Trong một sự thay đổi đáng kể, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng đáng kể trong ngày hôm nay sau khi công bố dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, điều này đã làm giảm đáng kể lo ngại về khả năng hạ cánh kinh tế cứng. Diễn biến này cũng làm giảm dự đoán của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong tháng tới.
Bộ Thương mại báo cáo rằng doanh số bán lẻ đã tăng 1,0% trong tháng Bảy, một sự phục hồi đáng chú ý từ mức giảm 0,2% được điều chỉnh trong tháng Sáu. Con số này vượt qua kỳ vọng của các nhà kinh tế, những người đã dự đoán mức tăng khiêm tốn 0,3% trong doanh số bán lẻ.
Ngoài ra, số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp vào tuần trước là 227.000, thấp hơn mức dự đoán 235.000 và cũng thấp hơn con số sửa đổi của tuần trước là 233.000.
Dữ liệu này đã góp phần khôi phục niềm tin đã bị xói mòn bởi báo cáo việc làm yếu bất ngờ vài tuần trước đó. Nó cũng bổ sung cho triển vọng lạm phát được cải thiện, bằng chứng là báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố vào đầu tuần này.
Chiến lược gia đầu tư trưởng tại Bok Financial (NASDAQ: BOKF), đã bình luận về ý nghĩa của dữ liệu đối với các quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang. "Điều này sẽ loại bỏ 50 điểm cơ bản vào tháng 9. Tôi vẫn nghĩ rằng 25 điểm cơ bản có ý nghĩa, chỉ vì lạm phát tiếp tục giảm bớt và chúng tôi đã nhận được một vài báo cáo tốt, PPI và CPI bổ sung vào đó", Wyett nói. Ông cũng lưu ý rằng dữ liệu việc làm trước cuộc họp tiếp theo của Fed sẽ rất quan trọng nhưng tin rằng nguy cơ suy thoái sắp xảy ra đã được giảm thiểu.
Sự gia tăng lợi suất trái phiếu hai năm đang trên đà trở thành mức tăng hàng ngày lớn nhất trong khoảng bốn tháng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng chứng kiến sự gia tăng đáng kể, trước khi giảm nhẹ, đang trên đà tăng điểm cơ bản lớn nhất trong nhiều tuần.
Một nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Income Research + Management, đã cung cấp bối cảnh cho các biến động lợi suất, nói rằng, "Mặc dù nó khá lớn cho một động thái trong một ngày, nhưng trong bối cảnh lợi suất thấp hơn trong giai đoạn gần đây nhất ở đây, nó thực sự chỉ là một chút đền đáp, và đối với chúng tôi có ý nghĩa."
Mặc dù có tin tức rằng sản xuất công nghiệp của Mỹ trong tháng 7 đã giảm 0,6%, vượt quá mức giảm 0,3% dự kiến, quỹ đạo lợi suất vẫn không bị ảnh hưởng nhiều, vì sản xuất chiếm một phần nhỏ hơn của nền kinh tế so với hoạt động tiêu dùng, chiếm 70%.
Tâm lý của các nhà giao dịch, vốn đã bị chia rẽ kể từ khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% vào ngày 2/8, dường như đã ổn định theo hướng ủng hộ mức cắt giảm khiêm tốn hơn 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang ngày 17-18/9. Hợp đồng tương lai quỹ của Fed chỉ ra rằng khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản trong lãi suất chính sách, hiện nằm trong khoảng từ 5,25% đến 5,5%, đã tăng lên khoảng 76% từ mức 65% của ngày hôm trước, dựa trên tính toán của LSEG.
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cũng đã điều chỉnh lập trường của họ theo dữ liệu gần đây. Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem và Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic đều bày tỏ sự cởi mở với việc giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo.
Bostic, trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times, tuyên bố: "Now lạm phát đang đi vào phạm vi, chúng ta phải nhìn vào phía bên kia của nhiệm vụ, và ở đó, chúng ta đã thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng đáng kể so với mức thấp. Nhưng nó khiến tôi suy nghĩ về thời điểm thích hợp là gì, và vì vậy tôi sẵn sàng cho điều gì đó xảy ra về việc chúng tôi di chuyển trước quý IV. "
Chốt ngày, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng lên 3,928%, đánh dấu mức tăng tuyệt đối đáng kể nhất trong một tuần. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đạt đỉnh kể từ ngày 2/8, với mức tăng 15,9 điểm cơ bản lên 4,1055%, lớn nhất kể từ mức tăng 22,2 điểm cơ bản vào ngày 10/4. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng tăng 7,7 điểm cơ bản lên 4,1856%.
Khoảng cách giữa lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã nới rộng lên mức âm 18 điểm cơ bản, làm sâu sắc thêm sự đảo ngược từ mức âm 12,8 điểm cơ bản vào ngày hôm trước. Đường cong lợi suất đảo ngược thường được hiểu là dấu hiệu của một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Tuần trước, đường cong đã nhanh chóng chuyển sang độ dốc dương lần đầu tiên kể từ tháng 7/2022, được thúc đẩy bởi hy vọng Fed nới lỏng 50 điểm cơ bản vào tháng 9.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.