Rủi ro chính phủ sụp đổ: Chứng khoán Pháp giảm mạnh, thị trường châu Âu chao đảo
Investing.com — Tập đoàn ING (AS:INGA) đã công bố kết quả kinh doanh mạnh mẽ cho quý 1, vượt kỳ vọng trên nhiều mặt, đẩy cổ phiếu của ngân hàng này tăng hơn 4% vào thứ Sáu.
Ngân hàng ghi nhận lợi nhuận ròng 1,46 tỷ euro, vượt dự báo đồng thuận là 1,40 tỷ euro, với lợi nhuận trước thuế cũng vượt kỳ vọng 4%, đạt 2,12 tỷ euro.
Ngân hàng cũng thông báo chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 2 tỷ euro, phù hợp với dự báo của các nhà phân tích, tiếp tục tăng cường niềm tin của nhà đầu tư.
Điểm nổi bật chính là thu nhập lãi thuần thương mại (NII), đạt 3,79 tỷ euro, cao hơn 1% so với kỳ vọng đồng thuận.
Mặc dù NII toàn tập đoàn giảm nhẹ 2% so với quý trước, điều này chủ yếu do sự sụt giảm trong biên lợi nhuận cho vay, giảm từ 128 điểm cơ bản trong quý 4/2024 xuống 125 điểm cơ bản trong quý 1/2025.
Sự sụt giảm này được bù đắp bởi hiệu suất mạnh mẽ trong NII từ nợ phải trả, hưởng lợi từ tăng trưởng tiền gửi, điều chỉnh giá tiền gửi khách hàng, và sự chuyển dịch cơ cấu trong ngân hàng bán buôn.
Các nhà phân tích từ Morgan Stanley lưu ý rằng sự chuyển dịch này, cùng với tăng trưởng tiền gửi mạnh mẽ, đã hỗ trợ hiệu suất NII của ING, vượt kỳ vọng.
Barclays cũng đồng tình với nhận định này, ghi nhận đóng góp tích cực từ tăng trưởng biên lợi nhuận nợ phải trả.
Thu nhập phí là một điểm sáng khác, với quý 1 cho thấy mức tăng 10% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi hoạt động mạnh mẽ trong thu nhập đầu tư.
Con số này cao hơn 2% so với dự báo đồng thuận, theo ghi nhận của Morgan Stanley, họ nhấn mạnh rằng tăng trưởng phí là yếu tố chính trong hiệu suất vượt trội tổng thể.
Ngân hàng bán lẻ đặc biệt mạnh, với mức tăng 18% trong thu nhập phí, nhấn mạnh vị thế vững chắc của ING tại các thị trường chính.
Về dự phòng rủi ro tín dụng, ING báo cáo 313 triệu euro (18 điểm cơ bản), thấp hơn nhiều so với mức 352 triệu euro mà các nhà phân tích dự đoán.
Điều này chủ yếu do sự giảm trong dự phòng Giai đoạn 3, giảm từ 311 triệu euro trong quý 4/2024 xuống 215 triệu euro trong quý 1/2025.
RBC Capital Markets đã khen ngợi hiệu suất của ING về dự phòng khoản vay, nhấn mạnh rằng dự phòng thấp hơn dự kiến đã giúp củng cố lợi nhuận của ngân hàng trong quý.
Tỷ lệ CET1 đứng ở mức 13,6%, phù hợp với kỳ vọng đồng thuận. Tuy nhiên, ING đã nâng mục tiêu CET1 cho cuối năm 2025 lên 12,8%-13,0%, phản ánh những bất ổn kinh tế vĩ mô và địa chính trị.
Mặc dù sự tăng tạm thời này đặt ra một số câu hỏi về hướng dẫn dài hạn, RBC Capital Markets lưu ý rằng tâm lý thị trường tổng thể vẫn tích cực, đặc biệt với thông báo mua lại 2 tỷ euro và mục tiêu vốn điều chỉnh nên để lại không gian cho lợi nhuận cổ đông tiếp theo.
ING duy trì hướng dẫn cho năm tài chính 2025, dự kiến thu nhập tổng thể ổn định so với năm tài chính 2024, với mức tăng trưởng 5-10% trong thu nhập phí.
Ngân hàng cũng nâng cấp hướng dẫn thu nhập danh mục sao chép cho giai đoạn 2025-2027, tăng kỳ vọng thêm 300 triệu euro cho năm tài chính 2025, theo RBC Capital Markets.
Tuy nhiên, triển vọng cho thu nhập danh mục sao chép vẫn nhạy cảm với những thay đổi trong lãi suất, với các nhà phân tích lưu ý rằng dự báo điều chỉnh có thể đối mặt với rủi ro giảm nếu lãi suất tiếp tục giảm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.