Nhận Dữ Liệu Cao Cấp cho Cyber Monday: Giảm tới 55% InvestingProNHẬN ƯU ĐÃI

Ông Warren Buffett nâng tỷ trọng tiền mặt – Bạn có nên làm theo?

Ngày đăng 10:15 06/11/2024
BAC
-
AAPL
-
BRKa
-

Investing.com -- Theo quan điểm của các nhà kinh tế E.J. Antoni và Peter St Onge, nền kinh tế Mỹ đã rơi vào suy thoái kể từ năm 2022. Họ giải thích khoảng cách ngày càng tăng giữa nhận thức của Phố Chính và sự đồng thuận của Phố Wall như là lạm phát bị đánh giá thấp. Nếu số liệu GDP lấy lạm phát tích lũy chưa điều chỉnh, chúng sẽ cho thấy sự tăng trưởng giả.

Khi được điều chỉnh, giá trị GDP thực tế chỉ ra một cuộc suy thoái kéo dài, bắt đầu từ quý 1 năm 2022. Lý do tương tự có thể đã khiến Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) tích lũy lượng dự trữ tiền mặt kỷ lục, sau khi đạt mức cao nhất là 325,2 tỷ USD trong thu nhập quý 3/2024 được báo cáo gần đây.

Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, không nên tích trữ tiền mặt trong thời kỳ suy thoái vì điều này dẫn đến việc bỏ lỡ nhiều cơ hội đầu tư. Nhưng liệu các nhà đầu tư cá nhân có thể thu thập được cái nhìn sâu sắc hữu ích từ những động thái mới nhất của ông Warren Buffett không?

Thu nhập của Berkshire Hathaway có giảm sút?

Đối với kỳ thu nhập quý 3 kết thúc vào tháng 9, được công bố vào ngày 2/11, tập đoàn đầu tư đa quốc gia đã báo cáo thu nhập ròng 26,5 tỷ USD so với khoản lỗ 12,5 tỷ USD trong quý trước. Nhưng khi loại trừ sự méo mó của thị trường, thu nhập hoạt động của Berkshire thực sự đã giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 10,1 tỷ USD.

Trên nhiều lĩnh vực đa dạng, công ty đã đạt được hầu hết thu nhập từ bảo hiểm, bên cạnh sản xuất, dịch vụ và bán lẻ, mỗi lĩnh vực đều chiếm 29% thu nhập. Bảo lãnh phát hành bảo hiểm đứng thứ hai, chiếm 17% thu nhập của Berkshire, tiếp theo là phân khúc đường sắt (BNSF) ở mức 11%. Sau này là do lợi nhuận lớn hơn từ các lô hàng tiêu dùng cao cấp hơn.

Trong ba quý của năm 2024, thu nhập đầu tư từ bảo hiểm của Berkshire đã tăng 41% so với năm 2023. Cho rằng lĩnh vực bảo hiểm có khả năng chống suy thoái, do các nhiệm vụ và lãi suất linh hoạt, đây là một điểm khác cho luận điểm nói trên rằng suy thoái đã và đang diễn ra.

Khi nói đến việc nâng vị thế tiền mặt của Buffett (bao gồm cả các trái phiếu ngắn hạn), nó đã tăng từ 277 tỷ đô la trong quý 2 lên mức cao nhất mọi thời đại là 325,2 tỷ đô la. Đây là kết quả của việc đóng nhiều vị thế có lợi nhuận, cuối cùng đã tái cấu trúc danh mục đầu tư của Berkshire.

Tình trạng giao dịch hiện tại của ông Buffett

Trong hai năm qua (tám quý liên tiếp), Berkshire đã bán ròng cổ phiếu, chỉ chi 1,5 tỷ đô la cho các vị thế cổ phiếu mới. Điều thú vị là công ty đã bỏ qua việc mua lại cổ phiếu trong quý này, điều này đã không xảy ra kể từ quý 2 năm 2018.

