ECB có khả năng giữ lãi suất, gợi ý về khả năng cắt giảm tháng 9

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được thiết lập để duy trì lãi suất ở mức hiện tại vào thứ Năm, đồng thời cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai, có thể vào tháng Chín. Mặc dù đã giảm lãi suất từ mức cao kỷ lục vào tháng trước, một hành động mà một số nhà hoạch định chính sách cho là quá sớm, ECB dự kiến sẽ tiến hành thận trọng do lạm phát trong nước và tăng trưởng tiền lương cao liên tục.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde được dự đoán sẽ truyền đạt rằng mặc dù áp lực lạm phát đang giảm bớt như dự đoán, triển vọng kinh tế vẫn tiềm ẩn rủi ro, đảm bảo thêm dữ liệu trước khi điều chỉnh chính sách bổ sung được thực hiện. Thông điệp này phù hợp với các thông tin liên lạc gần đây của bà Lagarde, chuyển trọng tâm thị trường sang cuộc họp tháng Chín của ECB để có những thay đổi chính sách tiềm năng.

Peter Schaffrik từ RBC Capital Markets bày tỏ rằng ECB dường như cảm thấy thoải mái với sự suy giảm lạm phát được dự báo và sẵn sàng nới lỏng chính sách hơn nữa. Thị trường đã tính đến hai lần giảm lãi suất trong thời gian còn lại của năm và năm lần vào cuối năm tới, không có sự phản đối gần đây từ các quan chức ECB.

Antonio Villarroya, một nhà kinh tế tại Santander CIB, lưu ý khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Ông dự báo lãi suất tiền gửi của ECB có thể đạt 2,5% vào tháng 9/2025 dựa trên xu hướng lạm phát hiện tại.

ECB đang theo dõi chặt chẽ giá dịch vụ trong nước và tăng trưởng tiền lương, điều này có thể duy trì lạm phát cao hơn mục tiêu của ECB. Tuy nhiên, các thỏa thuận tiền lương nhiều năm hiện tại cho thấy áp lực tiền lương có thể giảm bớt vào cuối năm, có khả năng dẫn đến số liệu lạm phát thuận lợi hơn.

Tăng trưởng kinh tế yếu, được phản ánh trong các cuộc khảo sát khác nhau, làm giảm bớt lo ngại rằng du lịch mùa hè mạnh mẽ có thể làm trầm trọng thêm lạm phát. Tuy nhiên, bằng chứng cụ thể để hỗ trợ các dự báo này đã bị hạn chế kể từ khi cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

Trong khi một số nhà phân tích, bao gồm cả nhà kinh tế Anatoli Annenkov của Societe Generale, tin rằng rủi ro lạm phát có thể bị đánh giá thấp, có khả năng tạm dừng cắt giảm lãi suất vào tháng 12, ECB vẫn duy trì rằng lạm phát sẽ phù hợp với mục tiêu 2% vào cuối năm 2025, ngay cả khi giảm lãi suất đang diễn ra.

Các quyết định của ECB cũng bị ảnh hưởng bởi các hành động của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, vì các chính sách khác nhau có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng euro và lạm phát nhập khẩu. Fed dự kiến sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và cuối năm nay, điều này có thể phù hợp với chiến lược nới lỏng của ECB.

ECB sẽ tiết lộ quyết định chính sách của mình vào lúc 1215 GMT, sau đó là một cuộc họp báo với Chủ tịch Lagarde lúc 1245 GMT.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.