Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Hôm thứ Tư, UBS đã hạ cấp cổ phiếu của Bezeq (BEZQ: IT) (OTC: BZQIY) từ Mua xuống Trung lập, điều chỉnh mục tiêu giá xuống ILs4.40, giảm từ ILs6.10. Việc sửa đổi phản ánh một lập trường thận trọng hơn về triển vọng của công ty trong năm tới.
Bezeq, được công nhận với bảng cân đối kế toán mạnh mẽ với tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA khoảng 1,6 lần - thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành khoảng 2,7 lần - cũng được biết đến với lợi nhuận phòng thủ. Công ty dự kiến sẽ trả 70% lợi nhuận ròng cho năm 2024, tương đương với tỷ suất cổ tức ước tính khoảng 7%, so với mức trung bình của ngành là khoảng 5,5%.
Bất chấp triển vọng trung hạn hấp dẫn, bao gồm các chất xúc tác dự kiến vào năm 2026 như giảm chi phí vốn cáp quang đến nhà (FTTH) và giảm chi phí vệ tinh, UBS bày tỏ sự thận trọng. Những lo ngại chủ yếu dựa trên phí bảo hiểm rủi ro ngày càng tăng và cái nhìn kém lạc quan hơn về thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) năm 2024 được UBS dự báo ở mức 3,7 tỷ NIS, thấp hơn một chút so với sự đồng thuận của thị trường và triển vọng của công ty là 3,8 tỷ NIS.
UBS cũng lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 8% dự kiến của Bezeq từ năm 2024 đến năm 2027 có thể so sánh với các công ty đương nhiệm khác ở châu Âu cung cấp hồ sơ tăng trưởng dòng tiền tự do cao từ một chữ số đến hai con số tương tự.
Tiềm năng cho Bezeq bao gồm lợi ích từ việc loại bỏ sự tách biệt cấu trúc giữa các doanh nghiệp truyền hình và đường dây cố định và đóng cửa các mạng đồng. Tuy nhiên, các quyết định pháp lý đã liên tục ảnh hưởng đến lợi nhuận và có thể tiếp tục hạn chế lợi nhuận từ chiến dịch FTTH thành công của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.