Scotiabank cắt giảm mục tiêu giá America Movil trong bối cảnh lo ngại về lợi suất vốn chủ sở hữu và tác động tiền tệ

Hôm thứ Sáu, Scotiabank đã điều chỉnh mục tiêu giá cho America Movil (NYSE: AMX), một gã khổng lồ viễn thông, hạ xuống còn 17,80 đô la từ mức 18,90 đô la trước đó. Công ty duy trì xếp hạng Hiệu suất ngành đối với cổ phiếu. Việc sửa đổi theo sau các quan sát về biến động tiền tệ và tác động của chúng đối với hiệu suất của công ty, đặc biệt là ở thị trường Mexico, nơi America Movil đặt trụ sở.

Nhà phân tích từ Scotiabank nhấn mạnh rằng lợi suất vốn chủ sở hữu 7,5% tính theo USD là không đủ hấp dẫn do những thách thức cạnh tranh và quy định ở Mexico. Sự mất giá gần đây của đồng peso Mexico (MXN) đã gây ra sự phân kỳ trong hoạt động của Biên lai lưu ký Mỹ (ADR) của America Movil và cổ phiếu địa phương của nó, với ADR giảm đáng kể trong khi cổ phiếu địa phương vẫn ổn định trong bối cảnh xáo trộn kinh tế trong nước đáng kể.

Báo cáo nêu chi tiết tác động của sự mất giá của MXN, lưu ý rằng trong khi Mexico chiếm khoảng 42% EBITDA của công ty tính đến quý II/2024, dịch tiền tệ có thể ảnh hưởng tích cực đến dòng tiền. Điều này là do các đồng nội tệ khác tăng giá so với MXN, điều này có khả năng bù đắp các tác động tiêu cực đến chi tiêu vốn và thanh toán lãi. Việc khấu hao cũng có thể có lợi cho cơ sở thuế của công ty, tương tự như tình hình vào năm 2020 và 2021.

Bất chấp những yếu tố này, và ngay cả sau khi tăng ước tính cho dòng tiền tự do vốn chủ sở hữu (EFCF) của America Movil lên 83 tỷ MXN từ 79,9 tỷ MXN, nhà phân tích chỉ ra rằng lợi suất vốn chủ sở hữu mười hai tháng tới (NTM) hiện tại trong MXN, ở mức 8,3% (hoặc 7,5% bằng USD), thấp hơn lợi suất trái phiếu bằng MXN.

Điều này cho thấy rằng đầu tư vào trái phiếu có thể hấp dẫn hơn vốn chủ sở hữu tại thời điểm này. Các công ty viễn thông khác như TIGO và TIMB cung cấp lợi suất vốn chủ sở hữu cao hơn và phí bảo hiểm lớn hơn so với trái phiếu, điều này càng làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu America Movil.

Báo cáo cũng bày tỏ lo ngại về môi trường pháp lý và cạnh tranh thị trường ở Mexico, có thể tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Đã có suy đoán về khả năng giải thể của Viện Viễn thông Liên bang (IFT), nhưng thông tin gần đây chỉ ra rằng một sự phát triển như vậy không phải là sắp xảy ra. Điều này có thể dẫn đến những thách thức về quy định, đặc biệt là với tình trạng hiện tại của hệ thống tư pháp sau những cải cách gần đây.

Trong các tin tức gần đây khác, America Movil đã báo cáo kết quả quý 2 hỗn hợp, với khoản lỗ ròng trong bối cảnh thua lỗ ngoại hối mặc dù doanh thu quý II tăng 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái và cơ sở thuê bao tăng. Công ty cũng đang khám phá việc mua tài sản chung với Telefonica từ WOM, một công ty quan trọng trong thị trường di động Chile. Động thái chiến lược này có khả năng tăng thị phần của America Movil tại Chile lên 39%.

Trong lĩnh vực xếp hạng của các nhà phân tích, Citi tái khẳng định xếp hạng Mua trên America Movil, trích dẫn tiềm năng tăng thị phần ở Chile. Trong khi đó, Goldman Sachs đã nâng cấp America Movil lên xếp hạng Mua, xác định xu hướng cạnh tranh và hướng dẫn chi tiêu vốn mới là chất xúc tác tiềm năng. Tuy nhiên, Scotiabank đã giảm mục tiêu giá cho America Movil xuống còn 18,90 đô la, duy trì xếp hạng Sector Perform, do lo ngại về sự chậm lại trong tăng trưởng không dây ở Mexico.

Ngoài ra, gia đình Slim, cổ đông kiểm soát của America Movil, gần đây đã mua lại 3,16% cổ phần của British Telecom, có khả năng cho thấy một chiến lược đa dạng hóa. Bất chấp những thách thức như sự cố an ninh mạng ở Trung Mỹ dẫn đến việc ngắt kết nối 584.000 thuê bao, sự tăng trưởng của America Movil đang được thúc đẩy bởi việc mở rộng mạng băng thông rộng và 5G ở Mexico.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Khi chúng tôi xem xét sức khỏe tài chính và hiệu suất thị trường của America Movil, dữ liệu thời gian thực từ InvestingPro cung cấp thêm thông tin chi tiết. Với vốn hóa thị trường là 51,45 tỷ đô la và tỷ lệ P / E là 30,47, America Movil là một thực thể quan trọng trong lĩnh vực viễn thông. Tỷ lệ P/E, điều chỉnh cao hơn một chút lên 31,69 khi nhìn vào mười hai tháng cuối cùng tính đến quý 2 năm 2024, cho thấy mức định giá mà các nhà đầu tư nên cân nhắc so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn của công ty.

Một trong những lời khuyên của InvestingPro nhấn mạnh rằng America Movil đã liên tục trả lại giá trị cho các cổ đông của mình, đã tăng cổ tức trong 8 năm liên tiếp và duy trì chi trả cổ tức trong 24 năm liên tiếp. Điều này đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh báo cáo của Scotiabank, so sánh lợi suất vốn chủ sở hữu của cổ phiếu America Movil với lợi suất trái phiếu bằng MXN. Tỷ lệ cổ tức theo dữ liệu được cung cấp ở mức 3,19%, phản ánh cam kết của công ty đối với lợi nhuận của cổ đông.

Hơn nữa, cổ phiếu của công ty đang giao dịch ở tỷ lệ P / E thấp so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn và định giá ngụ ý lợi suất dòng tiền tự do mạnh mẽ. Điều này có thể thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm các công ty có khả năng tạo ra tiền mặt mạnh mẽ. Đối với những người quan tâm đến phân tích sâu hơn, có các Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn, có thể được khám phá tại https://vn.investing.com/pro/AMX.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.