ECB sẵn sàng cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lo ngại kinh tế

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ công bố cắt giảm lãi suất vào thứ Năm, phản ứng với điều kiện kinh tế xấu đi trong khu vực đồng euro. Sự thay đổi trong chính sách này diễn ra sau khi các tín hiệu trước đó cho thấy một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với việc điều chỉnh lãi suất.

Những người tham gia thị trường phần lớn dự đoán mức giảm 25 điểm cơ bản, với xác suất của một động thái như vậy đã tăng từ 20% lên khoảng 90% kể từ cuộc họp cuối cùng của ECB. Kỳ vọng này được thúc đẩy bởi dữ liệu gần đây cho thấy sự thu hẹp bất ngờ trong hoạt động kinh doanh của khu vực đồng euro vào tháng Chín, làm dấy lên lo ngại rằng ECB có thể không hành động đủ nhanh để hỗ trợ nền kinh tế.

Nhà kinh tế trưởng châu Âu của Deutsche Bank, Mark Wall, nhấn mạnh tầm quan trọng của phản ứng của ECB, nói rằng, "Nếu ECB không cắt giảm vào tháng Mười, thị trường sẽ nghĩ rằng ngân hàng trung ương đứng sau đường cong và có khả năng mắc lỗi chính sách."

Các nhà giao dịch cũng đang định giá hơn ba lần cắt giảm lãi suất trong bốn cuộc họp sắp tới sau tháng Mười. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách của ECB, bao gồm Thống đốc Phần Lan Olli Rehn, đã duy trì rằng các quyết định về tốc độ và quy mô cắt giảm trong tương lai sẽ được xác định trên cơ sở từng cuộc họp.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã báo hiệu một sự thay đổi có thể xảy ra trong chính sách, cho thấy các dự báo ngân hàng sắp tới vào tháng 12 có thể mở đường cho những thay đổi trong cách tiếp cận cắt giảm lãi suất của ngân hàng.

Những lo ngại về lạm phát đã giảm bớt giữa các nhà giao dịch, với lãi suất giảm xuống dưới mục tiêu 2% của ECB vào tháng 9. Ngay cả các lĩnh vực lạm phát dai dẳng, chẳng hạn như dịch vụ, cũng chứng kiến sự chậm lại. Điều này được phản ánh trong các công cụ thị trường, cho thấy lạm phát dự kiến sẽ duy trì dưới 2% từ đầu năm tới, mức giảm nhanh hơn so với dự báo trước đó của ECB.

Trong khi nhiệm vụ chính của ECB là nhắm mục tiêu lạm phát, tăng trưởng trì trệ đã trở thành một mối quan tâm ngày càng tăng. Ngân hàng đang dựa vào sự gia tăng thu nhập thực tế để thúc đẩy tiêu dùng và tăng trưởng, dự kiến tăng lên 1,3% trong năm tới từ 0,8% trong năm nay.

Tuy nhiên, một số nhà kinh tế, bao gồm cả nhà kinh tế trưởng của AXA, Gilles Moec, cảnh báo rằng những kỳ vọng này có thể quá lạc quan, đặc biệt là khi nền kinh tế Đức đang trên bờ vực của năm thứ hai suy thoái.

Rủi ro địa chính trị cũng nằm trong tầm ngắm của ECB, chủ yếu do tác động của chúng đối với tăng trưởng. Cuộc xung đột Israel-Hezbollah đang diễn ra đã đẩy giá dầu tăng hơn 9% kể từ đầu tháng 10.

Nhà kinh tế trưởng về châu Âu của BNP Paribas, Paul Hollingsworth, lưu ý rằng mặc dù ECB có thể chịu đựng được giá năng lượng tăng đột biến tạm thời do lạm phát thấp, nhưng những rủi ro địa chính trị này có thể làm gia tăng những lo ngại liên quan đến tăng trưởng.

Quyết định sắp tới của ECB cũng được đưa ra trong bối cảnh cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 tới. Một chiến thắng cho cựu Tổng thống Donald Trump, người đã cam kết áp thuế 10% đối với hàng nhập khẩu, có thể làm giảm thêm tăng trưởng của khu vực đồng euro và củng cố trường hợp cắt giảm lãi suất tích cực hơn của ECB.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.