Ông Trump sa thải Thống đốc Fed, hiệu lực ngay lập tức
Investing.com - Orsted A/S đã có triển vọng xếp hạng tín dụng được điều chỉnh xuống âm từ ổn định tại S&P Global, do sự suy giảm đáng kể của krone Đan Mạch (DKK) 12,1 tỷ dự kiến trong quý IV/2024. Những khoản suy giảm này, liên quan đến tài sản ở nước ngoài của công ty tại Hoa Kỳ, làm tăng tổng mức giảm giá cho năm 2024 lên khoảng 19 tỷ DKK trước khi đảo ngược. Sự suy giảm có liên quan đến việc tăng lãi suất của Hoa Kỳ, định giá cho thuê đáy biển và việc thực hiện dự án ngoài khơi Sunrise Wind, ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế ngoài khơi Hoa Kỳ của Orsted cũng như hồ sơ kinh doanh và tài chính tổng thể.
Bất chấp những suy giảm này, Orsted vẫn duy trì một số tính linh hoạt về tài chính, đặc biệt là thông qua khả năng giảm chi phí vốn (capex) và tốc độ luân chuyển tài sản tăng tốc để hỗ trợ xếp hạng của công ty. S&P Global Ratings đã khẳng định xếp hạng tín dụng dài hạn và ngắn hạn 'BBB' và 'A-2' của Orsted, cảnh báo về khả năng hạ xếp hạng xuống 'BBB-' nếu Orsted tiếp tục báo cáo giảm giá đáng kể hoặc nếu tập đoàn không thể duy trì tỷ lệ tín dụng bền vững, chẳng hạn như quỹ từ hoạt động (FFO) đến nợ trên 25%, được điều chỉnh cho các khoản thanh toán thiểu số.
Triển vọng tiêu cực dựa trên sự mất mát liên tục của giá trị liên quan đến các dự án ngoài khơi của Hoa Kỳ. Công ty đã công bố mức giảm giá trị bổ sung 12 tỷ DKK, tăng đáng kể so với 6,8 tỷ DKK được công bố trước báo cáo quý III vào tháng 11 năm 2024. Điều này đánh dấu năm thứ hai liên tiếp giảm giá lớn liên quan đến tài sản nước ngoài của Hoa Kỳ. Các khoản giảm giá mới nhất, đáng chú ý là do lãi suất cao hơn, đánh giá lại các hợp đồng thuê đáy biển của công ty, sự chậm trễ và vượt chi phí cho Sunrise Wind, báo hiệu rằng ban lãnh đạo của Orsted tiếp tục phải đối mặt với những thách thức trong việc dự đoán kinh tế dự án do điều kiện kinh tế thay đổi nhanh chóng và những thay đổi pháp lý tiềm ẩn.
Việc thực hiện farm-downs, hoặc bán một phần lợi ích của công ty trong một dự án để giảm rủi ro, là rất quan trọng để duy trì các chỉ số tín dụng phù hợp với xếp hạng hiện tại. Trong một báo cáo từ ngày 19 tháng 12 năm 2024, người ta giả định rằng các khoản đầu tư sẽ đạt trung bình 45 tỷ DKK - 50 tỷ DKK mỗi năm trong giai đoạn 2025-2026. Tuy nhiên, sau khi giảm giá và chi phí tăng lên cho Sunrise Wind, có khả năng Orsted sẽ đưa ra các biện pháp để hỗ trợ xếp hạng. Các biện pháp này có thể dẫn đến những thay đổi đáng kể trong các giả định về chi phí đầu tư và giảm giá trong thời gian tới, có khả năng làm giảm rủi ro tập trung tài sản.
Ban lãnh đạo của Orsted quyết tâm củng cố sức mạnh tín dụng của công ty, với kỳ vọng rằng mức nợ sẽ giảm trong giai đoạn 2025-2026 khi hoàn thành việc bán tài sản hỗ trợ hồ sơ tín dụng. Hiệu suất của công ty sẽ được theo dõi chặt chẽ, bao gồm cả các mỏ Hornsea 3 lớn và có khả năng cả các mỏ ngoài khơi Hornsea 4 của Vương quốc Anh, đòi hỏi tổng chi phí đầu tư vượt quá 15 tỷ euro.
Triển vọng tiêu cực cũng phản ánh khả năng hạ xếp hạng nếu Orsted không khôi phục bền vững FFO được điều chỉnh bởi S&P Global Ratings về nợ xuống ít nhất 25% vào năm 2025. Xếp hạng quy mô toàn cầu dài hạn của công ty sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện kế hoạch khắc phục và đánh giá chiến lược kinh doanh của công ty. Việc hạ cấp có thể xảy ra nếu Orsted tiếp tục báo cáo những thiệt hại đáng kể, không thực hiện được các đợt giảm giá hoặc nếu chi phí đầu tư vượt quá đáng kể dự báo 45 tỷ DKK - 50 tỷ DKK vào năm 2025.
Triển vọng có thể trở lại ổn định nếu Orsted khôi phục hồ sơ theo dõi thực hiện dự án và các biện pháp tín dụng mạnh mẽ hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.