Quan chức Fed nói rằng việc cắt giảm lãi suất nửa điểm là không hợp lý
Investing.com — Novo Nordisk (CSE:NOVOb) đã chứng kiến cổ phiếu tăng hơn 3% vào hôm thứ Tư sau khi công bố kết quả quý đầu tiên của năm 2025, mặc dù doanh số tăng 19%, nhưng đã dẫn đến việc điều chỉnh giảm dự báo cả năm của công ty.
Gã khổng lồ dược phẩm này báo cáo doanh số quý đầu tiên tăng mạnh 18% (78,1 tỷ DKK), mặc dù công ty thừa nhận tăng trưởng chậm hơn dự kiến tại thị trường GLP-1 ở Mỹ, điều này dẫn đến việc giảm dự báo cho năm 2025.
Trong khi công ty hiện kỳ vọng doanh số sẽ tăng từ 13% đến 21% theo tỷ giá hối đoái không đổi, và lợi nhuận hoạt động tăng từ 16% đến 24%, con số này đã giảm so với kỳ vọng trước đó về tăng trưởng doanh số 16%-24% và tăng trưởng lợi nhuận hoạt động 19%-27%.
Kết quả quý cho thấy hiệu suất mạnh mẽ trong lĩnh vực điều trị đái tháo đường và béo phì, với lợi nhuận hoạt động tăng 22% lên 38,8 tỷ DKK (20% theo CER), được thúc đẩy bởi doanh số của các loại thuốc GLP-1 chủ lực.
Tuy nhiên, doanh số tại Mỹ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bao gồm giảm tồn kho Wegovy và cạnh tranh từ các phương pháp điều trị GLP-1 phối hợp. Các nhà phân tích đã chỉ ra những yếu tố này là nguyên nhân chính dẫn đến việc điều chỉnh hướng dẫn của công ty.
BofA Securities lưu ý rằng việc điều chỉnh hướng dẫn phù hợp với kỳ vọng của họ, mặc dù tác động từ tỷ giá hối đoái tệ hơn dự kiến.
Công ty môi giới này nhận thấy rằng mặc dù Novo Nordisk có quý đầu tiên vững chắc, sự thay đổi tỷ giá hối đoái là một yếu tố quan trọng trong việc giảm triển vọng, khiến họ hạ dự báo tăng trưởng doanh số năm 2025 xuống 14%, giảm từ phạm vi ban đầu là 16%-24%.
BofA cũng chỉ ra những thách thức đang diễn ra từ các phương pháp điều trị GLP-1 phối hợp, có thể ảnh hưởng thêm đến động lực thị trường Mỹ trong những tháng tới.
Morgan Stanley chia sẻ những lo ngại tương tự, đặc biệt lưu ý việc doanh số Wegovy giảm 7% trong Q1, mà họ cho là do giảm tồn kho ở Mỹ và cạnh tranh ngày càng tăng từ các phiên bản phối hợp của các phương pháp điều trị GLP-1.
Công ty môi giới này đã hạ kỳ vọng về doanh số và EBIT cho năm 2025 khoảng 6%, chủ yếu do tác động tiêu cực của tỷ giá hối đoái.
Trong khi Morgan Stanley nhận thấy nửa cuối năm 2025 có thể mạnh hơn, được thúc đẩy bởi khả năng tiếp cận tốt hơn và thực hiện thương mại, họ cảnh báo rằng việc cắt giảm hướng dẫn ngụ ý một con đường khó khăn hơn để đạt được mức cao hơn của dự báo, đặc biệt khi họ dự đoán những khó khăn liên tục từ các phương pháp điều trị phối hợp.
Barclays cũng đồng tình với những quan điểm này, lưu ý rằng hiệu suất của Ozempic trong Q1 tốt hơn dự kiến, giúp bù đắp một phần hiệu suất kém của Wegovy.
Mặc dù họ thừa nhận rằng kết quả tổng thể phần lớn phù hợp với sự đồng thuận, việc cắt giảm hướng dẫn, do vấn đề điều trị phối hợp, đáng kể hơn một chút so với dự kiến.
Barclays đã hạ dự báo tăng trưởng doanh số xuống 13%-21%, từ 16%-24%, và chỉ ra những thách thức trong thị trường béo phì ở Mỹ là động lực chính của việc giảm.
Họ cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của nửa cuối năm đối với quỹ đạo tăng trưởng của Novo, với sự thành công của các chiến lược thương mại và nỗ lực mở rộng khả năng tiếp cận là then chốt.
Jefferies lưu ý rằng doanh số của công ty nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, với các loại thuốc chủ chốt như Ozempic vượt dự đoán và Wegovy không đạt kỳ vọng.
Họ cho rằng sự thiếu hụt trong doanh số Wegovy là do cả việc giảm tồn kho và cạnh tranh ngày càng tăng từ các phương pháp điều trị GLP-1 phối hợp, với một số nhà phân tích ước tính rằng có tới 1 triệu bệnh nhân ở Mỹ hiện đang sử dụng các phiên bản phối hợp.
Jefferies điều chỉnh triển vọng của họ nhiều hơn một chút so với dự kiến, với mức cắt giảm 3% đối với cả dự báo tăng trưởng doanh số và lợi nhuận.
Họ cũng cho rằng tác động của tỷ giá hối đoái có thể dẫn đến việc hạ cấp thêm, mặc dù việc công ty tập trung vào cải thiện khả năng tiếp cận thông qua hợp tác với các công ty telehealth và CVS có thể giúp giảm bớt một số áp lực trong nửa cuối năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.