Lĩnh vực bất động sản toàn cầu, vốn bị ảnh hưởng đáng kể bởi mức tăng lãi suất mạnh nhất trong nhiều thập kỷ, dự kiến sẽ không tìm thấy sự cứu trợ đáng kể từ việc giảm chi phí đi vay gần đây.
Các ngân hàng trung ương trên nhiều quốc gia khác nhau, bao gồm Ngân hàng Trung ương châu Âu, Ngân hàng Trung ương Anh và Thụy Sĩ và Thụy Điển, đã bắt đầu giảm lãi suất, với dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ tham gia xu hướng này. Tuy nhiên, các chuyên gia trong ngành và giám đốc điều hành ngân hàng dự đoán rằng các biện pháp này sẽ không nhanh chóng khắc phục những thách thức của ngành.
Ngành công nghiệp bất động sản, vốn thịnh vượng trong những năm sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu do lãi suất thấp trong lịch sử, hiện đang phải đối mặt với những khó khăn khi các ngân hàng trung ương tăng chi phí đi vay. Sự thay đổi này đã dẫn đến dòng vốn chảy ra đáng kể khỏi lĩnh vực này, khi các nhà đầu tư chuyển sang trái phiếu và tài khoản tiết kiệm đang trở nên hấp dẫn hơn.
Andrew Angeli, người đứng đầu toàn cầu về nghiên cứu bất động sản tại Zurich Insurance, bày tỏ sự hoài nghi về sự phục hồi nhanh chóng của ngành, nhấn mạnh rằng những thách thức vẫn tồn tại. Hai năm qua đã chứng kiến nhiều thương vong, bao gồm các tập đoàn bất động sản lớn như Signa ở Đức, dẫn đến các dự án xây dựng dang dở và các tòa nhà bỏ trống.
Tại Đức, các vụ mất khả năng thanh toán bất động sản đã gia tăng kể từ đầu năm 2022, với hơn 1.100 trường hợp được ghi nhận trong nửa đầu năm nay. Lĩnh vực xây dựng của Vương quốc Anh cũng bị ảnh hưởng nặng nề, dẫn đầu về tình trạng mất khả năng thanh toán trong hai năm liên tiếp, với khoảng 4.300 trường hợp trong 12 tháng tính đến tháng 6/2024.
Thị trường bất động sản văn phòng đã bị ảnh hưởng đặc biệt bởi sự kết hợp của chi phí đi vay cao hơn và xu hướng làm việc tại nhà. Brian Walker, chủ tịch của NAI Burns Scalo, đã chia sẻ kinh nghiệm của mình về những thách thức dữ dội mà lĩnh vực này phải đối mặt, với nhiều tòa nhà văn phòng được trả lại cho các ngân hàng.
Cornelius Riese, Giám đốc điều hành của DZ Bank, một trong những công ty cho vay bất động sản lớn nhất của Đức, ước tính rằng sẽ mất ba năm để lãi suất cao hơn tác động đầy đủ đến thị trường, với lĩnh vực này hiện đang trải qua hai phần ba giai đoạn điều chỉnh này. Sự suy thoái kinh tế ở các nước như Đức và Trung Quốc đang làm trầm trọng thêm tình hình.
JLL, một công ty đầu tư bất động sản, đã ước tính rằng khoản nợ bất động sản thương mại toàn cầu trị giá 2,1 nghìn tỷ USD sẽ cần tái cấp vốn trong năm nay và năm tới. Mặc dù một số người vay đảm bảo các giao dịch tái cấp vốn cho gần một phần ba số tiền này trong nửa đầu năm nay, nhưng có khả năng thiếu hụt tới 570 tỷ đô la vào năm tới.
Tại Mỹ, một số nhà đầu tư, bao gồm Brookfield Asset Management (TSX: BAM), đã giao lại các tài sản như Tòa nhà Brill mang tính biểu tượng của New York cho người cho vay. Brookfield đã không trả lời yêu cầu bình luận. Rebel Cole, giáo sư tài chính tại Đại học Florida Atlantic, đã xác định 62 ngân hàng nhỏ hơn của Mỹ có các khoản vay bất động sản lớn không tương xứng, một số trong đó có nguy cơ thất bại.
David Aviram, đồng sáng lập Maverick Real Estate Partners, nhấn mạnh áp lực đối với các ngân hàng trong việc bán bớt các khoản vay, với một số giao dịch bị gác lại do đề nghị thấp. Việc bán các tòa nhà cũng tỏ ra khó khăn, với một tòa tháp văn phòng ở Canary Wharf của London không bán được ngay cả sau khi giảm giá đáng kể.
Những lo ngại đang gia tăng rằng các ngân hàng có thể đang che giấu tình trạng xấu đi của các khoản vay đối với lĩnh vực bất động sản bằng cách không thừa nhận giá giảm. Sự chênh lệch giữa các vị trí đắc địa và các khu vực ít mong muốn hơn đang gia tăng, với những nơi như Century City ở Los Angeles phát triển mạnh, trong khi các khu vực khác phải đối mặt với phá sản và tỷ lệ trống cao, theo ghi nhận của Jeffrey Williams, một nhà đầu tư có trụ sở tại New York tại Schroders Capital (LON: SDR).
Bất chấp những thách thức, việc cắt giảm lãi suất ở Thụy Điển đã mang lại một số lạc quan cho lĩnh vực này, như Leiv Synnes, Giám đốc điều hành của SBB, một trong những tập đoàn gặp khó khăn lớn nhất của đất nước. Tâm trạng trên thị trường bất động sản Thụy Điển đã thay đổi, mang lại một tia hy vọng trong bối cảnh hỗn loạn đang diễn ra.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.