Thanh khoản bùng nổ, cổ phiếu chứng khoán vẫn còn dư địa?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Group 1 Automotive (NYSE:GPI) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 24 tháng 7 năm 2025, nổi bật với doanh thu kỷ lục và việc triển khai thành công các sáng kiến chiến lược. Nhà bán lẻ ô tô này, hiện đang vận hành 258 đại lý trên khắp Hoa Kỳ và Vương quốc Anh, tiếp tục thể hiện khả năng phục hồi trong bối cảnh ngành ô tô đang thay đổi với những lo ngại về thuế quan và quá trình chuyển đổi sang xe điện đang diễn ra.
Cổ phiếu của công ty đã thể hiện sự ổn định giữa những biến động của ngành, giao dịch ở mức 417,35 USD tính đến ngày 23 tháng 7 năm 2025, nằm trong biên độ 52 tuần từ 321,55 USD đến 490,09 USD. Kết quả này tiếp nối quý đầu tiên mạnh mẽ khi GPI vượt kỳ vọng thị trường với EPS điều chỉnh đạt 10,17 USD so với dự báo 9,56 USD.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Group 1 đã báo cáo tổng doanh thu kỷ lục đạt 5.704 triệu USD trong quý 2/2025, tăng 21% so với 4.696 triệu USD trong quý 2/2024. Doanh thu cùng cửa hàng tăng 7% lên 4.965 triệu USD. Sự tăng trưởng này diễn ra đồng đều trên tất cả các phân khúc kinh doanh, với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ ở mảng bán lẻ xe đã qua sử dụng (tăng 27%) và tài chính & bảo hiểm (tăng 25%).
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây chi tiết về tăng trưởng doanh thu trên các phân khúc:
Khả năng sinh lời của công ty vẫn mạnh mẽ, với thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu từ hoạt động liên tục đạt 10,77 USD và EPS pha loãng điều chỉnh đạt 11,52 USD. Kết quả này tiếp tục xây dựng thành tích tăng trưởng thu nhập ổn định của công ty, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về EPS đạt 29% từ năm 2019 đến năm 2024.
Hoạt động của Group 1 tại Hoa Kỳ vượt trội so với thị trường rộng lớn hơn, với doanh số bán lẻ xe mới cùng cửa hàng tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, so với mức tăng trưởng chung của thị trường Hoa Kỳ là 3%. Doanh số bán lẻ xe đã qua sử dụng tăng 4%, phù hợp với thị trường chung.
Sáng kiến chiến lược
Một trọng tâm chính trong bài thuyết trình của Group 1 là kế hoạch tái cấu trúc toàn diện tại Vương quốc Anh, đã mang lại những khoản tiết kiệm chi phí đáng kể. Các giai đoạn tái cấu trúc đã hoàn thành trong năm 2024 đã mang lại khoản giảm chi phí hàng năm 15 triệu bảng Anh thông qua việc giảm nhân sự và nâng cao hiệu quả hoạt động.
Phân tích chi tiết về các sáng kiến đã hoàn thành này cho thấy:
Việc tái cấu trúc tiếp tục trong năm 2025, với các giai đoạn bổ sung nhắm đến khoảng 27 triệu bảng Anh giảm chi phí hàng năm. Tính đến quý 2/2025, công ty báo cáo đã đạt được phần lớn mục tiêu với các sáng kiến này, bao gồm tái tập trung các chức năng doanh nghiệp, điều chỉnh lương nhân viên cửa hàng theo các chỉ số năng suất, và tận dụng quy mô để nâng cao hiệu quả mua sắm.
Tiến độ của các sáng kiến đang thực hiện được chi tiết dưới đây:
Group 1 cũng nhấn mạnh chiến lược tối ưu hóa danh mục đầu tư, cân bằng giữa mua lại, thanh lý và lợi nhuận cổ đông. Kể từ đầu năm 2021, công ty đã mua lại 8,8 tỷ USD doanh thu thông qua các thương vụ mua lại chiến lược đồng thời cũng thanh lý các cửa hàng nhỏ hơn, kém lợi nhuận hơn. Trong năm 2025 tính đến nay, GPI đã hoàn thành các thương vụ mua lại đại diện cho 0,4 tỷ USD doanh thu hàng năm dự kiến và các thương vụ thanh lý tổng cộng 470 triệu USD.
Hoạt động mua lại và thanh lý của công ty trong những năm gần đây thể hiện cách tiếp cận cân bằng này:
Đa dạng hóa kinh doanh và hiệu suất phân khúc
Group 1 nhấn mạnh tầm quan trọng của mô hình kinh doanh đa dạng trong việc cung cấp sự ổn định và khả năng phục hồi. Trong khi xe mới chiếm 48% tổng doanh thu trong quý 2/2025, chúng chỉ đóng góp 21% lợi nhuận gộp. Ngược lại, phân khúc Phụ tùng & Dịch vụ tạo ra 13% doanh thu nhưng chiếm 43% lợi nhuận gộp, nổi bật tầm quan trọng của nó như một trung tâm lợi nhuận.
Sự đa dạng hóa này được minh họa trong bảng phân tích cơ cấu doanh thu và lợi nhuận gộp sau đây:
Công ty cũng đang ở vị thế tốt để vượt qua các thách thức tiềm ẩn từ thuế quan ô tô, với 51% doanh số bán xe mới tại Hoa Kỳ đến từ xe sản xuất tại Hoa Kỳ. Phần còn lại được đa dạng hóa trên các xe sản xuất tại Mexico (9%), Canada (11%), Nhật Bản (10%), EU (13%), và các quốc gia khác (6%).
Cách tiếp cận của Group 1 đối với các tác động thuế quan tiềm ẩn bao gồm:
Phân khúc Tài chính & Bảo hiểm tiếp tục là một lĩnh vực hoạt động mạnh, với lợi nhuận gộp F&I cùng cửa hàng tại Hoa Kỳ trên mỗi đơn vị bán lẻ tăng 4% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2/2025. Công ty đã đạt được điều này thông qua các chiến lược tài chính tối ưu với các đối tác OEM và mối quan hệ với các bên cho vay hợp nhất, cũng như tăng trưởng trong tỷ lệ thâm nhập sản phẩm.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Group 1 vẫn tập trung vào một số ưu tiên chiến lược, bao gồm hoàn thành việc tái cấu trúc tại Vương quốc Anh, tối ưu hóa danh mục đại lý, và tiếp tục phát triển mảng kinh doanh Phụ tùng & Dịch vụ có biên lợi nhuận cao. Công ty cũng đang chuẩn bị cho quá trình chuyển đổi sang xe điện đang diễn ra, đầu tư vào đào tạo kỹ thuật viên và thiết bị cho tất cả các loại hệ thống truyền động.
Công ty lưu ý rằng mô hình kinh doanh của họ đã được kiểm tra sức chịu đựng và vẫn có lợi nhuận vững chắc trước những thay đổi tiềm ẩn về thuế quan và chính sách. Ban lãnh đạo kỳ vọng nhu cầu xe đã qua sử dụng sẽ tăng lên như một sự thay thế cho xe mới nếu thuế quan ảnh hưởng đến giá cả, và dự đoán rằng phân khúc Phụ tùng & Dịch vụ sẽ vẫn vững chắc do tuổi thọ và số dặm trung bình của xe trên đường ngày càng tăng.
Khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ của Group 1 tiếp tục hỗ trợ chiến lược phân bổ vốn cân bằng. Trong quý 2/2025 tính đến nay, công ty đã tạo ra 267 triệu USD dòng tiền tự do điều chỉnh và mua lại 0,4 triệu cổ phiếu với giá 167 triệu USD. Sức mạnh tài chính này, kết hợp với vị thế thanh khoản tổng cộng 1.112 triệu USD tính đến quý 2/2025, cung cấp sự linh hoạt cho các khoản đầu tư chiến lược và lợi nhuận cổ đông trong tương lai.
Chiến lược bất động sản của công ty cũng tiếp tục phát triển, với tỷ lệ sở hữu các địa điểm đại lý tăng lên 71% tính đến tháng 6 năm 2025, tăng từ 62% vào năm 2019. Sự chuyển dịch này hướng tới quyền sở hữu cung cấp sự linh hoạt lớn hơn và chi phí thấp hơn trong dài hạn, với khoảng 2,6 tỷ USD bất động sản tổng hiện đang sở hữu và được tài trợ thông qua khoảng 1,2 tỷ USD nợ thế chấp.
Bài thuyết trình quý 2/2025 của Group 1 Automotive thể hiện một công ty đang thực hiện hiệu quả các sáng kiến chiến lược đồng thời mang lại kết quả tài chính mạnh mẽ trong môi trường bán lẻ ô tô năng động. Với mô hình kinh doanh đa dạng, dấu ấn địa lý, và tập trung vào hiệu quả hoạt động, GPI dường như đang ở vị thế tốt để vượt qua các thách thức của ngành và tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: