ra rằng CDS năm năm của Pháp đang giao dịch ở mức 33 bps, so với 31 bps của Tây Ban Nha, một quốc gia được Moody's đánh giá thấp hơn hai bậc so với Pháp. Trước cuộc bầu cử mùa hè này, CDS của Pháp được giao dịch ở mức khoảng 24 bps.
Trong các diễn biến liên quan, Moody's trước đó đã chỉ ra vào tháng 7 rằng kết quả bầu cử của Pháp có thể tác động tiêu cực đến xếp hạng tín dụng của nước này. Hơn nữa, Fitch đã điều chỉnh triển vọng của Pháp từ "ổn định" từ "ổn định" sang "tiêu cực" vào giữa tháng 10 trong khi vẫn duy trì xếp hạng AA. Xếp hạng tín nhiệm của Pháp cũng bị S&P hạ cấp trong tháng 5 xuống AA-.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp được ghi nhận lần cuối ở mức 3,05%, giảm so với mức khoảng 3,2% vào đầu tháng 6. Nhìn về phía trước, sự chú ý của thị trường là quyết định của Quốc hội liên quan đến ngân sách năm 2025, trong đó đề xuất cắt giảm chi tiêu 60 tỷ euro và tăng thuế.
Chính phủ thiểu số của Thủ tướng Barnier phải đối mặt với nguy cơ bất tín nhiệm trong khi tìm kiếm sự chấp thuận của quốc hội cho kế hoạch ngân sách.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.