Tương tự như vậy, đã tám năm kể từ khi Berkshire mua lại một công ty. Một lần nữa, điều này phù hợp với chiến lược giảm rủi ro mà người ta thường thấy trong thời kỳ suy thoái. Cổ phiếu Apple (NASDAQ:AAPL) là cổ phiếu bị bán lớn của Berkshire, bị bán khoảng 600 triệu cổ phiếu trong năm 2024.

Điều này đã thu hẹp tỷ trọng đầu tư vào Apple từ gần 50% vào cuối năm 2023 xuống còn 30%, tương đương từ 174,3 tỷ USD xuống còn khoảng 69,9 tỷ USD giá trị cổ phiếu AAPL. Cùng với Apple, cổ phiếu Bank of America Corp (NYSE:BAC) cũng bị cắt giảm, đã giảm từ 41,1 tỷ USD trong quý 2 xuống còn 31,7 tỷ USD trong quý 3.

Chi tiêu của chính phủ là thủ phạm có khả năng gây ra sự rời khỏi thị trường của ông Buffett

Trước đây, ông Buffett đã chỉ ra rằng Apple sẽ vẫn là trụ cột trong danh mục đầu tư của Berkshire. Tuy nhiên, ông hy vọng thuế suất liên bang đối với lợi nhuận sẽ đạt đến mức mới. Điều này phù hợp với sự phình to liên tục của chi tiêu chính phủ, được tính là tăng trưởng GDP.

Mặc dù chưa có dấu hiệu nào cho thấy chính phủ sẽ cắt giảm chi tiêu, ngay cả IMF vào năm 2018 cũng kết luận rằng sẽ tốt hơn là tăng thuế. Theo nhà kinh tế học E.J. Antoni nói trên, việc mua USG một lần nữa vượt xa tăng trưởng chi tiêu của người tiêu dùng trong quý 3.

Real PCE and Real Govt. Purchases
Credit: @RealEJAntoni

Việc đưa chi tiêu USG vào số liệu GDP cũng có khả năng gây ra sự biến dạng vì nó dẫn đến việc tính hai lần do thanh toán chuyển khoản. Nói cách khác, phân phối lại tài chính làm xáo trộn giá trị thực tế của hàng hóa và dịch vụ góp phần vào sản xuất và tăng trưởng thực sự, cuối cùng được biểu thị bằng GDP.

Dấu hiệu thiếu mua lại cổ phiếu

Trong hồ sơ pháp lý cho quý, Berkshire Hathaway lưu ý rằng việc mua lại cổ phiếu (cả BRK. A và BRK. B) không được thực hiện vì thời điểm không phù hợp. Việc mua lại này chỉ nên được tiếp tục khi "giá mua lại thấp hơn giá trị nội tại của Berkshire, được xác định một cách thận trọng".

Điều này có nghĩa là ngay cả ông Warren Buffett cũng xem cổ phiếu Berkshire được định giá quá cao vào lúc này. So với mức trung bình 52 tuần là 410,81 USD, BRK. Cổ phiếu B hiện có giá 442,90 đô la mỗi cổ phiếu, đã dõi theo mức tăng trưởng 22% từ đầu năm đến nay.

Do cuộc bầu cử tổng thống Mỹ cũng sẽ quyết định liệu trọng tâm sẽ là cắt giảm chi tiêu của chính phủ hay tăng thuế, các nhà đầu tư nên mong đợi sự biến động của thị trường trong những ngày tới. Không giống như ở các quốc gia phát triển khác, kiểm phiếu là một vấn đề kéo dài ở Mỹ.

Nhưng bất kể kết quả bầu cử như thế nào, thị trường không chỉ dự đoán những thay đổi chính sách mà ngay cả một kết quả ưa thích cũng có thể dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu sau hiệu ứng "bán tin tức" cổ điển. Theo đó, các nhà đầu tư có thể nên đi theo sự dẫn dắt của ông Buffett và áp dụng cách tiếp cận chờ xem.

***

Cả tác giả, ông Tim Fries, và trang web này, The Tokenist, đều không cung cấp lời khuyên tài chính. Vui lòng tham khảo chính sách trang web của chúng tôi trước khi đưa ra quyết định tài chính.

Bình luận mới nhất

Đang tải bài viết tiếp theo…
Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2024 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.