Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Hôm thứ Ba, JPMorgan đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Repsol SA (REP: SM) (OTC: REPYY), chuyển xếp hạng từ Tăng Tỷ Trọng sang Trung lập và giảm mục tiêu giá xuống 14,00 EUR từ P Repsol s EUR17,00. Việc sửa đổi sau khi kiểm tra chặt chẽ kế hoạch chiến lược của Repsol và các kết quả Repsol dự kiến của nó.
Công ty lưu ý rằng chi phí vốn dự kiến và các mục tiêu tài chính quan trọng trong kế hoạch chiến lược bốn năm của Repsol Repsol y JPMorgan ealiz Repsol nhiều hơn dự kiến ban đầu.
Phân tích của JPMorgan nhấn mạnh những lo ngại về chiến lược đầu tư và truyền thông của Repsol, đặc biệt là liên quan đến báo cáo tài chính nửa đầu năm của công ty. Báo cáo chỉ ra sự do dự của Repsol trong việc sử dụng nửa trên của tổng lợi nhuận cổ đông (TSR), đặc biệt là trong điều kiện dầu khí và lọc dầu được kiểm duyệt hiện nay.
Cách tiếp cận thận trọng này đã dẫn đến một dự báo dự đoán sự thiếu hụt 15-20% trong phân phối tích lũy dự kiến 8 tỷ EUR trong bốn năm tới, so với tiềm năng được nêu trong Ngày Thị trường Vốn của công ty vào tháng Hai.
Mặc dù lợi suất kịch bản dự kiến là 13,6% cho năm 2025, vẫn ở phần tư trên, lợi suất dường như không còn mang lại lợi thế đáng kể so với phí bảo hiểm Repsol lịch sử. Đánh giá này cho thấy cổ phiếu của t JPMorgan ol không nổi bật đặc biệt hấp dẫn so với hiệu suất lịch sử của nó.
Báo cáo của JPMorgan cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của sự phục hồi lọc dầu đối với định giá của Repsol, điều này hiện có vẻ khó chịu hơn JPMorgan Repsol Repsol tín hiệu tồn kho khí đốt của Liên minh châu Âu và mùa bảo trì mùa thu của Mỹ nhẹ hơn dự kiến góp phần vào triển vọng không chắc chắn.
Trước những yếu tố này, JPMorgan đã quyết định kết hợp chiết khấu giá trị hợp lý 10% vào phương pháp định giá cho Repsol, dẫn đến mục tiêu giá thấp hơn là 14,00 EUR. Mục tiêu mới phản ánh kỳ vọng đã điều chỉnh của công ty và những rủi ro nhận thức liên quan đến kế hoạch chiến lược và điều kiện thị trường của Repsol.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.