Giá vàng được hỗ trợ bởi lo ngại về thuế quan; thuế của Mỹ đối với vàng thỏi 1kg làm dấy lên lo ngại về nguồn cung
Investing.com - Barclays đã đưa ra đánh giá lạc quan về trái phiếu chính phủ Tây Ban Nha (SPGB), cho thấy rằng thời kỳ trăng mật cho các chứng khoán này vẫn chưa kết thúc.
Chiến lược lãi suất châu Âu của ngân hàng cho thấy vẫn có khả năng chênh lệch SPGB-Bund thắt chặt về mức 50 điểm cơ bản (bp), trích dẫn một số yếu tố góp phần vào triển vọng thuận lợi cho Tây Ban Nha.
SPGB đã trải qua quá trình chuyển đổi từ được coi là ngoại vi sang bán cốt lõi trong thị trường Trái phiếu Chính phủ Euro (EGB), phần lớn là do tăng trưởng kinh tế của Tây Ban Nha vượt trội so với các đồng nghiệp châu Âu.
Sự tăng trưởng này đã được hỗ trợ bởi các yếu tố bao gồm ngành du lịch mạnh mẽ, di cư vào nước ngoài gia tăng và dòng tiền EU thế hệ tiếp theo (NGEU).
Kết quả là, Tây Ban Nha đã cố gắng duy trì thâm hụt ngân sách tương đối khiêm tốn, do đó đã đặt tỷ lệ nợ trên GDP của đất nước trên quỹ đạo giảm.
Nhu cầu về SPGB chủ yếu từ các nhà đầu tư không cư trú, đặc biệt là bên ngoài khu vực đồng euro, những người đã trở nên tích cực hơn vào năm 2024 so với năm 2023.
Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục, với những người không cư trú dự kiến sẽ vẫn là những người mua cận biên chính của SPGB, đặc biệt là trong bối cảnh khối lượng cung ròng tăng cao.
Triển vọng tài khóa và tăng trưởng của Tây Ban Nha được dự đoán sẽ giữ xếp hạng quốc gia của mình trên đà tăng. Cả Fitch và Moody’s đều đưa ra triển vọng tích cực cho xếp hạng Tây Ban Nha, với Fitch xếp hạng Tây Ban Nha ở mức A- và Moody’s ở mức Baa1 tính đến tháng 3 năm 2024.
Các xếp hạng này được đưa ra trong bối cảnh tỷ lệ nợ công trên GDP của Tây Ban Nha đang giảm và động lực tăng trưởng tiếp tục thuận lợi. S&P hiện đang xếp hạng Tây Ban Nha ở mức A với triển vọng ổn định và đã gợi ý rằng việc nâng hạng có thể xảy ra nếu vị thế bên ngoài của nước này được củng cố hoặc nếu tỷ lệ nợ trên GDP của chính phủ giảm nhanh hơn dự kiến.
Barclays cũng lưu ý rằng bất chấp sự mong manh của chính trị trong nước ở Tây Ban Nha, những rủi ro liên quan đến sự hỗn loạn chính trị dường như đã được kiềm chế.
Sự thống trị của PP trung hữu và PSOE trung tả của Tây Ban Nha trong các cuộc thăm dò cho thấy bối cảnh chính trị ổn định và bất kỳ sự thay đổi tiềm năng nào sang chính phủ do PP lãnh đạo đều có thể được thị trường nhìn nhận tích cực.
Barclays khẳng định rằng câu chuyện tích cực xung quanh SPGB vẫn còn nguyên vẹn, được thúc đẩy bởi hiệu suất tăng trưởng tương đối vượt trội và sự thận trọng về tài chính của Tây Ban Nha.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.