'Thách thức bão hòa thị trường' khiến Morgan Stanley hạ cấp cổ phiếu PagSeguro

Hôm thứ Năm, Morgan Stanley đã sửa đổi lập trường của mình đối với PagSeguro Digital Ltd. (NYSE: PAGS), hạ cấp cổ phiếu từ Trọng lượng bằng nhau xuống Thiếu cân. Đi kèm với việc hạ cấp này, công ty đã giảm đáng kể mục tiêu giá cho cổ phiếu của công ty từ 14,00 đô la trước đó xuống còn 6,50 đô la.

Sự điều chỉnh này diễn ra khi nhà phân tích tại Morgan Stanley bày tỏ lo ngại về những thách thức mà ngành thanh toán ở Brazil phải đối mặt, đặc biệt nhấn mạnh sự bão hòa thị trường là một vấn đề chính.

Công ty dự đoán sự suy giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho PagSeguro, dự kiến cắt giảm mạnh tới 45-55% cho năm 2030. Bản sửa đổi này kết hợp kỳ vọng về tăng trưởng tổng khối lượng thanh toán (TPV) chậm hơn, áp lực giá cả gia tăng và đòn bẩy hoạt động giảm dần.

Các dự báo sửa đổi của Morgan Stanley đáng chú ý là bi quan hơn so với sự đồng thuận của thị trường, với các ước tính dài hạn giảm 50-60% so với những gì hiện đang được dự đoán bởi thị trường rộng lớn hơn. Nhà phân tích dự đoán rằng năm 2024 có thể sẽ đại diện cho một điểm cao cho tăng trưởng và lợi nhuận trong lĩnh vực thanh toán Brazil.

Hơn nữa, ngân hàng đầu tư cũng đã điều chỉnh mục tiêu giá cho ngành, cho thấy mức giảm 55-60%. Mục tiêu mới này ngụ ý khả năng giảm 40-50% đối với cổ phiếu của PagSeguro so với mức hiện tại. Việc hạ cấp xuống Underweight không chỉ phản ánh những lo ngại liên quan đến hoạt động kinh doanh thanh toán cốt lõi mà còn hoài nghi về khả năng đa dạng hóa khỏi không gian thanh toán của các công ty đủ nhanh để bù đắp những thách thức này.

Trong các tin tức gần đây khác, PagSeguro Digital đã báo cáo quý II kỷ lục vào năm 2024, với cả doanh thu và thu nhập ròng đều đạt đến tầm cao mới. Tổng doanh thu của công ty đã tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 4,6 tỷ BRL và thu nhập ròng trên cả cơ sở GAAP và phi GAAP tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại. Sự tăng trưởng mạnh mẽ này chủ yếu là kết quả của hiệu quả hoạt động mạnh mẽ của công ty và phân bổ vốn kỷ luật.

Công ty cũng đã chứng kiến sự tăng trưởng khách hàng đáng kể, thêm hơn 2 triệu khách hàng trong năm qua, nâng tổng số lên 31,6 triệu. Ngoài ra, PagSeguro Digital báo cáo tiền gửi cao kỷ lục 34,2 tỷ BRL, đánh dấu mức tăng 87% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các nhà phân tích từ các công ty khác nhau đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ của công ty trong phân khúc LMEC và triển vọng tích cực cho việc ra mắt các sản phẩm mới. Mặc dù có một số áp lực về lãi suất và tỷ lệ lợi nhuận gộp giảm nhẹ, kỳ vọng trong tương lai của PagSeguro Digital vẫn đầy hứa hẹn, với kế hoạch tăng danh mục tín dụng và duy trì chi phí ổn định trong nửa cuối năm nay.

Những phát triển gần đây nêu bật các chiến lược thành công của PagSeguro Digital và cam kết tiếp tục tăng trưởng và đổi mới bền vững trong lĩnh vực công nghệ tài chính.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Trong bối cảnh Morgan Stanley gần đây đã hạ cấp PagSeguro Digital Ltd. (NYSE: PAGS), điều quan trọng là phải xem xét dữ liệu bổ sung có thể cung cấp một viễn cảnh rộng hơn. Theo InvestingPro, PagSeguro đang giao dịch ở tỷ lệ P/E thấp so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn, với tỷ lệ P/E hiện tại là 10,2 và tỷ lệ P/E đã điều chỉnh trong mười hai tháng qua tính đến quý 2/2024 ở mức 7,25. Điều này cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp, đặc biệt là khi xem xét mức tăng trưởng doanh thu của công ty là 9,81% trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024.

Hơn nữa, năm nhà phân tích đã điều chỉnh thu nhập của họ tăng lên trong giai đoạn sắp tới, cho thấy một sự thay đổi tích cực tiềm năng trong tâm lý thị trường trái ngược với triển vọng giảm giá của Morgan Stanley. InvestingPro cũng lưu ý rằng PagSeguro đã có lãi trong mười hai tháng qua, với tỷ suất lợi nhuận gộp là 47,93% và tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 33,1%.

Mặc dù giá cổ phiếu đã trải qua sự biến động đáng kể, với tổng lợi nhuận giá 1 năm là 18,04%, nhưng cũng đáng chú ý là ban lãnh đạo đã tích cực mua lại cổ phiếu, đây có thể là dấu hiệu của niềm tin vào tương lai của công ty. Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm phân tích chi tiết hơn, có các Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn tại https://www.investing.com/pro/PAGS, có thể hỗ trợ thêm trong việc đưa ra quyết định sáng suốt.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.