Tập đoàn Principal Financial: Lợi nhuận trên cổ phiếu quý 2/2025 tăng 18%, vượt mục tiêu dài hạn

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Tập đoàn Principal Financial (NYSE:PFG) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 28/7/2025, cho thấy hiệu suất mạnh mẽ trên hầu hết các mảng kinh doanh. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 81,05 USD, giảm 0,8% trong ngày, nhưng kết quả quý vững chắc thể hiện sự cải thiện đáng kể so với hiệu suất quý 1 khi công ty không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích.

Kết quả quý 2 cho thấy sự phục hồi đáng kể từ quý 1/2025, khi Principal báo cáo EPS đạt 1,81 USD, thấp hơn so với dự báo 1,89 USD. Hiệu suất mạnh mẽ của quý này diễn ra trong bối cảnh biến động thị trường liên tục, với công ty tận dụng hiệu quả mô hình kinh doanh đa dạng để vượt qua các mục tiêu hướng dẫn dài hạn.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Principal báo cáo lợi nhuận hoạt động non-GAAP đạt 489 triệu USD trong quý 2/2025, tăng 27% so với cùng kỳ năm 2024. Không tính các biến động đáng kể, lợi nhuận hoạt động đạt 469 triệu USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động non-GAAP trên mỗi cổ phiếu pha loãng của công ty đạt 2,16 USD, tăng 33% so với quý 2/2024, trong khi EPS không bao gồm các biến động đáng kể đạt 2,07 USD, tăng 18%.

Như được thể hiện trong slide tóm tắt các điểm chính sau đây, Principal đang vượt hướng dẫn dài hạn trên nhiều chỉ số:

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty đạt 14,9%, nằm trong phạm vi mục tiêu 14-16%, trong khi dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất đạt 92%, vượt xa phạm vi mục tiêu 75-85%. Những kết quả này nhấn mạnh khả năng tạo ra lợi nhuận mạnh mẽ của Principal trong khi vẫn duy trì tính linh hoạt tài chính.

Tổng tài sản quản lý (AUM) đạt 753 tỷ USD, tăng 5% so với quý 1 năm 2025, mặc dù dòng tiền ròng âm ở mức (2,6) tỷ USD. Kết quả tài chính chi tiết của công ty được trình bày trong slide sau:

Phân tích theo phân khúc

Phân khúc Giải pháp Hưu trí và Thu nhập (RIS) của Principal cho thấy sự tăng trưởng vững chắc, với lợi nhuận hoạt động trước thuế đạt 296 triệu USD trong quý 2/2025, tăng từ 281 triệu USD trong quý 2/2024. Biên lợi nhuận hoạt động của phân khúc cải thiện 80 điểm cơ bản lên 40%, nhờ vào tăng trưởng kinh doanh và mở rộng biên lợi nhuận liên tục. Tiền gửi chuyển khoản tăng 8% so với quý 2/2024, với tiền gửi chuyển khoản dựa trên phí tăng 24%.

Slide sau đây chi tiết hiệu suất của phân khúc RIS:

Principal Asset Management mang lại kết quả mạnh mẽ trên cả hai mảng Quản lý Đầu tư và Hưu trí Quốc tế. Lợi nhuận hoạt động trước thuế của Quản lý Đầu tư đạt 153 triệu USD, tăng từ 134 triệu USD trong quý 2/2024, trong khi Hưu trí Quốc tế đóng góp 71 triệu USD, tăng nhẹ từ 70 triệu USD trong năm trước. Biên lợi nhuận hoạt động của Quản lý Đầu tư cải thiện đáng kể, mở rộng 250 điểm cơ bản từ quý cùng kỳ năm trước lên 36%.

Hiệu suất của phân khúc Quản lý Tài sản được minh họa trong slide này:

Trong phân khúc Phúc lợi và Bảo vệ, Phúc lợi Đặc biệt cho thấy kết quả đặc biệt mạnh mẽ với lợi nhuận hoạt động trước thuế đạt 126 triệu USD, tăng từ 114 triệu USD trong quý 2/2024. Tỷ lệ tổn thất cải thiện 130 điểm cơ bản xuống 60%, và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 100 điểm cơ bản lên 15%. Bảo hiểm Nhân thọ báo cáo lợi nhuận hoạt động trước thuế đạt 23 triệu USD, giảm từ 29 triệu USD trong quý 2/2024, chủ yếu do mức độ nghiêm trọng của các yêu cầu bồi thường cao hơn, mặc dù phí và phí bảo hiểm thị trường kinh doanh tăng 17%.

Slide sau đây cung cấp chi tiết về phân khúc Phúc lợi và Bảo vệ:

Sáng kiến chiến lược

Principal đã vạch ra ba ưu tiên chiến lược chính để thúc đẩy tăng trưởng bền vững. Công ty đang tập trung vào việc tận dụng vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực lưu trữ hồ sơ để phát triển Hệ sinh thái Hưu trí, phục vụ các doanh nghiệp vừa và nhỏ một cách toàn diện, và mở rộng quy mô kinh doanh Quản lý Tài sản Toàn cầu thông qua các đối tác đặc quyền.

Chiến lược đang mang lại kết quả, với tiền gửi định kỳ từ tiết kiệm và giải pháp hưu trí tại nơi làm việc (WSRS) tăng 7% trên cơ sở 12 tháng gần nhất, và số người tham gia hoãn WSRS tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. Trong thị trường doanh nghiệp vừa và nhỏ, tiền gửi định kỳ tăng 9% và tiền gửi chuyển khoản tăng vọt 27% trên cơ sở 12 tháng gần nhất.

Các ưu tiên chiến lược của công ty và các chỉ số liên quan được trình bày trong slide này:

Quản lý vốn

Principal duy trì vị thế vốn mạnh mẽ trong quý 2/2025, với 1,4 tỷ USD vốn dư thừa và khả dụng. Công ty đã trả lại 320 triệu USD cho cổ đông trong quý, bao gồm 150 triệu USD mua lại cổ phiếu và 170 triệu USD cổ tức cổ phiếu thường. Ngoài ra, Principal đã tăng cổ tức cổ phiếu thường quý 3/2025 lên 0,78 USD mỗi cổ phiếu, tăng 8% so với cả quý 3/2024 và 12 tháng gần nhất.

Chiến lược quản lý vốn kỷ luật của công ty tập trung vào việc tích cực trả lại vốn dư thừa cho cổ đông, với phạm vi mục tiêu cho các hoạt động triển khai vốn khác nhau như được thể hiện trong slide sau:

Tỷ lệ nợ trên vốn của Principal đứng ở mức 22,1%, và tỷ lệ RBC ước tính cho Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Principal là 400%, cả hai đều cho thấy nền tảng tài chính vững chắc.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Principal đã cung cấp thông tin chi tiết về độ nhạy của thị trường có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong tương lai. Công ty đã tiết lộ các tác động ước tính của những thay đổi trong thị trường cổ phiếu, lãi suất, tỷ giá hối đoái và định giá đầu tư thay thế đối với lợi nhuận hoạt động trước thuế non-GAAP hàng năm.

Mặc dù không đưa ra hướng dẫn cụ thể cho quý 3 hoặc cả năm 2025, kết quả mạnh mẽ của quý 2 cho thấy Principal đang ở vị thế tốt để tiếp tục vượt qua các mục tiêu dài hạn về tăng trưởng EPS (9-12%), ROE (14-16%), và dòng tiền tự do (75-85% thu nhập ròng).

Hiệu suất này thể hiện sự cải thiện đáng kể so với quý 1/2025, khi công ty không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích. Kết quả mạnh mẽ của quý 2 chứng minh khả năng của Principal trong việc điều hướng biến động thị trường trong khi mang lại hiệu suất tài chính mạnh mẽ trên hầu hết các phân khúc kinh doanh.

Khi công ty tiếp tục thực hiện các ưu tiên chiến lược và duy trì quản lý vốn kỷ luật, các nhà đầu tư sẽ theo dõi xem liệu động lực này có thể được duy trì trong nửa cuối năm 2025 hay không, đặc biệt là trong bối cảnh biến động thị trường và bất ổn kinh tế đang diễn ra.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: