70% cổ phiếu chưa trở lại đỉnh dù VN-Index vượt 1.600 điểm
Virtu Financial Inc (NASDAQ:VIRT) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 xuất sắc theo bài thuyết trình thu nhập Q2 2025 được phát hành vào ngày 30 tháng 7, với cổ phiếu tăng 1,2% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa lên mức 44,57 USD. Công ty dịch vụ tài chính này báo cáo mức tăng trưởng đáng kể về thu nhập giao dịch và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ từ quý đầu tiên.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Virtu Financial báo cáo thu nhập giao dịch ròng điều chỉnh đạt 568 triệu USD trong Q2 2025, tương đương 9,2 triệu USD mỗi ngày, tăng đáng kể so với mức 6,1 triệu USD mỗi ngày trong cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận điều chỉnh chuẩn hóa trên mỗi cổ phiếu đạt 1,53 USD, tăng 84% so với mức 0,83 USD trong Q2 2024.
Công ty đạt EBITDA điều chỉnh là 369 triệu USD với tỷ suất lợi nhuận ấn tượng 65%, đồng thời duy trì hồ sơ nợ bảo thủ với tỷ lệ nợ trên EBITDA điều chỉnh LTM là 1,5x.
Như được thể hiện trong biểu đồ hiệu suất tài chính hàng quý sau đây, Virtu đã chứng minh sự tăng trưởng ổn định về cả thu nhập giao dịch hàng ngày và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong năm quý vừa qua:
"Kết quả xuất sắc trong môi trường thị trường thuận lợi trên cả hoạt động tạo lập thị trường và dịch vụ thực hiện," công ty đã ghi nhận trong bài thuyết trình của mình, nhấn mạnh rằng chi phí hoạt động và vốn vẫn phù hợp với kỳ vọng bất chấp sự tăng trưởng doanh thu đáng kể.
Các chỉ số tài chính chi tiết cho thấy hiệu suất mạnh mẽ của công ty trong nhiều khung thời gian:
Chiến lược quản lý vốn
Virtu Financial tiếp tục ưu tiên lợi nhuận cho cổ đông thông qua chiến lược quản lý vốn của mình. Trong Q2 2025, công ty đã mua lại 1,7 triệu cổ phiếu với giá 66 triệu USD, nâng tổng số cổ phiếu mua lại lên 54 triệu cổ phiếu với giá 1,42 tỷ USD, chiếm 19,5% cổ phiếu đang lưu hành (sau khi trừ đi các đợt phát hành).
Chiến lược hoàn vốn của công ty được minh họa trong biểu đồ sau đây, cho thấy các khoản thanh toán cổ tức ổn định cùng với việc mua lại cổ phiếu:
Chương trình mua lại cổ phiếu đã đặc biệt tích cực trong những quý gần đây, như được chứng minh bởi số lượng cổ phiếu mua lại tích lũy:
Virtu đã duy trì cổ tức hàng quý ở mức 0,24 USD mỗi cổ phiếu kể từ Q1 2023, cung cấp cho cổ đông thu nhập ổn định đồng thời giảm số lượng cổ phiếu thông qua việc mua lại. Cách tiếp cận kép này đã góp phần vào lợi nhuận mạnh mẽ trên vốn đầu tư của công ty, dao động từ 64% đến 139% kể từ năm tài chính 2019.
Sáng kiến tăng trưởng và xu hướng thị trường
Bài thuyết trình của Virtu Financial đã nhấn mạnh một số cơ hội tăng trưởng trên các phân khúc thị trường đa dạng. Công ty đang trải qua điều kiện thuận lợi về khối lượng quyền chọn, giao dịch ETP (Sản phẩm giao dịch trên sàn) và thị trường tiền điện tử.
Các biểu đồ sau đây minh họa những xu hướng thị trường đang đóng góp vào sự tăng trưởng của Virtu:
Đặc biệt đáng chú ý là thành công của công ty với các sáng kiến tăng trưởng hữu cơ, đã tăng từ mức tạo ra 161.000 USD mỗi ngày trong năm tài chính 2018 lên 1,35 triệu USD mỗi ngày trong Q2 2025. Những sáng kiến này tập trung vào ba lĩnh vực chính:
"Tạo lập thị trường quyền chọn" liên quan đến việc tiếp tục đầu tư vào cơ sở hạ tầng công nghệ, trong khi "ETF Block" tập trung vào mở rộng khách hàng và mở rộng phân phối thanh khoản. Trong lĩnh vực tiền điện tử, Virtu đang được hưởng lợi từ sự rõ ràng về quy định và sự chấp nhận ngày càng tăng của những người tham gia thị trường.
Điều này phù hợp với nhận xét của CEO Douglas Sifu từ cuộc gọi thu nhập Q1, nơi ông lưu ý rằng trong việc tạo lập thị trường tiền điện tử, "Chúng tôi đang ở hiệp hai của trận đấu chín hiệp để xây dựng điều đó."
Cấu trúc tài chính và triển vọng
Tính toán EBITDA điều chỉnh của Virtu cung cấp cái nhìn sâu sắc về hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời của công ty:
Công ty duy trì cấu trúc nợ cân đối với lãi suất trung bình gia quyền là 7,05% và tổng nợ là 1.769 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Với EBITDA điều chỉnh LTM là 1.188 triệu USD, tỷ lệ nợ trên EBITDA đứng ở mức 1,5x, cho thấy bảng cân đối kế toán lành mạnh.
Nhìn về phía trước, Virtu dường như đang ở vị thế tốt để tận dụng biến động thị trường liên tục và sự tham gia ngày càng tăng của nhà đầu tư bán lẻ. Mô hình kinh doanh đa dạng của công ty, bao gồm tạo lập thị trường và dịch vụ thực hiện, cung cấp khả năng phục hồi trong các điều kiện thị trường khác nhau.
Kết quả Q2 2025 thể hiện sự tiếp nối của hiệu suất mạnh mẽ đã thấy trong Q1, nơi công ty báo cáo EPS là 1,30 USD, cao hơn đáng kể so với dự báo 1,06 USD. Sự cải thiện tuần tự lên 1,53 USD trong Q2 chứng minh khả năng của Virtu trong việc tận dụng điều kiện thị trường thuận lợi trong khi vẫn duy trì kỷ luật hoạt động.
Với cổ phiếu giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 45,77 USD, niềm tin của nhà đầu tư vào mô hình kinh doanh và việc thực hiện của Virtu dường như mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi hiệu suất tài chính nhất quán của công ty và chiến lược phân bổ vốn thân thiện với cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: