Ngân hàng dự báo nợ xấu giảm mạnh, biên lãi thuần cải thiện trong quý 4
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tobii AB đã công bố kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 2 năm 2025 trong buổi thuyết trình thu nhập vào ngày 29 tháng 7 năm 2025. Mặc dù ghi nhận mức tăng trưởng doanh số 41% so với cùng kỳ năm trước và đạt EBIT dương, cổ phiếu của Tobii đã giảm mạnh 21,47% sau thông báo, đóng cửa ở mức 4,70 SEK sau khi đóng cửa trước đó ở mức 5,985 SEK.
Công ty công nghệ theo dõi mắt này đã nhấn mạnh những cải thiện đáng kể về lợi nhuận và dòng tiền, được thúc đẩy bởi các sáng kiến cắt giảm chi phí thành công. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như lo ngại về một số khía cạnh của báo cáo, bao gồm sự biến động về hiệu suất của các phân khúc và nợ ròng tăng.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Bài thuyết trình Q2 2025 của Tobii nhấn mạnh ba chỉ số tài chính chính: tăng trưởng doanh thu ròng của tập đoàn 41%, biên EBIT 9%, và EBIT đạt 24 MSEK. Công ty cũng báo cáo cải thiện đáng kể 192 MSEK trong dòng tiền tự do so với Q2 2024.
Như được thể hiện trong biểu đồ phát triển tài chính hàng quý sau đây:
Biên lợi nhuận gộp của công ty đã tăng lên 83% trong Q2 2025, tăng từ 79% trong cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này đánh dấu một bước ngoặt đáng kể cho Tobii, công ty hiện đã đạt được EBIT dương trên cơ sở 12 tháng liên tục.
Các thành tựu đáng chú ý khác bao gồm:
- Một hợp đồng bán hàng mới với Dynavox Group kéo dài đến năm 2029, bao gồm việc mua trước 100 MSEK linh kiện
- 263 MSEK tiết kiệm hoạt động liên quan đến tiền mặt tính đến nay, vượt mục tiêu 200 MSEK
- Ra mắt Glasses X, một thiết bị theo dõi mắt đeo được dựa trên nền tảng đám mây
- Đảm bảo chứng nhận đồng nhất cho nền tảng cảm biến nội thất camera đơn của Tobii với một nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) cao cấp của châu Âu
Phân tích tài chính chi tiết
Hoạt động kinh doanh của Tobii được chia thành ba phân khúc, với hiệu suất khác nhau ở mỗi phân khúc:
Phân khúc Integrations là người thực hiện nổi bật, chiếm 63% doanh thu ròng với mức tăng trưởng hữu cơ 190% và EBIT đạt 112 MSEK. Phân khúc này được hưởng lợi từ đơn hàng khối lượng một lần 70 MSEK và doanh thu bản quyền 45 MSEK.
Như minh họa trong biểu đồ hiệu suất phân khúc Integrations:
Ngược lại, phân khúc Products & Solutions (33% doanh thu ròng) đối mặt với thách thức với mức giảm 13% trong tăng trưởng hữu cơ và EBIT -59 MSEK. Công ty lưu ý rằng kết quả của phân khúc này bị ảnh hưởng bởi -33 MSEK trong các khoản xóa sổ một lần.
Phân khúc Autosense, mặc dù vẫn còn nhỏ với 5% doanh thu ròng, cho thấy mức tăng trưởng đầy hứa hẹn 44% về mặt hữu cơ. Tuy nhiên, nó tiếp tục hoạt động thua lỗ với EBIT -28 MSEK.
Bảng cân đối kế toán và dòng tiền của Tobii cho thấy kết quả hỗn hợp:
Trong khi dòng tiền tự do cải thiện đáng kể lên 71 MSEK (so với -121 MSEK trong Q2 2024), tiền và các khoản tương đương tiền giảm xuống 150 MSEK từ 244 MSEK một năm trước đó. Nợ ròng tăng lên 242 MSEK từ 165 MSEK trong Q2 2024.
Sáng kiến chiến lược
Trọng tâm chính của bài thuyết trình của Tobii là chương trình cắt giảm chi phí, đã vượt quá mục tiêu:
Công ty đã đạt được 263 MSEK tiết kiệm hoạt động liên quan đến tiền mặt thông qua tối ưu hóa danh mục đầu tư, tăng hiệu quả và hiệp lực từ các vụ mua lại.
Trong lĩnh vực ô tô, Tobii đã nhấn mạnh tiến bộ đáng kể với công nghệ cảm biến nội thất của mình:
Việc chứng nhận đồng nhất nền tảng cảm biến nội thất camera đơn của Tobii với một nhà sản xuất thiết bị gốc cao cấp của châu Âu đại diện cho một cột mốc quan trọng. Công ty mô tả điều này là "một bước nhảy vọt đột phá về hiệu quả và khả năng mở rộng" cho ngành công nghiệp cảm biến trong cabin, với sản xuất dự kiến bắt đầu vào nửa cuối năm 2025.
Tobii cũng nhấn mạnh sự hiện diện ngày càng tăng trong việc triển khai xe:
Công ty hiện đã triển khai các giải pháp cảm biến nội thất của mình trong hơn 775.000 xe kể từ năm 2019, trên hơn 150 mẫu xe và 12 khách hàng OEM.
Trong không gian công nghệ đeo được, Tobii đã giới thiệu sản phẩm Glasses X mới:
Công ty lưu ý rằng các thiết bị theo dõi mắt đeo được vẫn là nguồn đóng góp doanh thu đáng kể nhất, với thiết kế dựa trên nền tảng đám mây mới nhằm đẩy nhanh quy trình làm việc cho nghiên cứu thị trường và ứng dụng đào tạo.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Tobii bày tỏ sự tự tin vào quỹ đạo của mình trong khi thừa nhận khả năng biến động tiềm ẩn:
"Chúng tôi dự kiến sẽ có sự biến động trong kết quả của từng quý riêng lẻ," công ty tuyên bố, đồng thời vẫn "quyết tâm tiếp tục nỗ lực để duy trì trên con đường cải thiện bền vững."
Bài thuyết trình đã nhấn mạnh tiến bộ của Tobii hướng tới lợi nhuận và sức mạnh tài chính, với vị thế tiền mặt được cải thiện khi kết thúc Q2 2025 và một danh mục sản phẩm mạnh mẽ hơn trong cả phân khúc Autosense và Products & Solutions.
Mặc dù giọng điệu tích cực của bài thuyết trình, sự sụt giảm đáng kể của giá cổ phiếu cho thấy các nhà đầu tư có thể lo ngại về tính bền vững của tăng trưởng, sự biến động hiệu suất phân khúc, hoặc điều kiện thị trường rộng lớn hơn. Sự khác biệt giữa thông điệp tích cực của công ty và phản ứng tiêu cực của thị trường có thể đáng được các nhà đầu tư chú ý khi Tobii tiếp tục hành trình chuyển đổi của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: