Ông Warren Buffett nâng tỷ trọng tiền mặt – Bạn có nên làm theo?

Investing.com -- Theo quan điểm của các nhà kinh tế E.J. Antoni và Peter St Onge, nền kinh tế Mỹ đã rơi vào suy thoái kể từ năm 2022. Họ giải thích khoảng cách ngày càng tăng giữa nhận thức của Phố Chính và sự đồng thuận của Phố Wall như là lạm phát bị đánh giá thấp. Nếu số liệu GDP lấy lạm phát tích lũy chưa điều chỉnh, chúng sẽ cho thấy sự tăng trưởng giả.

Khi được điều chỉnh, giá trị GDP thực tế chỉ ra một cuộc suy thoái kéo dài, bắt đầu từ quý 1 năm 2022. Lý do tương tự có thể đã khiến Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) tích lũy lượng dự trữ tiền mặt kỷ lục, sau khi đạt mức cao nhất là 325,2 tỷ USD trong thu nhập quý 3/2024 được báo cáo gần đây.

Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, không nên tích trữ tiền mặt trong thời kỳ suy thoái vì điều này dẫn đến việc bỏ lỡ nhiều cơ hội đầu tư. Nhưng liệu các nhà đầu tư cá nhân có thể thu thập được cái nhìn sâu sắc hữu ích từ những động thái mới nhất của ông Warren Buffett không?

Thu nhập của Berkshire Hathaway có giảm sút?

Đối với kỳ thu nhập quý 3 kết thúc vào tháng 9, được công bố vào ngày 2/11, tập đoàn đầu tư đa quốc gia đã báo cáo thu nhập ròng 26,5 tỷ USD so với khoản lỗ 12,5 tỷ USD trong quý trước. Nhưng khi loại trừ sự méo mó của thị trường, thu nhập hoạt động của Berkshire thực sự đã giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 10,1 tỷ USD.

Trên nhiều lĩnh vực đa dạng, công ty đã đạt được hầu hết thu nhập từ bảo hiểm, bên cạnh sản xuất, dịch vụ và bán lẻ, mỗi lĩnh vực đều chiếm 29% thu nhập. Bảo lãnh phát hành bảo hiểm đứng thứ hai, chiếm 17% thu nhập của Berkshire, tiếp theo là phân khúc đường sắt (BNSF) ở mức 11%. Sau này là do lợi nhuận lớn hơn từ các lô hàng tiêu dùng cao cấp hơn.

Trong ba quý của năm 2024, thu nhập đầu tư từ bảo hiểm của Berkshire đã tăng 41% so với năm 2023. Cho rằng lĩnh vực bảo hiểm có khả năng chống suy thoái, do các nhiệm vụ và lãi suất linh hoạt, đây là một điểm khác cho luận điểm nói trên rằng suy thoái đã và đang diễn ra.

Khi nói đến việc nâng vị thế tiền mặt của Buffett (bao gồm cả các trái phiếu ngắn hạn), nó đã tăng từ 277 tỷ đô la trong quý 2 lên mức cao nhất mọi thời đại là 325,2 tỷ đô la. Đây là kết quả của việc đóng nhiều vị thế có lợi nhuận, cuối cùng đã tái cấu trúc danh mục đầu tư của Berkshire.

Tình trạng giao dịch hiện tại của ông Buffett

Trong hai năm qua (tám quý liên tiếp), Berkshire đã bán ròng cổ phiếu, chỉ chi 1,5 tỷ đô la cho các vị thế cổ phiếu mới. Điều thú vị là công ty đã bỏ qua việc mua lại cổ phiếu trong quý này, điều này đã không xảy ra kể từ quý 2 năm 2018.

Tương tự như vậy, đã tám năm kể từ khi Berkshire mua lại một công ty. Một lần nữa, điều này phù hợp với chiến lược giảm rủi ro mà người ta thường thấy trong thời kỳ suy thoái. Cổ phiếu Apple (NASDAQ:AAPL) là cổ phiếu bị bán lớn của Berkshire, bị bán khoảng 600 triệu cổ phiếu trong năm 2024.

Điều này đã thu hẹp tỷ trọng đầu tư vào Apple từ gần 50% vào cuối năm 2023 xuống còn 30%, tương đương từ 174,3 tỷ USD xuống còn khoảng 69,9 tỷ USD giá trị cổ phiếu AAPL. Cùng với Apple, cổ phiếu Bank of America Corp (NYSE:BAC) cũng bị cắt giảm, đã giảm từ 41,1 tỷ USD trong quý 2 xuống còn 31,7 tỷ USD trong quý 3.

Chi tiêu của chính phủ là thủ phạm có khả năng gây ra sự rời khỏi thị trường của ông Buffett

Trước đây, ông Buffett đã chỉ ra rằng Apple sẽ vẫn là trụ cột trong danh mục đầu tư của Berkshire. Tuy nhiên, ông hy vọng thuế suất liên bang đối với lợi nhuận sẽ đạt đến mức mới. Điều này phù hợp với sự phình to liên tục của chi tiêu chính phủ, được tính là tăng trưởng GDP.

Mặc dù chưa có dấu hiệu nào cho thấy chính phủ sẽ cắt giảm chi tiêu, ngay cả IMF vào năm 2018 cũng kết luận rằng sẽ tốt hơn là tăng thuế. Theo nhà kinh tế học E.J. Antoni nói trên, việc mua USG một lần nữa vượt xa tăng trưởng chi tiêu của người tiêu dùng trong quý 3.