UBCK cảnh báo rủi ro giữa cơn “sốt” thanh khoản
Investing.com -- Cổ phiếu Sacyr đã tăng 2% vào hôm thứ Tư sau khi công ty công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vượt kỳ vọng của các nhà phân tích.
Công ty ghi nhận doanh thu 2,2 tỷ euro trong nửa đầu năm, tăng 5,6% so với cùng kỳ năm trước và vượt 2,1% so với dự báo tổng hợp của công ty. Tăng trưởng doanh thu quý 2 đạt 4,8%.
EBITDA nửa đầu năm đạt 647 triệu euro, giảm 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vượt 3,8% so với dự báo 623 triệu euro. Biên EBITDA đạt 28,9%, giảm từ mức 31% trong nửa đầu năm 2024. Khoảng 91% EBITDA được tạo ra từ tài sản nhượng quyền.
Lợi nhuận ròng trong kỳ đạt 31 triệu euro, giảm 41% so với năm trước.
Nợ ròng có khả năng truy đòi tăng lên 297 triệu euro, tăng từ mức 276 triệu euro trong quý 1 năm 2025 và 146 triệu euro vào cuối năm 2024. Công ty cho biết nguyên nhân của sự gia tăng này là do dòng tiền vốn lưu động theo mùa ra ngoài 68 triệu euro và đầu tư vốn chủ sở hữu vào các dự án mới với tổng giá trị 0,2 tỷ euro.
Đến cuối tháng 6, Sacyr đã đầu tư khoảng 2 tỷ euro vốn chủ sở hữu vào các tài sản cơ sở hạ tầng, chiếm khoảng 69% vốn hóa thị trường của công ty. Công ty báo cáo dòng tiền hoạt động của tập đoàn tăng 7% so với cùng kỳ năm trước bất chấp dòng tiền vốn lưu động theo mùa ra ngoài.
Hiệu suất giữa các đơn vị kinh doanh có sự khác biệt. Bộ phận EPC ghi nhận EBITDA nửa đầu năm tăng 33,6% với doanh thu tăng 18%. Đơn vị này duy trì biên EBITDA ở mức 4,8%, phù hợp với số liệu cả năm 2024. Danh mục đơn hàng của đơn vị này đạt 10,8 tỷ euro, tăng 2% từ đầu năm, với 70% liên quan đến hoạt động nhượng quyền.
Phân khúc Nước mang lại kết quả mạnh mẽ với doanh thu tăng 19,7% và EBITDA tăng 36,2% so với cùng kỳ năm trước. Biên EBITDA của phân khúc này cải thiện lên 23,2% từ mức 20,4% trong nửa đầu năm 2024.
Đơn vị Nhượng quyền (không bao gồm Nước) báo cáo EBITDA nửa đầu năm giảm 18% do tác động kế toán đối với tài sản tài chính. Biên lợi nhuận của đơn vị này giảm xuống 61,3% từ mức 65,8% trong cùng kỳ năm ngoái.
Sacyr cũng cung cấp đánh giá cập nhật về danh mục nhượng quyền của mình, ước tính giá trị vốn chủ sở hữu đạt 3,96 tỷ euro (khoảng 5 euro mỗi cổ phiếu) tính đến tháng 12 năm 2025. Con số này gấp khoảng hai lần vốn đầu tư và tăng 11,4% so với mức định giá 3,55 tỷ euro vào tháng 12 năm 2024. Công ty dự báo giá trị danh mục này sẽ đạt 5,1 tỷ euro (6,4 euro mỗi cổ phiếu) vào năm 2027.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.