Dịch vụ
Vietstock - MBB: Kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2018 trên 50%
Năm 2017, Ngân hàng TMCP Quân đội (MBBank, HOSE: MBB) đã có được sự bứt phá ấn tượng về kết quả kinh doanh và sự tăng trưởng mạnh mẽ của giá cổ phiếu. Với những gì đã thể hiện trong năm 2017, báo cáo tài chính của MBBank cuối năm đang gợi ý về một cơ hội tiếp tục tăng trưởng mạnh trong năm 2018.
Chất lượng tài sản tốt
MBBank đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất và riêng lẻ năm 2017 có kiểm toán, thực hiện bởi Công ty TNHH KPMG. Báo cáo tài chính của MBBank sau kiểm toán không có sự khác biệt đáng kể so với số liệu tự lập đã được công bố trước đó của ngân hàng.
Với tỷ lệ nợ xấu 1.2% tổng dư nợ, hệ số an toàn vốn (CAR) gần 12% - nếu tính theo Basel II là trên 9%, MBBank là một trong những ngân hàng có chất lượng tài sản tốt nhất hiện nay.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất năm 2017, đến cuối năm 2017, MBBank có tổng tài sản (hợp nhất) đạt 313,878 tỷ đồng, trong đó 182,062 tỷ đồng là cho vay khách hàng sau trích lập dự phòng rủi ro, 53,497 tỷ đồng số dư tiền gửi và cho vay các tổ chức tín dụng; 6,683.7 tỷ đồng tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước.
Điểm đáng chú ý là các khoản lãi, phí phải thu của Ngân hàng chỉ hơn 2,840 tỷ đồng, rất nhỏ so với quy mô gần 20,000 tỷ đồng thu nhập từ lãi và các khoản thu nhập tương tự mà MBBank hạch toán. Con số này phản ánh chất lượng các khoản tín dụng và chất lượng thu nhập của MBBank ở mức rất cao.
Ngay trong báo cáo xếp hạng của Fitch Ratings, tổ chức này cũng đánh giá cao MBBank ở chất lượng tài sản và tính an toàn hoạt động, khả năng sinh lời trong tương lai.
Với việc tất toán toàn bộ trái phiếu VAMC và số dư trích lập dự phòng rủi ro tín dụng đến ngày 31/12/2017 của MBBank là 2,961 tỷ đồng, so sánh với tổng mức nợ từ nhóm 3 đến nhóm 5 là 2,184 tỷ đồng, MBBank cũng thể hiện sự thận trọng rất cao trong việc hạch toán và trích lập dự phòng nợ xấu.
Dự báo lợi nhuận khả quan
Năm 2017, MBBank đạt 5,355 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trên báo cáo tài chính riêng lẻ. Con số này tăng rất mạnh so với năm 2016 là 3,711 tỷ đồng. Trên báo cáo tài chính hợp nhất, do khoản lợi nhuận từ thoái một phần sở hữu tại MCredit (615 tỷ đồng) không được hạch toán vào kết quả kinh doanh mà phản ánh thẳng trên thay đổi vốn chủ sở hữu, nên lợi nhuận hợp nhất của MBBank năm 2017 không phản ánh hết phần gia tăng lợi ích thực nhận của cổ đông. Mặc dù vậy, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trước thuế hợp nhất của Ngân hàng vẫn rất lớn, đạt 4,615 tỷ đồng năm 2017 so với 3,650 tỷ đồng năm 2016.
Tăng trưởng lợi nhuận năm 2017 ấn tượng. Với thực trạng tài chính ở thời điểm cuối năm 2017 và hướng đi của MBBank ở thời điểm hiện nay, việc Ngân hàng tiếp tục tăng trưởng mạnh kết quả kinh doanh trong năm 2018 là điều có thể dự báo.
Báo cáo tài chính các quý năm 2017 của MBBank cho thấy thanh khoản Ngân hàng ở mức dồi dào. Số dư tiền, vàng gửi và cho vay các tổ chức tín dụng khác của MBBank tăng mạnh kể từ quý III/2017. Đây là dư địa giúp Ngân hàng có thể đẩy mạnh cho vay năm 2018 giúp tăng thu nhập từ hoạt động cốt lõi, trong khi mức tăng chi phí đầu vào dự kiến có thể thấp hơn.
Với lợi thế này, năm 2018, MBBank dự kiến dư nợ cho vay tăng khoảng 15% (theo quy định của NHNN), trong khi tăng trưởng huy động dự kiến 11%. Thực hiện được chiến lược này, biên lợi nhuận của Ngân hàng có thể sẽ tiếp tục tăng cao trong năm 2018.
Một điểm cộng rất lớn cho MBBank so với đa số các ngân hàng khác là việc triển khai mảng tín dụng tiêu dùng của công ty con MB Shinsei (tên mới của MCredit). Với lợi thế từ uy tín, năng lực tài chính, kinh nghiệm của ngân hàng mẹ; cùng kinh nghiệm, sức mạnh của cổ đông chiến lược Shinsei trong bối cảnh cơ hội phát triển của lĩnh vực này vẫn còn rất lớn; MB Shinsei được kỳ vọng sẽ tạo ra sức bật cho MBBank trong mảng cho vay tiêu dùng.
Trong khi đó, với việc hoàn tất xử lý nợ xấu VAMC, trích lập dự phòng xử lý nợ xấu và dự phòng chung ở mức cao, chi phí cho các khoản mục này năm 2018 dự kiến sẽ thấp đi đáng kể.
Trong các báo đánh giá về triển vọng MBBank năm 2018, các công ty chứng khoán đều cho rằng MBBank có thể sẽ tăng mạnh lợi nhuận trong năm nay, với mức dự báo của VN-Direct là hơn 56%. Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) thì cho rằng mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế năm 2018 của MBBank có thể đạt 57.4%, và với triển vọng rất tích cực này, SSI gần đây đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu MBB lên mức 42,000 đồng/cổ phiếu.
