Kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm mạnh trước bài phát biểu của Chủ tịch Powell tại hội nghị Jackson Hole
LONDON - Ruffer Investment Company Limited, một công ty đầu tư đóng được thành lập tại Guernsey, đã báo cáo kết quả hoạt động tích cực trong tháng 5 năm 2025, khi các thị trường chứng khoán toàn cầu cho thấy lợi nhuận mạnh mẽ sau một giai đoạn biến động. Theo Báo cáo Đầu tư Hàng tháng cho tháng 5 năm 2025, tiến triển của công ty được cho là nhờ vào sự giảm căng thẳng về thuế quan và các động thái đầu tư chiến lược.
Thị trường cổ phiếu đã phục hồi sau đợt suy giảm ’Ngày Giải phóng’ diễn ra vào đầu năm, với chỉ số S&P 500 quay trở lại mức dương từ đầu năm đến nay, mặc dù vẫn thấp hơn mức cao kỷ lục của tháng 2. Sự hồi phục này phần lớn được thúc đẩy bởi việc nối lại đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, dẫn đến việc cả hai nước đều giảm đáng kể thuế quan. Mỹ đã cắt giảm thuế quan từ 145% xuống 30%, trong khi Trung Quốc giảm thuế quan trả đũa từ 125% xuống 10%.
Trong bối cảnh tâm lý thị trường cải thiện và dữ liệu kinh tế mạnh mẽ bất ngờ, Ruffer đã tận dụng tình hình bằng cách tăng cường đầu tư vào cổ phiếu thông qua quyền chọn mua S&P 500, tận dụng biến động ngầm thấp hơn.
Tuy nhiên, thị trường trái phiếu đã trải qua biến động do lo ngại về tình hình tài chính của Mỹ. Việc thu hồi một số biện pháp thắt chặt và Đạo luật ’One Big Beautiful Bill’ của Tổng thống Trump, gia hạn cắt giảm thuế và tăng chi tiêu, đã dẫn đến sự phân kỳ giữa đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc. Hiện tượng này không chỉ xảy ra ở Mỹ, khi trái phiếu dài hạn bị bán tháo trên toàn cầu, với lợi suất trái phiếu 30 năm của Nhật Bản đạt mức kỷ lục 3,18%.
Ruffer đã phản ứng với những biến động của thị trường trái phiếu bằng cách khởi động một vị thế nhỏ trong trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm, nhằm cung cấp thanh khoản trong thời điểm thị trường căng thẳng. Công ty duy trì độ nhạy cảm lãi suất thấp trong danh mục đầu tư, do những lo ngại về lạm phát và nợ chính phủ.
Trong thời gian tới, Ruffer tập trung vào việc điều hướng biến động thị trường đồng thời thừa nhận những thách thức cấu trúc phía trước. Các nhà đầu tư đang đánh giá lại vị thế của họ đối với tài sản Mỹ và đồng đô la, khi các quốc gia khác lên kế hoạch tăng chi tiêu chính phủ. Ngoài ra, sự chuyển dịch từ chính sách tiền tệ sang chính sách tài khóa đang làm tăng lo ngại về lạm phát. Ruffer dự đoán một môi trường kinh tế tương lai đặc trưng bởi lạm phát biến động và cao hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và sự ổn định tương quan của cổ phiếu và trái phiếu.
Thông tin này dựa trên thông cáo báo chí từ Ruffer Investment Company Limited.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.